IBOR-övergången: allt du behöver veta

Läs mer om hur bytet av ränta kommer att påverka dina dagliga finansieringskostnader

• Förstå IBOR-räntan
• Vad är LIBOR?
• Varför denna förändring?
• Vad övergår de till?
• Hur anpassar vi oss till denna förändring?
• Så påverkar övergången din trading

Förstå IBOR-räntan

Interbankräntor (IBOR) är referensräntor som används för en mängd olika finansiella produkter och kontrakt.

De flesta IBOR-räntor upphör att existera i slutet av 2021. Det här innebär att alla referensräntor som baseras på IBOR, däribland välkända London Interbank Offered Rate (LIBOR), inom kort kommer att fasas ut och ersättas av alternativa räntor.

Vad är LIBOR?

Sedan 1980-talet har LIBOR varit referensräntan för kortsiktiga lån mellan banker. Fram till finanskrisen 2008 sågs LIBOR som guldstandarden för att mäta hälsonivån för hela det globala finanssystemet.

Varför denna förändring?

Tillsynsmyndigheter har uttryckt oro över tillförlitligheten och hållbarheten för interbankräntor. Stränga likviditetsregler till följd av finanskrisen 2008, i kombination med det minskade förtroendet för LIBOR på grund av skandaler samt räntans roll under krisen, har gjort interbankräntor mindre attraktiva för kortsiktiga lån utan säkerhet mellan banker.

Detta har lett till en betydande nedgång för marknaderna för interbanklån utan säkerhet under det senaste decenniet, samt till en brist på likviditet. Resultatet är en marknad som inte är tillräckligt representativ, vilket har fått tillsynsmyndigheter att istället vända sig till alternativa referensräntor (ARR).

Vad övergår de till?

IBOR-användare kommer att gå över till alternativa referensräntor (ARR). ARR baseras på faktiska dagliga räntor för likvida kontant- och derivatmarknader – vilket gör dem mer stabila och mindre volatila än IBOR.

Eftersom ARR är en riskfri ränta, finns det ingen inbyggd kreditrisk som för IBOR, som baseras på utlåning mellan banker över längre tidsperioder.

Varje valuta har sin egen alternativa referensränta som anges nedan:

Hur anpassar vi oss till denna förändring?

För att kompensera för avsaknaden av kreditrisk kommer vi att justera ARR-räntorna med den 1-månads spreadjustering som föreslås av International Swaps och Derivatives Association (ISDA).

Så påverkar övergången din trading

Vi har hittills använt interbankräntor för att beräkna den dagliga finansieringskostnaden för index- och aktiepositioner. De kommer nu att ersättas av en ARR och en spreadjustering. Det innebär att du debiteras avgifter i enlighet med den justerade alternativa referensräntan, plus/minus IGs administrationskostnad.