Was ist ein Knock-Out-Zertifikat?

Ein Knock-Out-Zertifikat ist ein physisches, übertragbares Wertpapier, welches mit einem Basisprospekt ausgegeben und an einem Handelsplatz gehandelt wird. Der Handelsplatz für Knock-Out-Zertifikate ist Spectrum, ein multilaterales Handelssystem (MTF), auf das Sie über die IG-Plattform Zugang erhalten.

Der Preis eines Knock-Outs ergibt sich aus dem Wert eines zugrunde liegenden finanziellen Vermögenswertes, wie beispielsweise eines Aktienindex, einer Kryptowährung, eines Rohstoffes oder Forex-Paares, und spiegelt dessen Entwicklung wider. Sie können also mit einem Knock-Out-Trade eine Long- oder Short-Position auf einen Basiswert eingehen.

Der Preis, den Sie für ein Knock-Out-Zertifikat zahlen, ist im Vergleich zum Handel mit dem Basiswert niedrig, da ein Teil des Knock-Out-Wertes vom Emittenten des Wertpapiers, von Raydius, finanziert wird. Das bedeutet, dass Sie bei einem bestimmten Einstiegspreis einen proportional höheren Gewinn oder Verlust erzielen. Mit anderen Worten: Knock-Out-Zertifikate werden mit Hebel gehandelt.

Darüber hinaus können Sie die Höhe des eingesetzten Hebels kontrollieren und gleichzeitig Ihr Risiko begrenzen. Wenn Sie ein Knock-Out-Zertifikat handeln, wählen Sie zunächst ein Knock-out-Level aus einem verfügbaren Bereich. Dieser bestimmt den Kaufpreis des Zertifikats und damit die Höhe der Hebelwirkung. Wenn der zugrunde liegende Markt Ihr Knock-out-Level – auch bekannt als Strike-Preis – erreicht, wird das Zertifikat wertlos und Sie verlieren den gezahlten Kaufpreis. Sie werden jedoch keine zusätzlichen Verluste erleiden.¹

Nachfolgend finden Sie alles, was Sie über den Handel mit Knock-Out-Zertifikaten mit IG wissen müssen, einschließlich dieser Themen:

• Knock-Out-Arten
• Welche Märkte können Sie wann handeln?
• Wie Sie Knock-Out-Zertifikate traden können
• Auf welchen Plattformen können Sie Knock-Out-Zertifikate traden?
• Wie können Sie Knock-Outs kaufen?
• Wie Sie das Handelsticket benutzen können
• Wie Sie den in die Plattform integrierten Knock-Out-Rechner verwenden können
• Wie werden Knock-Outs bepreist?
• Die Handelskosten der Knock-Out-Zertifikate
• Wie Sie ein Knock-Out-Zertifikat schließen
• Dividendenanpassungen auf Knock-Outs
• Knock-Out-Verfallsdatum
• Wie Sie Ihr Risikolevel bestimmen
• Kann das Knock-out-Level verändert werden?
• Wie oft werden Knock-Outs emittiert?
• Was ist ein Multilaterales Handelssystem (MTF)?

Knock-Out-Arten

Es gibt zwei Arten der Knock-Out-Zertifikate, mit denen Sie sich sowohl auf steigenden als auch auf fallenden Märkten positionieren können:

• Sie kaufen einen Long-Knock-Out, wenn Sie davon ausgehen, dass der Kurs des zugrunde liegenden Marktes steigt. Die zur Auswahl stehenden Knock-out-Level lägen hier unter dem aktuellen Marktpreis.

• Sie kaufen einen Short-Knock-Out, wenn Sie davon ausgehen, dass der Kurs des zugrunde liegenden Marktes fällt. Die zur Auswahl stehenden Knock-out-Level lägen hier über dem aktuellen Marktpreis.

Um Ihre Knock-Out-Position zu schließen, können Sie jederzeit eine Verkaufsorder platzieren – es sei denn, das Knock-out-Level wird erreicht. In diesem Fall wird das Zertifikat automatisch geschlossen.

Welche Märkte können Sie wann handeln?

Sie können die Knock-Out-Zertifikate auf einer Reihe von Index-, Forex-,Kryptowährungs- und Rohstoffmärkten handeln.

Knock-Outs sind 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche verfügbar. Der Handel öffnet sonntags um 23 Uhr und schließt freitags um 23 Uhr. Die Öffnungszeiten können für die einzelnen Märkte unterschiedlich sein – weitere Informationen finden Sie in den Produktdetails.

