Aangezien een aandelenindex in wezen slechts een referentiegetal is dat een groep aandelen vertegenwoordigt, kunt u deze niet rechtstreeks op een plaats van uitvoering (bekend als de cashmarkt) kopen of verkopen. U zou natuurlijk elk van de afzonderlijke bestanddelen in hun relevante weging kunnen beleggen, maar dit zou een complex en inefficiënt proces zijn.

De praktische manier om in aandelenindices te beleggen is dus via derivaat- futurescontracten, gekocht via een bank of futuresbroker, of andere derivaatproducten zoals CFD's.

CFD-providers creëren hun eigen aandelenindexmarkten met prijzen die rechtstreeks zijn afgeleid van de futuresmarkt voor elke onderliggende index. U zult merken dat CFD-markten meestal een andere naam hebben dan de onderliggende indices. Dit komt omdat de werkelijke aandelenindices worden berekend en eigendom zijn van verschillende organisaties – zo is de Dow Jones Industrial Average bijvoorbeeld eigendom van S&P Dow Jones Indices, terwijl de Duitse DAX wordt geëxploiteerd door Deutsche Börse – zodat hun namen niet kunnen worden gebruikt.

Hier is een voorbeeld van een aantal van de markten die IG aanbiedt:

CFD-prijzen

In tegenstelling tot aandelen, forex of grondstoffen zijn er geen directe koop- of verkoopprijzen voor onderliggende aandelenindices. Elke index heeft een unieke waarde die doorlopend wordt berekend. De koop- en verkoopprijzen van uw CFD-provider zullen over het algemeen rond deze waarde worden gewikkeld, maar omdat ze op de futuresmarkt gebaseerd zijn, kunnen ze er niet precies op afgestemd zijn.

Stel dat de NASDAQ-100 juni futuresmarkt op 4600 staat, en dat uw provider een tweepuntsspread op zijn versie van deze markt zou aanbieden. Dit betekent dat het een spread van één punt aan weerszijden van de huidige waarde zal toevoegen om een prijs van 4599/4601 te creëren.

Voor- en nabeurs prijzen

De waarde van een actuele aandelenindex verandert niet wanneer de onderliggende waarde wordt gesloten. De London Stock Exchange is bijvoorbeeld van 09.00 tot 17.30 uur (Nederlandse tijd) geopend van maandag tot en met vrijdag, en buiten deze tijden beweegt de FTSE 100 niet, omdat in geen van de samenstellende aandelen worden verhandeld.

De onderliggende futuresmarkt is echter langer geopend: de FTSE-futureshandel bijvoorbeeld van 01.00 tot 21.00 uur. Futuresprijzen bewegen dus mee met de schommelingen in vraag en aanbod terwijl de beurs gesloten is, en dat geldt ook voor de daaruit afgeleide CFD-prijzen.

Natuurlijk zijn er nog steeds periodes waarin zowel de aandelen- als de futuresmarkten gesloten zijn (vier uur in het geval van de FTSE). Het zal u wellicht verbazen dat sommige CFD-providers toch in staat zijn om prijzen aan te bieden voor hun cliënten om in deze tijden te handelen.

Om dit te doen, gebruiken ze de prestaties van andere markten over de hele wereld – over het algemeen andere aandelenindices – om te voorspellen hoe die index moet worden geprijsd. Door een wiskundige formule op deze gerelateerde markten toe te passen, kunnen providers een koop- en verkoopprijs voor de gesloten index afleiden. Deze koersen zullen op basis van het bedrijf dat de provider ontvangt, ook schommelen terwijl de onderliggende waarde gesloten is, evenals van nieuws dat de betreffende index zouden kunnen beïnvloeden.

Het is belangrijk om te onthouden dat deze prijzen buiten kantooruren zeer verschillend kunnen zijn van de prijzen die beschikbaar zullen zijn wanneer de markt de volgende keer opengaat. Dus hoewel handelen buiten kantooruren om u in staat stelt om te profiteren van kansen terwijl de markten gesloten zijn, is er ook het risico dat u een verlies lijdt dat zou zijn vermeden als u had gewacht.

Bovendien, aangezien er geen markt beschikbaar is om prijzen buiten kantooruren te valideren, zult u merken dat de meeste providers hogere spreads tijdens deze periodes aanbieden. Dit geeft hen een betere kans om het onderliggende indexniveau nauwkeurig in hun prijsvorming weer te geven.

Hier zijn de gebruikelijke spreads die IG op verschillende tijdstippen op de FTSE 100 cash CFD-markt aanbiedt:

Impact van hefboomwerking

Wanneer u in CFD’s op aandelenindices verhandelt, moet u een margebetaling doen die wellicht maar een klein deel van de waarde van uw positie is. Vergeet echter niet dat uw potentieel verlies veel groter kan zijn dan dit.