¿Qué son las acciones preferentes?
Las acciones preferentes se consideran más valiosas que las ordinarias porque tienen derecho preferente al reparto de activos. Descubre cuál es la diferencia entre acciones preferentes y ordinarias, y cómo operar con ellas.
¿Qué son las acciones preferentes o preferenciales?
Las acciones preferentes o preferenciales son un tipo de acciones emitidas a los accionistas como receptores prioritarios de dividendos. Los titulares también tienen derecho al reparto de activos antes que los accionistas ordinarios, en caso de realizarse un reparto.
Por ejemplo, si la empresa entra en liquidación, los accionistas preferentes tienen derecho a exigir los activos restantes antes de que los accionistas ordinarios reciban su parte.
Las acciones preferentes son más atractivas para los inversores que las ordinarias porque adoptan forma de un valor de renta fija. Los inversores que poseen acciones preferentes tienen derecho a un pago de dividendos constante en una fecha programada si la empresa se los declara, de forma similar al pago de intereses de los bonos.
Sin embargo, a diferencia de los bonos, las acciones preferentes pueden negociarse fácilmente en bolsa y reciben un tratamiento fiscal preferente, ya que ciertos dividendos pueden tributar a un tipo inferior al de los intereses de los bonos.
Tipos de acciones preferentes
Existen diferentes tipos de acciones preferentes con las que se puede operar:
Acción preferente acumulativa
Las acciones preferentes acumulativas conceden al titular el derecho a recibir en primer lugar los pagos de dividendos que hayan podido omitirse, o reducirse, en el pasado.
Si la empresa declara repartos de dividendos y estos se omitieron o se redujeron en el momento previsto, cuando se reanuden, los titulares de acciones preferentes acumulativas deberán recibir todos los dividendos atrasados, antes de que los titulares de acciones ordinarias puedan recibir el pago.
Acción preferente no acumulativa
Los titulares de acciones preferentes no acumulativas no tienen derecho a exigir dividendos posteriormente si la empresa decide no pagarlos en la fecha prevista. Con este tipo de acciones preferentes, la empresa se reserva el derecho de pagar a los accionistas y, si decide no hacerlo, los titulares no pueden exigirlos en el futuro.
Acción preferente participativa
Con las acciones preferentes participativas, los accionistas tienen derecho a obtener pagos de dividendos equivalentes a los que reciben los titulares de acciones preferentes en una fecha programada.
Los titulares de este tipo de acciones preferentes también obtienen ganancias adicionales por los buenos resultados de la empresa, con el excedente de beneficios que queda tras pagar todos los demás dividendos.
Acción preferente convertible
Las acciones preferentes permiten al titular convertir sus acciones en un número fijo de acciones ordinarias. Aunque no todas las empresas permiten la conversión de acciones preferentes, esta práctica permite al accionista aprovechar cierto grado de revalorización del capital de la empresa a largo plazo.
Antes de convertir las acciones preferentes, los accionistas deben comprobar el ratio de conversión para determinar si resulta rentable hacerlo. Los titulares de acciones preferentes convertibles suelen convertir sus acciones si el precio de las acciones ordinarias es superior al precio de conversión.
Diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias
Factores de diferencia |
Acciones preferentes |
Acciones ordinarias |
Dividendos |
Los accionistas tienen garantizado el pago de un dividendo fijo |
Los dividendos se pagan en función de la rentabilidad de la empresa |
Derechos de voto |
Sin derechos de voto |
Se tienen derechos de voto |
Revalorización del precio de la acción |
Menos probabilidades de que el precio de la acción preferente aumente |
Más posibilidades de que el precio de la acción aumente |
Derecho a los activos |
Se paga primero a los accionistas preferentes |
Se paga en último lugar a los accionistas ordinarios |
Conversión |
Las acciones preferentes pueden convertirse en acciones ordinarias |
Las acciones ordinarias no pueden convertirse en acciones preferentes |
Volatilidad |
Menos volátiles |
Mucho más volátiles |
Ventajas y desventajas de las acciones preferentes
Ventajas de las acciones preferentes
- Las acciones preferentes tienen un precio mucho más estable que las acciones ordinarias, debido a los pagos de dividendos fijos.
- Los dividendos pagados a los accionistas preferentes suelen ser superiores a los repartidos a los accionistas ordinarios, en caso de repartirse.
- Las acciones preferentes pueden convertirse en un número determinado de acciones ordinarias.
- Dado que el precio de las acciones preferentes no tiene un alto potencial de revalorización, es menos volátil a los cambios en las condiciones económicas.
Desventajas de las acciones preferentes
- Los titulares de acciones preferentes no tienen derecho a voto.
- El potencial de revalorización de las acciones preferentes es bajo.
- Aunque los accionistas pueden tener derecho a exigir activos, recibirán su pago después de que se haya pagado a los titulares de bonos.
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Resumen de las acciones preferentes
- Las acciones preferentes o preferenciales son un tipo de acciones emitidas a los accionistas como receptores prioritarios de dividendos.
- Existen cuatro tipos de acciones preferentes: acumulativas, no acumulativas, participativas y preferentes convertibles.
- La diferencia entre acciones preferentes y ordinarias es que las preferentes no tienen derecho a voto y reciben pagos de dividendos fijos, mientras que las ordinarias tienen derecho a voto más pagos variados, siempre y cuando la empresa los declare.
- Las acciones preferentes tienen ventajas, como el pago de dividendos más elevados, y desventajas, como la ausencia de derechos de voto.
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