Hva er shortsalg og hvordan fungerer det?

Hva er shortsalg?

Shortsalg, også kjent som «shorting» eller «gå short» er en tradingstrategi som brukes til å dra nytte av markeder som faller i pris. Den tradisjonelle måten å shortselge på involverer å selge et lånt aktivum med håp om at prisen vil gå ned og dermed kjøpe det tilbake med gevinst.

Å låne aktivumet kan komme med en kostnad, som normalt er en liten prosentandel av aktivumets pris.

Shortsalg kan gjøres via CFD-trading. CFDer er derivater som tillater deg å spekulere på kursen til det underliggende aktivumet uten at du faktisk må eie det.

Det meste av shortsalg gjøres på aksjer, men du kan shortselge mange andre finansielle markeder, inkludert valuta, råvarer, indekser og kryptovaluta, hvor det har blitt populært å shorte bitcoin.

Det som gjør shortsalg annerledes er at du ville tatt en posisjon kun dersom du har et negativt syn på aktivumets ytelse. Du vil mest sannsynlig tro at det ikke er noe potensiale for prisvekst, og tror dermed at markedet er på vei inn i en nedadgående sving. Hvis ikke, ville du tatt en long-posisjon. Og så har vi hedging; shortsalg kan også hjelpe deg med å hedge mot potensielle nedadgående bevegelser i markeder du har long posisjoner i. Les videre for å finne ut hvordan du kan hedge dine long-posisjoner med shortsalg.

Hvordan fungerer shortsalg?

Shortsalg fungerer på to forskjellige måter, avhengig av hvordan du ønsker å trade. Tradisjonelt shortsalg involverer å låne det underliggende aktivumet fra en aksjemegler, selge det til nåværende markedspris umiddelbart, og dermed kjøpe det tilbake ved et senere tidspunkt for å gi det tilbake til utlåneren. Dersom markedet faller kan du få gevinst fra nedgangen, men stiger det vil du måtte kjøpe tilbake aktivumet til en høyere pris og akseptere tapet. En annen måte å drive shortsalg på er å handle på prisbevegelser med derivater som CFDer.

Tradisjonelt shortsalg kommer med noen få begrensninger. For eksempel, fordi du ikke eier de aktiva du ønsker å trade trenger du noen som kan låne dem til deg. Dette vil si at du kan møte på problemer som for eksempel en ikke-shortbar aksje – et uttrykk for et aktivum som ingen er villige til å låne deg. Den andre metoden – å bruke derivative produkter som CFDer – krever ikke en utveksling av et underliggende aktivum.

Med CFD-trading går du med på å veksle inn forskjellen i pris på det valgte aktivumet fra når posisjonen åpnes til den lukkes. Når du shortselger en CFD åpner du en posisjon for å «selge» aktivumet. Dersom for eksempel Apple-aksjer trades til 150 $ per aksje, og du shortselger 100, kan du lukke posisjonen din når prisen når 145 $ og dermed sitte igjen med en gevinst på 500 $ ((150 $ - 145 $) x 100).

Du kan øve på å trade med en demokonto eller åpne en live tradingkonto dersom du er klar til å trade på markedene.

Hvilke markeder kan jeg shortselge?

Du kan shortselge en rekke varierte markeder, avhengig av dine interesser, kunnskap og ønsket risiko. Klikk på markedet nedenfor for å lære mer.

• Shortsalg av aksjer
• Shortsalg av valuta
• Shortsalg av kryptovaluta
• Shortsalg av råvarer
• Shortsalg på eiendomsmarkedet (REITS)

Eksempler på shortsalg

La oss si at bitcoin akkurat nå trades til 10 100 $, men du tror at prisen vil gå ned. Du bestemmer deg så for å åpne en short CFD-posisjon på 10 bitcoin. En uke senere når prisen 10 000 $ og du lukker posisjonen din. Dette vil si at du nå har en gevinst på 1 000 $ (åpningsprisen på posisjonen er lavere enn den nye prisen på aktivumet, multiplisert med antall bitcoin som ble tradet via CFDer).

Stiger prisen, vil du gå i tap. Hvis bitcoin for eksempel stiger til 10 150 $, ville du tapt 500 $.

Hvorfor shortselge?

Hovedfordelen ved shortsalg er at det øker antallet tradingmuligheter. De to mest populære grunnene for shortsalg er spekulasjon og hedging.

Shortsalg for å gå i gevinst

Shortsalg gir traders en helt ny dimensjon av markedsbevegelser å spekulere på – da traders kan tjene penger selv om det underliggende aktivumet faller i pris. Dersom mange shortselger en bestemt aksje, kan dette bety at selskapet er i trøbbel. På en annen side får ofte shortselgere skylden for å skape eller forverre en nedtur for å gå mer i gevinst. Bevis tyder på at hvis selskaper iverksetter defensive tiltak mot shortselgere, er det sannsynlig at selskapets avkastning kan være lavere enn forventet.

Shortselge for å hedge åpne posisjoner

Hedging er en annen måte å bruke shortsalg på. Dette vil si å holde to posisjoner samtidig for å utligne tap fra en posisjon med gevinst fra en annen. Med hedging kan traders med en short-posisjon beskytte mot tap på en long-posisjon. Hvis en aksje risikerer en nedgang, for eksempel, kan du bruke en short-posisjon på et derivat for å utligne risikoen. Det å hedge posisjonene dine vil ikke nødvendigvis forhindre tap, men det kan minske påvirkningen.

