Avantages et inconvénients des produits dérivés
Avantages des produits dérivés
Les produits dérivés peuvent être un outil utile dans des stratégies de couverture (hedging), car ils permettent de limiter les pertes liées à d’autres positions. Ils offrent aussi plus de flexibilité que lorsque vous négociez directement l’actif sous-jacent.
Dans le cadre du courtage traditionnel, vous ouvrez une position longue, vous achetez l’actif en espérant que sa valeur va augmenter. Avec les produits dérivés, vous pouvez spéculer sur les marchés en baisse, en ouvrant une position courte.
Certains produits dérivés sont négociés sur la base d’une couverture, ce qui signifie que vous ne devez immobiliser qu’une partie de la valeur de votre position pour bénéficier d’une exposition totale sur le marché. Toutefois, les gains, mais aussi les pertes, de votre position se calculent sur la base de la valeur totale de votre ordre. Ils peuvent ainsi être amplifiés. C’est pourquoi il est crucial de considérer la valeur totale de votre position et son potentiel de baisse lorsque vous tradez des produits dérivés.
Inconvénients des produits dérivés
Les produits dérivés sont parfois accusés d’alimenter la volatilité du marché. Par le passé, les spéculateurs ont souvent été tenus pour responsables de la hausse des prix du pétrole et des produits alimentaires, et de causer des fluctuations importantes sur les marchés. Les mouvements de prix alimentés par ce genre de pratiques peuvent mener à des bulles spéculatives, qui gonflent la valeur intrinsèque d’un actif au-dessus de son cours du marché normal.
Lorsque ces bulles éclatent, les effets sont généralement dévastateurs pour les marchés et impactent même les économies de pays du monde entier. C’est ce qu’il s’est passé en 2008, avec la bulle immobilière américaine.