Action non disponible à la vente à découvert (unborrowable stock) - définition

Une action non disponible à la vente à découvert est une action que personne n’est disposé à prêter aux vendeurs à découvert. Vendre une action à découvert implique de trouver quelqu’un sur le marché qui soit à même de vous prêter cette action puis de la racheter lorsque vous clôturez votre position. Lorsque l’action d’une société devient indisponible (unborrowable), la vente à découvert traditionnelle devient donc impossible.

Habituellement, trouver ce type d’opportunités de vente à découvert relève du travail des courtiers, qui vous refacturent ensuite les frais d’emprunt. Toutefois, la vente à découvert peut entraîner une baisse de la valeur d’une action sur le marché, voire même en faire un marché baissier. Les prêteurs de vos actions conserveraient leurs positions longues et, s’il y a un intérêt important à vendre à découvert, il est possible qu’ils commencent à retirer leurs actions du marché. C’est la raison pour laquelle les courtiers ne parviennent pas toujours à trouver un prêteur pour une action en particulier. L’action devient alors indisponible à la vente à découvert (unborrowable).

Lorsque les titres d’une entreprise deviennent ainsi indisponibles, la vente à découvert traditionnelle devient impossible. L’utilisation des CFD vous offre davantage de flexibilité pour la vente à découvert, ce dans la mesure où vous ne vendez pas le titre lui-même mais spéculez seulement sur les mouvements de cours.