Quels sont les coûts et les risques associés aux produits de bourse?

Tout au long de ce chapitre, nous avons mentionné certains risques liés au trading des produits de bourse (ou ETP). S'agissant d'un sujet important, il mérite qu'on s'y attarde plus longuement. Tous les instruments financiers comportent des risques et s'accompagnent de coûts qui doivent être rigoureusement analysés avant toute décision de trading.

Étudions ensemble certains de ces risques et voyons comment les limiter.

Coûts, frais ou commissions

Tous les produits de bourse s'accompagnent de coûts, tels que des frais fixes, inclus dans le prix du produit. Dans le cadre des Turbo24, il s'agit notamment du coût du knock-out qui garantit que vos pertes sont limitées au niveau de knock-out choisi.

Lorsque vous tradez les ETP, vous devez aussi vous acquitter de frais variables pour bénéficier de certains services proposés par votre courtier, comme des stops garantis, si vous les utilisez. Veuillez noter que les stops et les limites sont actuellement uniquement disponibles pour les ordres Turbo24.

Ces frais varieront selon l'émetteur et/ou l'instrument négocié. Certaines commissions peuvent s'appliquer sur chaque transaction, mais être annulées dans certains cas (par exemple si l'ordre dépasse un certain montant) ou être incluses dans les frais mensuels de votre compte.

Avant de trader avec un courtier, pensez à vous renseigner sur tous les frais inclus.

Autres coûts et risques

En dehors des coûts de trading évidents, certains risques pourraient affecter vos bénéfices de trading. Même si le marché évoluait selon vos prévisions, vous pourriez perdre vos rendements potentiels de plusieurs façons, en raison notamment des risques suivants:

Risque de marché

Les produits de bourse cherchent à répliquer la performance d'actifs sous-jacents. En d'autres termes, ils tentent de refléter le cours exact d'une valeur sous-jacente. De ce fait, ils sont exposés aux risques de marché liés aux mouvements de cours de ces actifs sous-jacents.

Risque de change

Comme nous l'avons vu précédemment dans ce chapitre, certaines valeurs sont cotées dans leur devise respective (par exemple, une action américaine pourrait être cotée en USD).

Si vous souhaitez négocier un actif coté dans une devise étrangère, les fluctuations du taux de change pourraient affecter le prix de votre ETP et potentiellement augmenter vos pertes.

Les ETP couverts contre le risque de change (comme certains ETF) peuvent limiter ce risque en proposant une exposition à un actif sous-jacent sans risque de devises.

Ces ETP combinent des actifs étrangers avec des contrats futures de paires forex comprenant votre devise locale. L'objectif est d'éviter que votre portefeuille ne perde de la valeur en même temps que la devise étrangère en garantissant un taux de change avantageux.

Toutefois, ces ETP n'ont pas toujours un effet positif sur votre portefeuille. Ils peuvent en effet affecter vos rendements si votre devise locale se déprécie face à la devise étrangère contre laquelle vous souhaitez couvrir vos positions.

Absence de rémunération

Vous ne recevrez aucun versement lié à l'actif sous-jacent suivi par votre ETP. Ces versements, qui incluent entre autres les dividendes d'actions de sociétés ou les intérêts sur obligations, sont généralement intégrés dans la structure même du produit de bourse et affecteront de ce fait le prix de l'instrument.

Écart de suivi

Bien que l'émetteur d'un produit de bourse s'efforce de répliquer le prix de l'actif sous-jacent aussi précisément que possible, les coûts de l'ETP et d'autres facteurs causeront très probablement une différence entre la performance du produit de bourse et celle de l'actif sous-jacent. Il s'agit de l'écart de suivi.

Imposition

Comme toutes les autres sources de revenus, les produits de bourse sont généralement soumis à une forme d'imposition. Il est important que vous compreniez de quelle manière les ETP sont imposés dans votre pays afin de prendre en compte ces coûts dans vos calculs.

Risque de contrepartie

Les produits de bourse sont issus par un tiers et peuvent être garantis par un garant.

Dans ce cas de figure, un garant est une institution responsable du paiement des dettes de l'émetteur si ce dernier n'était plus en mesure de les rembourser.

Si l'émetteur et le garant faillent tous les deux à leurs obligations, alors le titre de l'émetteur pourrait perdre tout ou partie de sa valeur.

Si l'insolvabilité semble peu probable, il s'agit malgré tout d'un risque à prendre en considération.

Effet de levier

Comme nous l'avons vu, la fonction de l'effet de levier est d'amplifier une exposition à un actif sous-jacent. S'il s'agit d'une caractéristique certainement réjouissante en cas de gains, une performance défavorable de l'actif sous-jacent pourrait entraîner de fortes pertes, y compris la perte totale de l'investissement initial.

Effet cumulatif

Lorsque les gains ou les pertes s'accumulent pendant plus d'un jour de négociation, ils s'éloignent de la performance de l'actif sous-jacent.

Cet écart peut s'amplifier en cas de marché volatil à tendance latérale, c'est-à-dire lorsque la direction du marché est floue, et pourrait générer des pertes conséquentes pour les investisseurs.

Perte de l'investissement initial

Nous avons bien insisté sur le fait que les ETP n'utilisent pas de marge (ou couverture), ce qui permet de limiter les pertes au montant de l'investissement initial.

Comme mentionné précédemment, une tendance latérale peut également entraîner des pertes à mesure que les coûts de votre position s'accumulent sans que des gains suffisants ne soient réalisés pour les couvrir.

Si cela permet de gérer le risque, des pertes parfois considérables peuvent être en jeu.

Lorsque vous achetez ou vendez des ETP, vous risquez donc de perdre la totalité de votre investissement initial, c'est pourquoi il est essentiel d'identifier votre profil de risque et de ne jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Des stop-loss sont à votre disposition et vous permettent de sortir du marché sans devoir perdre la totalité de vos fonds.