Wert im Risiko Definition

Wert im Risiko – Beispiel

Der mit einem Risiko behaftete Wert einer Position wird anhand der Beurteilung der potentiellen Verlusthöhe, der Wahrscheinlichkeit, dass der Verlust eintritt, und des entsprechenden Zeitrahmens, in dem der Verlust auftreten kann, errechnet.

Der errechnete Wert wird üblicherweise in einem Prozentwert über einen gegebenen Zeitraum angegeben. Ein Beispiel: Ein Vermögenswert hat bei einer Haltedauer von einer Woche eine 2 %-Chance auf einen VaR von 1 %. Das heisst, es besteht eine 2%ige Chance, dass der Vermögenswert innerhalb einer Woche 1 % seines Werts verliert.

Die Kennzahl lässt sich jedoch auch als Zahlenwert darstellen. Wenn beispielsweise ein Portfolio bei einer Haltedauer von einem Tag einen 5 %-VaR von 1000 CHF hat, bedeutet dies, dass eine 5%ige Chance auf einen Verlust von 1000 CHF für das Portfolio an einem Tag besteht.

Wert im Risiko – Vorteile und Nachteile

Wert im Risiko – Vorteile

Einer der wesentlichen Hauptnutzen der VaR-Kennzahl ist, dass sie einfach zu verstehen ist und zu Analysezwecken eingesetzt werden kann. Aus diesem Grund wird die Kennzahl oftmals von Anlegern und Unternehmen herangezogen, um einen Überblick über die möglichen Verluste zu erhalten.

Die Kennzahl wird häufig auch von Tradern benutzt, um das Marktrisiko zu überwachen. Ein traditioneller Indikator für das Risiko ist die Marktvolatilität. Für Trader kann die Aussagekraft dieses Indikators allerdings eingeschränkt sein, da durch die Volatilität einige Möglichkeiten für Long- oder Short-Positionen entstehen. Stattdessen drückt die VaR-Kennzahl aus, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass das angelegte Geld verloren geht. Darüber hinaus kann sie als Orientierungshilfe bei der Erstellung einer Risikomanagementstrategie herangezogen werden.

Wert im Risiko – Nachteile

Für die Sammlung der erforderlichen Daten für den VaR gibt ist keine standardisierte Vorgehensweise, weshalb die unterschiedlichen Methoden zur Ermittlung des Wert im Risiko zu unterschiedlichen Ergebnissen führen können.

Der VaR ist keinesfalls dazu geeignet, den maximalen Verlust, den ein Trader erleiden kann, anzugeben. Sie zeigt lediglich an, dass die Wahrscheinlichkeit für einen Verlust gegeben ist. Das tatsächliche Risiko für ein Portfolio kann wesentlich höher liegen, als durch den VaR-Wert angeben. Deshalb sollte der Wert im Risiko nur bis zu einem begrenzten Grad in die Risikomanagementstrategie einbezogen werden.