Bêta - définition

Le coefficient bêta d’un instrument financier est une mesure de risque, ou de volatilité lorsqu’il est comparé à un marché plus important.

Il est principalement utilisé dans le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF), un modèle financier répandu qui mesure le risque inhérent à un instrument et le rendement prévu. Les marchés les plus volatils sont capables de fournir des rendements plus élevés, mais représentent également des investissements plus risqués. 

Le coefficient bêta est considéré comme un barème. Si le bêta d’un instrument est égal à un, sa volatilité correspond à celle d’un marché plus vaste. Si le bêta est inférieur à un, la volatilité de l’instrument est inférieure au marché plus vaste. Lorsque le bêta est supérieur à un, alors l’instrument financier sera plus volatile que le marché élargi.

Le bêta est calculé sur la base des transactions passées. Il prend en compte l’historique de la volatilité d’un instrument et la compare au marché élargi. 

Exemple de coefficient bêta

Dans le trading sur actions, les actions auront souvent un bêta inférieur à un. Les actions d’une entreprise de service public, par exemple, auront tendance à être plus résistantes aux mouvements de marché et, de ce fait, elles auront un coefficient bêta faible. D’un autre côté, les start-ups et les sociétés technologiques hautement volatiles auront souvent un bêta bien supérieur à un.