Det våras för utdelningar

Våras för utdelningar

Börsåret 2024 har efter en svag inledning verkligen tuffat på och nya rekordnoteringar sätts lite överallt i världen över just nu. Är det inte bitcoin så är det AI-drivna USA-börser eller verkstadstunga svenska storbolagindex.
De snabba uppgångarna leder givetvis till att vissa börjar prata om bubbeltendenser men det är samtidigt minst lika mycket prat om en så kallad ”melt up” på marknaden. Där nuvarande optimism väntas bestå, sippra ner igenom aktielistorna i takt med att makrobilden fortsätter att förbättras samtidigt som centralbankerna snart kan börja sänka räntan när inflationen närmar sig målnivån 2 %. Ett nytt Goldilocks-scenario helt enkelt.

Den som lever får se men vad vi däremot vet, det är att vi är på väg rakt in i den årliga utdelningssäsongen. Därför kanske det är på sin plats att gå igenom någon form av personlig ABC när det gäller uppbyggnaden av en utdelningsportfölj.
Att bygga en investeringsstrategi kring utdelningsaktier passar utmärkt för den som vill äga aktier mer passivt och låta kapitalet jobba oavbrutet. Ser vi historiskt har utdelning varit en viktig faktor för den långsiktiga totala avkastningen och givet dagens höga ränteläge har utdelningar blivit en allt viktigare variabel som argument till att äga aktier som tillgångsslag.

Stabila utdelningsbolag med god historik.

Genom att investera i utdelningsaktier utesluts mer eller mindre tajmingaspekten vid aktieaffärer och fokus läggs i stället på den långsiktiga utdelningspotentialen hos bolagen. Som långsiktig utdelningsjägare vill vi gärna äga stabila utdelningsbolag med en god utdelningshistorik. Stabila utdelningsbolag tenderar till att vara välskötta, mindre riskfyllda med en god resultat- och balansräkning och då de nästan aldrig sänker sina utdelningar är det nästintill en garanterad avkastning som tillfaller dig som investerare år efter år.

Stirra dig inte blind på direktavkastningen

Att enbart stirra sig blind på en hög direktavkastnimg vid byggandet av en utdelningsportfölj är en vansklig strategi då risken föreligger att bolag väljs som inte motsvarar uppsatta krav vad gäller kassaflöden, vinster och finanser. Det är viktigt att komma ihåg att ett bolags utdelning inte är huggen i sten. Att det är intjäningsförmågan som styr utdelningen, innebärande sänkta utdelningar när den underliggande verksamheten vacklar. Därför måste också bolags- och markoanalysen göras. Innehar bolaget en stark marknadsposition, hur ser branschens potential och framtid ut, bolagets finansiella situation och lönsamhet?
Det gäller verkligen att se upp, vi har sett flertalet exempel på detta under senare tid, med sänkta eller till och med helt slopade utdelningar. Flertalet av dessa bolag hittar vi i fastighets- bygg och kredithanteringsbolag. En trist trend men inte överraskande givet den snabbt föränderliga värld vi lever i, med kraftiga ränteuppgångar senaste åren.
Under slutet på november förra året satte undertecknad ihop en utdelningsportfölj utifrån fyra tydliga kriterier, där minst tre av dem skulle bockas av. Hög direktavkastning, låg värdering, stabil verksamhet och låg skuldsättning. Sen ser vi gärna starka kassaflöden, låga investeringsbehov och god utdelningstillväxt ovanpå det.

Förslag på utdelningsportfölj

Bolagen blev då tillslut: Tele2, Telia, Skanska, Volvo, Coor, Handelsbanken, Swedbank, Bilia, Alleima, New Wave, SSAB, Axfood, Loomis, Kindred (nu under uppköp) och Essity. Den aggregerade direktavkastningen landade då vid 6,5 % men har krympt i takt med att portföljen stigit.

Vissa innehav kan anses mer riskabla än andra och portföljen är kanske inte den allra mest börsnedgångsimmuna utdelningsportfölj som byggts men undertecknad tycker att de tillsammans skapar en diversifierad, rätt spännande mix av utdelande bolag och aktievalen hålls fast vid även idag. Den som lever får se.