Beachten Sie, dass Sie nicht ausgeknockt werden können, während der zugrunde liegende Markt geschlossen ist, auch wenn der auf unserer Plattform angezeigte Referenzkurs Ihr Knock-out-Level berührt. Liegt der Basiswert bei Wiedereröffnung des Marktes auf oder über Ihrem Knock-out-Level, verfällt Ihr Knock-Out-Zertifikat wertlos. Sie können jederzeit eine Order platzieren, um Ihre Position manuell zu schließen.

Wie Sie Knock-Out-Zertifikate traden können

Zuerst müssen Sie ein Turbo24-Konto eröffnen, mit dem Sie am Handelsplatz Orders für Knock-Out-Zertifikate platzieren können.

Wenn Sie bereits Kunde sind, können Sie über My IG ein Turbo24-Konto hinzufügen. Wenn das Konto erfolgreich eingerichtet wurde, finden Sie es in My IG.

Falls Sie das Knock-Out-Trading in einer risikofreien Umgebung kennenlernen möchten, dann eröffnen Sie ein Demokonto. Dort können Sie den Handel mit Knock-Outs üben, die Funktionen unserer Plattform erproben und Ihre Handelsstrategien mit 30.000 € virtuellem Guthaben testen.

Auf welchen Plattformen können Sie Knock-Out-Zertifikate traden?

Sie können Knock-Outs auf unserer Webplattform und mit unseren mobilen Apps handeln. Dazu sollten Sie auf Ihr Turbo24-Live-Konto oder -Demokonto wechseln.

Wie können Sie Knock-Outs kaufen?

Melden Sie sich auf der IG-Plattform in Ihrem Turbo24-Konto an und navigieren Sie zu dem Markt, den Sie handeln möchten.

Navigieren Sie durch die Bereiche der Short- oder Long-Knock-Outs, indem Sie die Registerkarten rechts neben dem Chart auswählen. Sie sehen hier alle verfügbaren Knock-out-Level mit den dazugehörigen Hebeln und Kursen.

Wählen Sie Ihr Knock-out-Level und klicken Sie sie es an, um das Handelsticket zu öffnen. Anschließend vervollständigen Sie die Angaben, um Ihre Order aufzugeben.

Wenn Sie diesen Prozess in einer risikofreien Umgebung ausprobieren möchten, bevor Sie auf Live-Märkten traden, steht Ihnen ein Demokonto zur Verfügung, auf dem Sie mit virtuellem Guthaben üben können. Das Demokonto bietet Ihnen unseren einzigartigen Knock-Out-Rechner, der Ihre technische Analyse unterstützt, indem er die automatische Platzierung von Limit Orders auf dem von Ihnen gewünschten Ziellevel ermöglicht.

Wie Sie das Handelsticket benutzen können

Dieses Beispiel stammt aus unserer Webplattform, aber das Setup ist bei unseren mobilen Apps ähnlich.

Am oberen Rand des Tickets sehen Sie eine Zusammenfassung des von Ihnen gekauften Knock-Out-Zertifikats, einschließlich des Namen des Marktes, des Knock-out-Levels und der Richtung Ihres Trades. Beachten Sie, dass das Knock-out-Level nach dem Kauf des Knock-Out-Zertifikats nicht mehr verändert werden kann, also überprüfen Sie, ob Sie mit dem Level einverstanden sind, bevor Sie die Order durchführen.

KO-Level: Das Knock-out-Level – der Preis, zu dem Ihr Knock-Out-Zertifikat automatisch geschlossen wird, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt.

Kaufpreis: Dies ist Ihr Investitionsaufwand für jedes Zertifikat, das Sie kaufen. Der Kaufpreis basiert auf der Differenz zwischen dem zugrunde liegenden Marktpreis und Ihrem Knock-out-Level, wobei ein Multiplikator angewendet wird. Die Multiplikatoren variieren für verschiedene Märkte – wir listen sie in unseren Produktdetails auf.

Die Zahl rechts zeigt die Anzahl der derzeit verfügbaren Knock-Outs zu diesem Preis.

Verkaufspreis: Der Preis, zu dem Sie diese Position verlassen können, bevor Sie ausgeknockt werden. Bitte beachten Sie, dass Sie nicht verkaufen können, um eine neue Short-Position zu eröffnen – Sie müssten stattdessen ein Short-Knock-Out kaufen.

Die Zahl links zeigt die Anzahl der derzeit verfügbaren Knock-Out-Zertifikate zu diesem Preis.

