Hvordan fungerer giring med ETPer?

Giring kan være et nyttig verktøy for å øke eksponeringen mot et aktivum uten behov for ytterligere midler. På denne måten kan man øke avkastningen på den opprinnelige investeringen. Det kan imidlertid også forsterke eventuelle tap hvis markedet beveger seg mot deg.

Hvordan beregnes giring?

Giring multipliserer eksponeringen mot et marked med en bestemt faktor. Avhengig av hvilken ETP du kjøper, kan denne faktoren være et hvilket som helst tall du velger (x3, x5, x100 osv.).

Du kan for eksempel ta en posisjon i et underliggende aktivum med en verdi på 100 euro, der ETPen gir deg eksponering mot dette aktivumet til en pris på 10 euro.

Giringen beregnes ved å dele kursen på det underliggende aktivumet med kursen på ETPen.

I dette tilfellet, 100 / 10 = 10.

Giringfaktoren er derfor x10, noe som betyr at eksponeringen din mot det underliggende aktivumet er ti ganger større enn beløpet du har betalt.

Men hva betyr det?

Hvis det underliggende aktivumet beveger seg med 1 %, vil ETPen bevege seg med 10 % fordi effekten på kapitalutlegget ditt er ti ganger større. Hvis det underliggende aktivumet beveger seg med 2 %, vil verdien av din ETP bevege seg med 20 %, og så videre.

Det er viktig å huske at giring kan forsterke tap på samme måte som gevinster. Så hvis du kjøpte en ETP med en giringsfaktor på x10 og det underliggende aktivumet falt med 3 %, ville verdien av ETPen din falle med 30 %.

Større tap er en risiko ved trading med giring. I motsetning til OTC-instrumenter - hvor én enkelt handel kan tappe hele kontokapitalen - er det maksimale tapet med ETPer begrenset til det opprinnelige utlegget.

Hvordan påvirker volatilitet risikoen når det er gjeldsgrad involvert?

Giring kan være et effektivt verktøy for å utnytte sterke markedstrender. Du bør imidlertid huske på at når en krise rammer markedene, vil den store usikkerheten som følger føre til økt volatilitet.

Denne økte volatiliteten innebærer større risiko for produkter med giring, ettersom kraftige markedssvingninger kan forsterke tapene. Med ETPer er det imidlertid mulig å begrense tapene til det opprinnelige utlegget.

Du bør gjøre grundige undersøkelser og nøye vurdere hvor stor risiko du er villig til å påta deg. Hvis du har en høyere risikoappetitt, vil du sannsynligvis være villig til å akseptere mer volatilitet i jakten på høyere avkastning, til tross for kortsiktig kursutvikling. Hvis du derimot har lav risikoappetitt, er det mindre sannsynlig at du vil holde volatile aktiva.

Hvordan kan tradere se på giring?

Som vi har sett, avhenger synet på giring av traderens personlige mål og risikoviljje .

En aggressiv trader med 1 000 euro i kapital kan se på giring som en mulighet til å få større eksponering mot et underliggende aktivum enn om dehadde investert denne summen direkte i aktivumet.

En konservativ trader med samme kapital kan imidlertid se på giring som en mulighet til å eksponere seg mot et underliggende aktivum for 1 000 euro uten å bruke hele beløpet. De kan for eksempel investere 200 euro i en ETP med en giringsfaktor på x5 for å nå dette målet.