Hur fungerar hävstången vid ETP-trading?

Hävstång kan vara ett användbart verktyg för att öka exponeringen mot en tillgång utan behov av ytterligare kapital. På så sätt kan den öka avkastningen på din initiala kapitalinsats. Men den kan också förstärka förlusterna om marknaden går emot dig.

Hur beräknas hävstången?

En hävstång multiplicerar din exponering mot en marknad med en specifik hävstångsfaktor. Beroende på vilken börshandlad produkt (ETP) du köper kan denna faktor bestå av vilken siffra du vill (till exempel X3, X5, X100 osv.).

Du kan till exempel ta en position på en underliggande tillgång med ett värde på 100 euro, där ETP:n ger dig exponering mot den tillgången till ett pris av 10 euro.

Hävstången beräknas genom att dividera priset på den underliggande tillgången med priset på ETP:en.

I detta fall 100 euro / 10 euro = 10.

Hävstångsfaktorn är alltså X10, vilket innebär att din exponering mot den underliggande tillgången är tio gånger större än det belopp du betalade när du öppnade positionen.

Men vad innebär det?

Om den underliggande tillgången rör sig med 1 % kommer din ETP att röra sig med 10 % eftersom effekten på din insats blir tio gånger större. Om den underliggande tillgången rör sig med 2 % kommer värdet på din ETP att röra sig med 20 %, och så vidare.

Det är viktigt att komma ihåg att hävstången kan förstärka förluster på samma sätt som den förstärker vinster. Så om du köpte en ETP med en hävstångsfaktor på X10 och den underliggande tillgången sjönk med 3 % skulle värdet på din ETP sjunka med 30 %.

Förstorade förluster är en risk vid trading med hävstång. Till skillnad från OTC-produkter - där en enda transaktion kan utplåna hela kapitalet på ditt konto - är din maximala förlust med börshandlade produkter (ETP:er) begränsad till din initiala insats.

Hur blir risken påverkad av volatilitet när hävstång är inblandad?

Hävstång kan vara ett effektivt verktyg för att dra fördel av starka marknadstrender. Du bör dock komma ihåg att när en kris drabbar marknaderna kommer de höga osäkerhetsnivåerna som följer att leda till ökad volatilitet.

Denna ökade volatilitet innebär större risk när det gäller hävstångsprodukter, eftersom kraftiga marknadssvängningar kan förstärka förlusterna. Med ETP:er är det dock möjligt att begränsa förlusterna till din initiala insats.

Du bör göra din due diligence och noga överväga hur stor risk du är villig att ta dig an. Om du har en högre riskaptit kommer du förmodligen att vara villig att acceptera högre volatilitet i jakten på högre avkastning, trots kortsiktiga prisutvecklingar. Om du å andra sidan har en låg riskaptit kan du generellt sett vara mindre benägen att hålla volatila tillgångar.

Hur kan traders se på hävstång?

Som vi har sett, precis som med de flesta marknadsaktiviteter, beror sättet som hävstången uppfattas på en traders mål och riskaptit.

En aggressiv trader med 1 000 euro i kapital kan se hävstång som en möjlighet att få större exponering mot en underliggande tillgång än om dehade investerat den summan direkt i tillgången.

En mer försiktig trader med samma kapital kan dock se hävstången som en möjlighet att få exponering mot en underliggande tillgång värd 1 000 euro utan att använda hela beloppet. De kan till exempel satsa 200 euro på en ETP med en hävstång på X5 för att uppnå detta mål.