Markttiefe anzeigen: Der auf dem Ticket angegebene Preis beinhaltet bereits den Market Maker-Spread, jedoch können Sie möglicherweise einen besseren Preis erzielen, indem Sie mit anderen Tradern oder innerhalb des Market Maker-Spreads handeln. Im Orderbuch sehen Sie alle anderen Limit-Orders, die zu unterschiedlichen Preisen für diese Knock-Outs platziert wurden. Klicken Sie auf den gewünschten Preis - Ihr Handelsticket wird dann mit einer Limit-Order auf diesem Level gefüllt.

Orderart: Beim Knock-Out-Zertifikate-Handel platzieren Sie eine Order und keinen Trade. Die folgenden Orderarten und Verfallsoptionen sind verfügbar:

Klicken Sie auf die Pfeile, um die Liste der Orderarten und Verfallsoptionen mit der entsprechenden Erläuterung anzuzeigen, und wählen Sie die passende für Sie.

Preisrechner: Geben Sie Ihr zugrunde liegende Zielmarkt-Level, um den geschätzten Preis des Knock-Outs zu erhalten. Klicken Sie auf „Zur Order kopieren“, wenn Sie eine Limit Order auf diesem Preis-Level hinzufügen möchten.

Preislevel: Nur für Limit-Orders geben Sie den Preis an, zu dem Sie Ihre Order platzieren möchten, indem Sie auf die Pfeile nach oben oder unten klicken. (Nicht anwendbar für Market-Orders, bei denen Sie den besten verfügbaren Preis auf dem Markt erhalten).

Anzahl: Wählen Sie die Anzahl der Knock-Out-Zertifikate, die Sie handeln möchten.

Gegenleistung: Der Kaufpreis für das Zertifikat multipliziert mit der Anzahl der von Ihnen gekauften Knock-Outs.
Nachfolgend finden Sie weitere Informationen zur Preisgestaltung der Knock-Out-Zertifikate.

Wie werden Knock-Outs bepreist?

Der Preis für ein Knock-Out-Zertifikat ergibt sich aus der Differenz zwischen dem zugrunde liegenden Marktpreis und dem von Ihnen gewählten Knock-out-Level. Im Preis ist auch die Gebühr des Market-Makers inbegriffen, welche die Garantiefunktion des Knock-out-Levels abbildet.

Sie können mehrere Knock-Out-Zertifikate kaufen, um das gewünschte Exposure zu erreichen.

Da Knock-Outs an einem Handelsplatz (on venue) gehandelt werden, können sich bessere Preise ergeben, indem Sie mit anderen Tradern handeln oder Ihre Trades innerhalb des Market Maker-Spreads platzieren.

Die Handelskosten der Knock-Out-Zertifikate

Es fallen keine Kommissionen für Knock-Out-Zertifikate an. Da alle möglichen Gebühren dem Preis des Knock-Outs inhärent sind, entspricht der im Voraus gezahlte Preis den Gesamtkosten, die Sie zu zahlen haben.¹

Die Kosten für die Übernachtfinanzierung werden durch eine kleine tägliche Anpassung an Ihr Knock-out-Level gedeckt – eine Pauschalgebühr (5 % bei Aktien, 4 % bei Gold und 3,5 % bei anderen Vermögenswerten jeweils pro Jahr) mit entsprechenden Tom-Next- oder Zinssätzen, die addiert oder subtrahiert werden. In unseren Produktdetails finden Sie dazu alle Informationen.

Bei einem Long-Knock-Out führt dies dazu, dass sich Ihr Knock-out-Level mit der Zeit nach oben und bei einem Short-Knock-Out nach unten bewegt.

Wie Sie ein Knock-Out-Zertifikat schließen

Sie können vor Ablauf der Frist jederzeit eine Order zum Verkauf Ihrer Knock-Out-Bestände platzieren – solange das Knock-out-Level nicht erreicht wird. Alle Ihre aktuellen Bestände werden auf der Registerkarte „Positionen“ auf der linken Seite der Plattform angezeigt.

Um den Handel zu beenden, klicken Sie auf die entsprechende Schaltfläche „Verkaufen“ in der gleichen Zeile.

Sie sehen nun ein Ticket, bei dem die Schaltfläche „Verkaufen“ markiert ist.

Das Feld „Anzahl“ zeigt die maximale Anzahl der Zertifikate, die Sie verkaufen können. Dies sind Ihre aktuellen Bestände abzüglich aller Working Orders „zum Verkauf“ der Knock-Out-Zertifikate. Sie können diese Zahl reduzieren, wenn Sie möchten. Wenn Sie mehr Knock-Outs verkaufen möchten, müssen Sie alternativ zuerst Ihre Working Orders „zum Verkauf“ löschen.

