Termes clés des produits de bourse

Nous avons préparé un glossaire des termes importants afin de vous aider à comprendre les produits de bourse et la façon dont ils sont négociés.

Bien que certains termes puissent avoir une signification différente dans d'autres contextes financiers, les définitions ci-dessous sont pertinentes pour ce chapitre.

At the money (à la monnaie): désigne un actif dont la valeur intrinsèque est nulle et qui a atteint son « seuil de rentabilité ».

CFD: contrat pour la différence, désigne un contrat financier qui permet aux investisseurs de prendre position sur les mouvements de cours d'un actif sans avoir à l'acheter. Les CFD sont généralement négociés de gré à gré et impliquent le versement d'une couverture ou marge.

Effet cumulatif: un processus par lequel les plus-values ou les intérêts générés par un actif sont réinvestis pour procurer des gains supplémentaires au fil du temps. La croissance a lieu car l'investissement génère des gains provenant non seulement de l'investissement initial, mais aussi des gains accumulés pendant les périodes précédentes. Notez que vos investissements peuvent également subir un effet de cumul négatif qui peut entraîner des pertes importantes.

Delta: le changement de valeur d'un produit de bourse lié aux mouvements de cours de l'actif sous-jacent.

Diversification: une stratégie de gestion du risque qui consiste à combiner de nombreux types d'actifs au sein d'un portefeuille. Les investisseurs choisissent une large gamme de catégories d'actifs, provenant si possible de différents pays, en espérant que la performance positive d'une partie du portefeuille l'emportera sur la performance négative d'autres parties au fil du temps.

Élasticité: le résultat de la multiplication de l'effet de levier d'un produit de bourse par son delta.

Place boursière: une place de marché où des actions, matières premières, produits dérivés et autres instruments financiers sont échangés. Les places boursières sont réglementées et fournissent des conditions de trading justes et ordonnées ainsi que des informations efficientes sur les prix (l'efficience des prix) pour tous les titres négociés.

Échéance/date d'échéance: la date de maturité prédéfinie correspondant au dernier jour où un investisseur peut exercer son droit d'acheter ou de vendre.

Hedging (couverture): une stratégie de gestion du risque qui consiste à limiter les pertes en prenant une position opposée à une position existante sur un actif.

In the money (dans la monnaie): désigne un actif dont la valeur intrinsèque est positive, c'est-à-dire qui génère des gains.

Valeur intrinsèque: indique quelle serait la valeur d'une position sur la base de la valeur de l'investissement si le droit d'acheter ou de vendre était exercé le jour même.

Émetteur: une entité légale qui enregistre et vend des titres dans le but de générer des revenus servant à financer des opérations. Parmi les émetteurs de titres, on retrouve des entreprises, des fonds de placement et même des organisations gouvernementales.

Effet de levier: un mécanisme de trading qui permet aux participants de marché d'amplifier leurs rendements en immobilisant un capital relativement faible. Nous verrons ce point plus en détail dans la suite de ce chapitre.

Couverture (marge): les fonds requis pour ouvrir et conserver une position à effet de levier. Un appel de marge fait référence à une notification vous demandant d'ajouter des fonds supplémentaires pour maintenir une position ouverte.

Régulateur de marché: une entité désignée par le gouvernement, chargée de superviser et de contrôler les activités de trading.

MTF: abréviation de « multilateral trading facility » (système multilatéral de négociation), un MTF désigne une plateforme de négociation électronique/informatisée des instruments financiers. Utilisés dans l'Union européenne, les MTF sont régis par les règles fixées dans la Directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID).

Out of the money (en dehors de la monnaie): désigne un actif dont la valeur intrinsèque est négative, c'est-à-dire qui perd de l'argent.

Gré à gré (over the counter ou OTC): fait référence à un échange direct de titres entre deux parties prenantes, plutôt que par l'intermédiaire d'une place boursière.

Actions cotées en cents (« penny stocks »): actions émises par des petites entreprises qui ne remplissent pas les conditions requises pour être cotées sur les grandes places boursières, soit parce qu'elles n'échangent pas suffisamment d'actions soit parce que le prix de vente de leurs actions ne dépasse pas un seuil minimum. Aux États-Unis, ces actions se négocient généralement à moins de 5 $ par action.

Prime: le coût total d'achat d'un warrant ou d'un contrat d'option.

Prix d'exercice: le prix auquel un actif sous-jacent peut être acheté ou vendu.

Turbo warrant (ou turbo): un titre à effet de levier dont le prix suit un actif financier sous-jacent à hauteur d’un pour un. Les turbos permettent d'ouvrir une position longue ou courte. Pour faciliter la gestion du risque, chaque turbo possède un niveau de knock-out intégré à partir duquel la position est automatiquement clôturée.

Volatilité: la fréquence et l'amplitude des mouvements du marché à la hausse et à la baisse. Un actif est considéré comme très volatil lorsqu'il connaît des changements brusques de prix, avec des hausses et des baisses rapides et imprévisibles qui se produisent généralement sur une courte période. À l'inverse, une faible volatilité signifie que la valeur de l'actif est relativement stable et connaît des changements de prix plus faibles. Une volatilité élevée survient habituellement en période d'incertitude et entraîne un risque accru, tandis qu'une faible volatilité a généralement lieu sur des périodes plus longues et dans des conditions de marché « normales ».