Hur kan man använda ETP:er i en flerproduktstrategi?

Nu när vi har gått igenom de viktigaste koncepten om ETP:er (börshandlade produkter) på djupet och tittat på några exempel är det dags att fundera på hur dessa instrument kan användas i en flerproduktsstrategi.

ETP:er erbjuder möjligheter för alla traders, från nybörjare till erfarna marknadsaktörer som vill använda sig av avancerade strategier.

Som vi har sett finns det åtskilliga fördelar med ETP:er, varav den kanske viktigaste är att de erbjuder pristransparens och en jämlik marknad (dvs. samma tillgång till information). De här fördelarna kan vara lockande för traders som brukar använda optioner eller CFD:er, men som funderar på att byta till produkter med en högre grad av transparens.

Det faktum att de ETP:er som vi har tittat på (turbowarranter, Bull & Bear-certifikat och warranter) även begränsar risken till storleken på den initiala insatsen kan tilltala vissa traders – särskilt de som redan från början vill ha koll på sin högsta potentiella förlust.

Som vi redan nämnt blev finanskrisen 2007–2008 startskottet för en rättslig utredning av ett stort antal finansiella derivat. Mer närliggande händelser (som nickelmarknadens kollaps i mars 2022) har bara ökat tillsynsmyndigheternas fokus på OTC-produkter.

Möjliga strategier

Du kan använda ETP:er på flera olika sätt. Nedan går vi igenom några populära strategier som traders använder. Kom ihåg att vissa ETP:er kräver en viss kunskapsnivå, så tänk på det när du tar fram din strategi.

Diversifiering

Diversifiering är ett av de vanligaste sätten för traders och investerare att skydda sina portföljer.

Diversifiering går ut på att kombinera många olika finansiella investeringar och/eller instrument i en övergripande portfölj i syfte att begränsa exponeringen mot en viss tillgång och riskerna förknippade med den. Ett annat sätt att göra detta är genom att köpa inhemska och utländska tillgångar för att motverka geografisk risk.

Tanken bakom diversifiering (om den lyckas) är att den positiva utvecklingen i en del av portföljen kommer att kompensera för den negativa utvecklingen i en annan del.

ETP:er ger tillgång till en mängd olika tillgångar, såväl enskilda tillgångar som korgar med flera tillgångar. Till skillnad från direkta investeringar gör ETP:er det möjligt att ta både korta och långa positioner på en marknad. Ett sätt att använda dem i din portfölj är genom att blanka en aktie som du har investerat i för att försöka skydda dig själv från en eventuell förlust.

Som vi sett i tidigare lektioner har ETP:er den extra fördelen att de tack vare hävstången ger större marknadsexponering till en lägre initial kostnad. Detta innebär att du inte behöver betala hela kostnaden för en tillgång för att kunna dra nytta av prisrörelserna för den. På så vis kan du frigöra en del av ditt kapital till att öppna fler positioner än om du bara hade investerat i en marknad till det fulla priset.

Diversifiering används normalt för att begränsa risken i en portfölj på lång sikt. Den största risken är dock att det hämmar portföljens utveckling, då vissa tillgångsslag kan uppleva förluster som äter upp vinsterna på de tillgångar som går bra.

Det är viktigt att undvika tillgångar med hög korrelation, i synnerhet om du försöker minska marknadsrisken.

Cash extraction

Traders som vill få tillgång till mer kapital kan använda ETP:er som ett sätt att frigöra kontanta medel genom att strategi som på engelska kallas ”cash extraction”.

Om du exempelvis har investerat 100 000 SEK direkt i Apple-aktier och vill behålla samma exponering, kan du sälja dina aktier och istället köpa en ETP värd 20 000 SEK med en hävstång på X5 som är utformad för att följa Apples aktie.

På så vis behåller du samma exponering, samtidigt som du frigör 80 000 SEK till annan tradingaktivitet.

Hedging

Hedging fungerar ungefär som en försäkring. Strategin kan skydda värdet på din portfölj genom att neutralisera effekten av en nedgång i marknaden.

Om du till exempel äger en tillgång som du tror kommer att sjunka i värde, kan du köpa en säljwarrant (som ger dig rätten att sälja tillgången) som täcker upp för värdeminskningen och ger en vinst som kompensation.

Handla på din prognos om marknaden

ETP:er kan vara praktiska vid kortsiktig trading eftersom de gör det möjligt att ta en hävstångsposition baserat på en bullish eller bearish syn på en underliggande tillgång.

Som vi såg i lektion 7 kan du använda ett Bull & Bear-certifikat för att ta position på en tillgångs prisrörelser innan en finansiell rapport ska släppas. Om din prognos stämmer kommer hävstången att multiplicera din vinst. Om inte så kan du åtminstone trösta dig med att din förlust inte överstiger din initiala insats.

Men glöm inte att förlusten av hela din initiala insats på en stor position kan få stora konsekvenser för din portfölj. Genom att använda stoppordrar kan du kontrollera hur stor del av ditt kapital som du är villig att förlora.

Utnyttja starka marknadsrörelser

ETP:er som handlas med hävstång är praktiska om du vill utnyttja starka marknadstrender eftersom de förstorar avkastningen.

Vi tänker oss att du vill handla på XYZ AB. Företagets aktie har upplevt kraftiga kursrörelser till följd av ständigt skiftande investerarsentiment och osäkerhet kring företagets framtid. Du tror att detta är ett bra tillfälle att använda tekniska indikatorer för att följa rörelserna och identifiera en trend.

Du använder ett ritverktyg för att markera trendlinjer och hitta mönster i kurssvängningarna. Vissa marknader tenderar att utvecklas i mönster, där kursen rör sig fram och tillbaka mellan samma högsta och lägsta nivåer flera gånger. Det gör det lättare att hitta stöd- och motståndsnivåer.

Motståndsnivån är taket som kursen har svårt att bryta sig genom och stödnivån är golvet där kursen tenderar att sluta falla.

Om du märker att marknaden gång på gång bryter genom stödnivån innan den bildar ett annat stöd- och motståndsmönster kan du köpa ett Bull & Bear-certifikat i kort riktning för att dra nytta av nästa förväntade nedåtgående trend. Omvänt kan du köpa ett Bull & Bear-certifikat i lång riktning om du noterar att kursen ständigt stiger ovanför motståndsnivån på vissa punkter.

Tänk dock på att om det av någon anledning skulle uppstå turbulens på marknaden, kommer osäkerheten som den medför att rent naturligt leda till ökad volatilitet. Därför bör tekniska indikatorer inte användas som en helt tillförlitlig tradingmetod utan snarare som vägledning för hur marknaden kan tänkas utvecklas.

Ökad volatilitet innebär större risk när det gäller hävstångsprodukter, eftersom kraftiga marknadssvängningar kan förstärka förluster. Det samma gäller investeringar – en värdeminskning på en eller flera aktier kan få stora konsekvenser för värdet på din portfölj, och vissa marknader återhämtar sig inte från en nedgång.