Comment l'effet de levier fonctionne-t-il avec les produits de bourse?

L'effet de levier peut s'avérer utile pour augmenter votre exposition à un actif sans avoir à mobiliser des fonds supplémentaires. Il peut ainsi amplifier les rendements de votre investissement initial. Toutefois, il peut également amplifier les pertes si le marché venait à évoluer contre vous.

Comment l'effet de levier est-il calculé?

L'effet de levier multiplie votre exposition à un marché par un certain facteur. Selon le produit de bourse (ou ETP) que vous achetez, vous pourriez être complètement libre de choisir ce facteur (x3, x5, x100 etc).

Supposons par exemple que vous preniez position sur un actif sous-jacent d'une valeur de 100 € et qu'un produit de bourse vous offre une exposition à cet actif pour un prix de 10 €.

L'effet de levier se calcule en divisant le prix de l'actif sous-jacent par celui du produit de bourse, à savoir: 100 €/10 € = 10.

L'effet de levier est donc de x10, ce qui signifie que votre exposition à l'actif sous-jacent est dix fois supérieure au montant que vous avez payé.

Que cela signifie-t-il?

Si l'actif sous-jacent évolue de 1 %, votre produit de bourse évoluera de 10 %, car l'effet sur votre investissement initial est dix fois supérieur. Si l'actif sous-jacent évolue de 2 %, la valeur de votre ETP évoluera de 20 %, et ainsi de suite.

Il est important de souligner que l'effet de levier amplifie les pertes de la même manière qu'il amplifie les gains. Ainsi, si vous achetez un ETP avec un effet de levier de x10 et que l'actif sous-jacent baisse de 3 %, alors la valeur de votre produit de bourse chutera de 30 %.

L'amplification des pertes est l'un des risques liés à l'effet de levier. Toutefois, contrairement aux produits de gré à gré (où un seul ordre peut vous faire perdre la totalité du solde de votre compte), votre perte maximum est limitée à votre investissement initial lorsque vous tradez les produits de bourse.

Comment la volatilité affecte-t-elle le risque en présence de l'effet de levier?

L'effet de levier peut se révéler un outil efficace pour tirer parti de fortes tendances de marché. Toutefois, il faut garder à l'esprit que lorsqu'une crise financière frappe les marchés, l'incertitude ambiante qui en découle entraîne une hausse de la volatilité.

Dans le cadre des produits à effet de levier, cette volatilité accrue implique un risque élevé, car de forts retournements de marché peuvent amplifier les pertes. Cependant, avec les produits de bourse vous pouvez limiter vos pertes au montant de votre investissement initial.

Avant de trader, vous devez faire des recherches approfondies et évaluer minutieusement le risque que vous êtes prêt(e) à prendre. Si vous avez un appétit pour le risque élevé, vous serez enclin(e) à accepter plus de volatilité pour espérer des rendements plus importants, malgré des tendances de prix à court terme. Inversement, si votre appétit pour le risque est faible, vous serez moins susceptible de détenir des actifs volatils.

Comment les investisseurs perçoivent-ils l'effet de levier

Comme dans la plupart des activités de marché, la manière dont l'effet de levier est perçu dépendra des objectifs et de l'appétit pour le risque des investisseurs.

Un investisseur agressif avec 1 000 € de capital pourrait voir l'effet de levier comme une opportunité d'augmenter son exposition à un actif sous-jacent plutôt qu'en acquérant l'actif lui-même avec cette somme.

Un investisseur plus prudent disposant du même montant pourrait voir l'effet de levier comme une opportunité d'obtenir 1 000 € d'exposition à un actif sous-jacent sans devoir dépenser la totalité de la somme. Il pourrait par exemple allouer 200 € pour acheter un ETP avec un effet de levier de x5 pour atteindre cet objectif.