Random walk-teori definisjon

Hva er random walk-teorien?

Random walk-teorien er en finansiell modell som forutsetter at aksjemarkedet beveger seg på en helt uforutsigbar måte. Hypotesen antyder at fremtidig kurs på hver aksje er uavhengig av den historiske bevegelsen og prisen på andre verdipapirer.

Random walk-teorien antar at former for aksjeanalyse - både tekniske og fundamental – er upålitelige.

Bakgrunnen for random walk-teorien

Random walk-teorien ble først oppfunnet av den franske matematikeren Louise Bachelier, som mente at aksjekursbevegelser var som stegene tatt av en beruset person; uforutsigbare.

Teorien ble imidlertid berømt gjennom arbeidet til økonomen Burton Malkiel, som var enig i at aksjekursene tar en helt tilfeldig retning. Det er til enhver tid like sannsynlig at en aksjekurs øker, som at den synker. Faktisk argumenterer han med at en apekatt med bind for øynene kan velge en tilfeldig aksjeportefølje som ville gjort det like bra som en portefølje nøye utvalgt av fagfolk.

Random walk-teorien har blitt sammenlignet med hypotesen om effisente markeder (EMH), siden begge teorier er enige om at det er umulig å utkonkurrere markedet. EMH argumenterer imidlertid for at dette skyldes at all tilgjengelig informasjon allerede er priset inn i aksjekursen, snarere enn at markedene er uorganiserte på noen måte.

Random walk-teori: implikasjoner for traders

Traders som holder seg til random walk-teorien, tror at det er umulig å utkonkurrere aksjemarkedet, og at forsøk på å gjøre dette medfører stor risiko. De som tror på hypotesen har en tendens til å ta en kjøp- og hold-strategi, da teorien antyder at langsiktige posisjoner har størst sjanse for suksess.

Traders prøver å holde et mangfoldig utvalg av aksjer som representerer hele aksjemarkedet best – børshandlede fond (ETF) og indekser er populære instrumenter, siden de sporer en rekke selskapers aksjekurser.

Kritikk av random walk-teorien

Kritikere av random walk-teorien hevder at det er mulig å utkonkurrere markedet gjennom nøye vurdering av inn- og utkjøringspunkter – dette tar bare en betydelig mengde tid, krefter og forståelse.

Gjennom nøye analyser – enten det er grunnleggende eller teknisk – og forskning på hver posisjon du ønsker å åpne, er det mulig å identifisere trender og mønstre blant de kaotiske markedsbevegelsene. Det er alltid et element av tilfeldig markedsatferd, men traders kan dempe risikoen for uforutsigbare bevegelser med en risikohåndteringsstrategi.