Shortsalg kan også ha sine ulemper. Man får høyere eksponering til tap dersom aktivumets pris ikke oppfører seg som man forventet. Dersom aktivumets pris stiger, kan tapene dine potensielt være ubegrenset. Hvis dette skjer, kan en «short squeeze» oppstå, noe som vil si at shortselgere prøver å dekke alle posisjonene sine på en gang. Dette presser aksjeprisen ytterligere oppover og forstørrer tapene og derfor er det viktig å ha en strategi for risikohåndtering på plass.

Hvorfor blir shortselgere betraktet med mistanke?

Shortselgere får ofte skylden for å skape eller forverre en nedtur for å gå mer i gevinst. Det påstås at de med vilje senker verdien til en aksje og presser andre traders til å gå short, noe som videre påvirker aksjeprisen. Dette er derimot en misforståelse, da shortsalg har lite eller ingen effekt på aksjeprisen dersom den allerede er synkende.

Et nylig eksempel på dette er kampen mellom shortselgere og ledelsen for Tesla-aksjen (TSLA). Teslas administrerende direktør, Elon Musk, har ofte kritisert shortselgere hvor han kaller dem «verdiødeleggere» og foreslår at shortsalg burde bli ulovlig.

En annen faktor som får shortselgere til å bli sett på med mistanke er forbudet på shortselging i tider med økonomisk nød. I løpet av finanskrisen i 2007, ble shortsalg begrenset av regulatorene i USA, Storbritannia, Tyskland og Japan. De gjør dette for å prøve å beskytte fallende markeder, noe som gjør at shortselgere blir sett på i et negativt lys fordi aktivitetene deres var forbudt.

Hvorfor er shortsalg viktig for effektive markeder?

Shortselging er viktig for effektive markeder fordi det bidrar til å forsikre at de er prissatt korrekt, gjennom prisoppdagelse. Dette kan inkludere valutamarkeder, aksjemarkeder, og alle andre finansielle markeder.

Å shortselge aksjer hjelper med å øke markedslikviditeten, da det shortselges tusenvis av aksjer på en gitt tradingdag. Dette vil si at det er mye enklere for en kjøper å trade aktivumet fordi det er en konstant forsyning. Studier har vist at begrensninger på shortsalg fører til lavere tradingvolum, som dermed gjør shortsalg integrert i de finansielle markedene. Likviditet fra shortsalg fører også til betydelig smalere spreader som igjen resulterer i reduserte kostnader for investorer. En studie gjort av finanskrisen i 2008 viser at spreaden på aksjer med forbud mot å shorte økte med 150 % mer enn på aksjer uten slike forbud.

En annen fordel shortselgere bringer til finansielle markeder er en intens gransking av et selskaps regnskap, driftsmodell og fremtidige mål. Avdekking av sensitiv informasjon er svært fordelaktig, da det lar investorer vurdere investeringsbeslutningene sine bedre.

Tips til shortsalg

• For å få det meste ut av markedet via shortsalg, er det viktig at du planlegger nøye og har en solid strategi. Vi har samlet opp noen tips for å komme i gang.
• Gjør en fullstendig fundamental analyse av markedet før du bestemmer deg for å gå short
• Vurder selskapets driftsmodell før du shortselger aksjer – er det fortsatt relevant eller blir de overkjørt av konkurrenter?
• Hold øye med ledelsesstrukturen og uregelmessigheter i regnskapet. Et selskap som endrer ledelse ofte og engasjerer seg i aggressiv inntektsforvaltning kan ha problemer
• Vær oppmerksom på størrelsen på posisjonen din – jo større den er, jo mer risiko er involvert. Dersom posisjonen er veldig liten, vil du kanskje ikke få synlig gevinst
• Still inn tradingvarsler som vil varsle deg når markedet ditt når et bestemt nivå og lar deg dermed bestemme hva du så skal gjøre
• Plasser trailing stop-ordre som vil følge posisjonen din dersom den går i gevinst, og lukke den dersom markedet snur
• Plasser garanterte stop-ordre for å lukke posisjonen din så snart den stiger til et visst nivå. Dette setter en grense for hvor langt den kan synke og du må bare betale en liten kostnad dersom stoppet utløses

Shortsalg oppsummert

• Nedenfor har vi oppsummert noen viktige punkt å huske på når du shortselger.
• Du kan gå short på valgfrie markeder, inkludert aksjer, indekser, råvarer, valuta og kryptovaluta
• Hos IG kan du gå short i det valgte markedet via CFD-trading
• Dersom den underliggende markedsprisen synker, vil du gå i gevinst. Stiger markedsprisene i stedet, vil du gå i tap
• Det er viktig å ha de nødvendige verktøyene for risikohåndtering på plass for å unngå store tap
• Du kan åpne en tradingkonto hos IG på bare noen få minutter og begynne å shortselge allerede i dag

Du kan rett og slett bruke shortsalg til å handle på fallende markedspriser – noe som gir deg muligheten til å få gevinst i bear-markeder så vel som bull-markeder.