Bearbeiten Sie das Ticket nach Bedarf und klicken Sie auf die Schaltfläche „Ordervorschau“, um die Details anzuzeigen und zu bestätigen.

Sie sehen die Order in Ihrem Dialogfenster „Working Orders“, während diese aktiv ist. Sobald die Order gefüllt ist, werden Sie eine Nachricht in Ihrem Benachrichtigungs-Feed erhalten.

Dividendenanpassungen auf Knock-Outs

So wie sich das Knock-out-Level aufgrund der Kosten für die Übernachtfinanzierung ändern wird, kann es sich auch aufgrund von Dividendenzahlungen verändern, wenn das Knock-Out-Zertifikat an die Performance eines zugrunde liegenden Aktienindex gekoppelt ist.

Wenn Sie ein Knock-Out-Zertifikat auf einem Index halten, der z. B. ausgezahlte Dividenden reflektiert, sinkt der Ex-Dividende-Wert des Index und das Knock-out-Level des Wertpapiers wird um den Betrag der Dividende angepasst.

Nehmen wir zum Beispiel an, der Dow Jones (Wall Street) hat am Ex-Dividende-Datum um zehn Punkte an Wert verloren. Das Wertpapier wird angepasst, um diese Dividende zu reflektieren:

Long-Knock-Out:

Altes Knock-out-Level: 27.150
27.150 - 10
Neues Knock-out-Level: 27.140

Bitte beachten Sie: Der Knock-Out-Markt kann kurzzeitig geschlossen werden, während die Knock-out-Level-Anpassung erfolgt.

Knock-Out-Verfallsdatum

Knock-Out-Zertifikate haben kein Verfallsdatum.

Wie Sie Ihr Risikolevel bestimmen

Ihr maximales Risiko entspricht dem Kaufpreis des Knock-Outs (siehe oben) multipliziert mit der Anzahl der gekauften Knock-Out-Zertifikate.

Diesen Maximalwert bezahlen Sie beim Kauf der Knock-Outs an uns, statt diesen als Margin in Reserve zu halten. Ihr Gewinn oder Verlust wird dann durch den Wert bestimmt, zu dem Sie das Knock-Out-Zertifikat verkaufen oder an dem er ausgeknockt wird.

Kann das Knock-out-Level verändert werden?

Sobald Sie ein Knock-Out-Zertifikat gekauft haben, können Sie das Knock-out-Level des Wertpapiers nicht mehr anpassen. Wenn Sie Ihre Risikoexposition ändern wollen, müssen Sie Ihr aktuelles Zertifikat verkaufen und einen mit unterschiedlichen Knock-out-Levels kaufen.

Wie oft werden Knock-Outs emittiert?

Knock-Out-Zertifikate werden auf wichtigen Märkten stündlich emittiert, so dass neue Wertpapiere schnell jene Wertpapiere ersetzen, die wegen der Marktvolatilität ausgeknockt wurden. Das bedeutet, Sie finden immer Knock-out-Level, die dicht am zugrunde liegenden Markt liegen – mit den niedrigsten Kosten und der höchsten Hebelwirkung.

Was ist ein Multilaterales Handelssystem (MTF)?

Nach der MiFID-Richtlinie des europäischen Rechts bietet ein multilaterales Handelssystem Investoren oder Wertpapierfirmen einen anderen Ort für den Handel als an formalen Börsen.

Diese Handelssysteme sind Alternativen, stehen im Wettbewerb zu den traditionellen Börsen und sind unter der Aufsicht ihrer lokalen Regulierungsbehörden. Anleger können multilaterale Handelssysteme nutzen, um mit verschiedenen Wertpapieren zu handeln, einschließlich Knock-Out-Zertifikaten und anderen Instrumenten, die möglicherweise nicht an einem offiziellen Handelsplatz notiert sind. Diese Einrichtungen werden von Market Makern und großen Investmentbanken betrieben, die dazu beitragen, Käufer und Verkäufer, die handeln wollen, zusammenzubringen.

Knock-Out-Zertifikate werden mit Spectrum gehandelt, einer MTF mit Sitz in Deutschland und Zulassung durch die BaFin.

¹ Bitte beachten Sie, dass beim Handel mit Knock-Out-Zertifikaten auf den Italien 40-Index die italienische Finanztransaktionssteuer (FTS) anfällt. Mehr erfahren