Wie wird der Wert von Indizes berechnet?
(Werbemitteilung): Als Anleger beschäftigt man sich mit Aktien und Indizes wie Dow Jones, FTSE 100, NASDAQ, S&P 500 oder DAX und verschiedenen Indizes der DAX Familie. Doch was genau sind Indizes und wie werden diese berechnet?
Aktienindizes weltweit im Überblick
Der Aktienindex ist ein Messwert, auch als Kennzahl oder Indexziffer bekannt, der die Kursentwicklung von Aktien darstellt. Der Aktienindex kann die durchschnittliche Preisentwicklung des Aktienkorbs eines Landes, einer Region oder einzelner Sektoren darstellen.
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Verschiedene Aktienindizes
Es gibt eine Vielfalt an Indizes weltweit. Die Auswahl kann nach unterschiedlichen Aspekten erfolgen, wie zum Beispiel Marktkapitalisierung, Branchen oder auch einer Kombination verschiedener Kriterien. Jeder Index beginnt mit einem bestimmten Wert und wird so fortgehend berechnet. Ein Beispiel ist der DAX, wobei der Basiswert im Jahr 1988 bei 1000 Punkten lag.
Mehr über den DAX können Sie im folgenden Artikel lesen: In den DAX investieren: Was Sie wissen sollten.
Im folgenden Abschnitt erhalten Sie einen Überblick der größten Indizes.
Der Länder- und Regionen-Index
Der Länder- und Regionen-Index versucht die Entwicklung eines Landes abzubilden. Dies ist nicht mit den Blue-Chip-Indizes zu verwechseln, welche die wirtschaftlich stärksten Unternehmen enthalten und die Entwicklung eines Landes als Ganzes widerspiegeln.
| Euro Stoxx 50 |
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| S&P 500 |
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| MSCI World |
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| MSCI Emerging Markets Index |
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| MDAX |
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| SDAX |
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Der Blue-Chip-Index
Der Blue-Chip-Index umfasst Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung in einem Land oder einer Region. Beispiele der Blue-Chip-Indizes:
| DAX30 |
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| CAC40 |
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|---|---|
| SMI |
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| ATX |
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| Dow Jones Industrial Average |
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| CSI 300 |
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| Nikkei 25 |
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| Hang Seng |
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| BSE Sensex |
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| FTSE 100 |
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| RTS-Index |
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Der Sektor- und Branchenindex
Die Sektor- und Branchenindizes bilden die Wertentwicklung einzelner wirtschaftlicher Branchen wie Banken, Automobilhersteller und Energieversorger ab. Somit gibt es Indizes, die zum Beispiel Technologieunternehmen oder Chemieunternehmen abbilden.
| TecDAX |
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| NASDAQ Composite |
|
Strategieindex
Der Strategieindex folgt einer bestimmten Anlage-Strategie die ganz verschieden sein kann, wie zum Beispiel: „die höchsten Dividendenzahler von 2019“ oder auch „Shorten von Werten“ wie im Falle von ShortDAX. Dieser Strategieindex beinhaltet nicht nur Aktien, sondern kann auch andere Finanzprodukte wir Derivate aufnehmen.
| ShortDAX |
|
Preisgewichtete Indizes berechnen
Der Kurs jeder einzelnen Aktie ist der Faktor, der den Wert des Index festlegt. Der Gesamtwert des Index wird anhand der Aufsummierung der einzelnen Aktienkurse und der anschließenden Division durch die Anzahl der Aktien im Index ermittelt. Aktien mit höheren Preisen haben deshalb eine höhere Gewichtung und somit auch mehr Einfluss auf die Performance des Index.
Der Dow Jones Industrial Average ist ein Beispiel für einen preisgewichteten Index.
Kapitalisierungsgewichtete Indizes berechnen
Der Kurs jeder enthaltenen Aktie wird nach ihrer Marktkapitalisierung berechnet, sodass größere Unternehmen einen höheren Prozentsatz in der Gewichtung erhalten. Der Gesamtwert des Index wird berechnet, indem die Börsenwerte jeder Aktie addiert werden und diese Summe durch die Gesamtzahl der Aktien geteilt wird. Dies bedeutet, dass Sektoren mit sehr großen Unternehmen, wie etwa der Bergbau- oder der Bankensektor, die nationalen Aktienindizes stark beeinflussen.
Der FTSE 100-Index ist ein Beispiel für einen kapitalisierungsgewichteten Index.
Zusammengesetzte Indizes berechnen
Einige Aktien, Indizes oder andere Variablen werden zusammengefasst und standardisiert, damit eine statistische Messung der Performance eines Marktes oder eines Sektors über einen gewissen Zeitraum erfolgen kann. Sie bieten eine nützliche Benchmark, mit der man das Portfolio eines Investors vergleichen kann. Zusammengesetzte Indizes können entweder preisgewichtet oder kapitalisierungsgewichtet sein - der Begriff „zusammengesetzt“ definiert nur, wie die Inhalte beschaffen wurden.
Der NASDAQ Composite ist ein Beispiel für einen zusammengesetzten Index.
Wie beeinflussen Dividenden die Indexwerte?
Dividendenzahlungen aus den Aktien eines Index führen im Allgemeinen dazu, dass der Index fällt. Das liegt daran, dass der Wert einer einzelnen Aktie am Ex-Dividenden-Tag oft um den Betrag der verkündeten Dividende sinkt.
Wenn Sie eine Futures-Position auf einen Index halten, werden erwartete Dividenden und Zinszahlungen in den Preis des Kontrakts miteinbezogen, sodass Sie von einem fallenden Indexkurs nicht betroffen sind.
Wenn Sie eine CFD-Long-Position für einen Index mit einem Unternehmen, das eine Dividende ausschüttet, halten, wird Ihnen die Dividende genauso ausgezahlt, wie den Aktionären des Unternehmens. Angenommen, Sie halten eine Long-Position bis zum Ende des Geschäftstages vor dem Ex-Dividenden-Tag, so hat dies in der Regel keine negativen Auswirkungen für Sie. Die Dividendenzahlung, die Sie erhalten, sollte die Verluste, die Sie durch den fallenden Index erleiden, ausgleichen. Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt eine Short-Position offen haben, zahlen Sie stattdessen die Dividende.
Fazit zur Index-Berechnung
Um einen Überblick der verschiedenen Märkte oder Branchen zu haben, ist es ratsam, sich die verschiedenen Indizes anzuschauen. Deshalb sind Indizes ein gutes Hilfsmittel, um die Entwicklung verschiedener Märkte, Branchen oder einzelner Segmente zu:
- beobachten
- vergleichen
- messen (Anlageerfolg)
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