Hva er en ordrebok?
En ordrebok er en liste over traders, enten elektronisk eller manuell, som brukes på en børs for å registrere markedsinteresse i et bestemt verdipapir- eller finansielt instrument. Aksjer blir vanligvis oppført i en ordrebok etter volum og etter prisnivå.
En ordrebok blir oppdatert i sanntid fordi den er en viktig indikator på markedsdybde – antall trader på hvilket som helst tidspunkt – derfor kalles de noen ganger for en «kontinuerlig bok».
Ordrebøker kan også identifisere kjøpere og selgere bak hver enkelt handel. Noen deltakere velger imidlertid å operere i «dark pools», som er grupper av skjulte trades som foregår utenfor ordreboken. Dette gjør det vanskelig å vite om posisjonene blir tatt av enkeltpersoner eller institusjoner.
Det motsatte av å trade i ordreboken på en børs er handel som skjer off-book, som er når prisen på trades avtales direkte mellom to parter. Rapporteringsprosessen for off-book-trading er ikke like ubøyelig som for trading direkte i ordreboken, og det er færre tidsbegrensinger.