Turbo-trading
De turbo-handelsomgeving
In tegenstelling tot producten zoals CFD’s en barrieropties, die vaak volledig worden uitgevoerd door een specifieke aanbieder, wordt een turbo gewoonlijk aangeboden door een groep aangesloten entiteiten. Dit betekent dat als u bepaalde productvoorwaarden of algemene voorwaarden wilt bekijken voor uw turbo’s, u deze mogelijk op verschillende plaatsen moet bekijken.
In deze les kijken we naar de partijen die betrokken zijn bij de levenscyclus van een turbo en hoe ze de producten vormen waarin u belegt, plus waar u informatie kunt vinden over specifieke turbo’s.
Wie is betrokken bij het handelen in turbo’s?
Uitgever turbo’s
De uitgever van turbo’s maakt de turbo. Dit is een overdraagbaar effect, een pakket rechten die op de markten verhandelbaar zijn. De uitgever financiert een deel van de kosten van het effect en is wettelijk verplicht de waarde van zijn prestaties aan de koper (u, de trader) uit te betalen.
Elke turbo wordt uitgegeven onder een document genaamd een basisprospectus, die wordt goedgekeurd door de relevante toezichthouder in de regio waarin de uitgever actief is. Voor Turbo24 is de goedkeuring afkomstig van de Duitse toezichthouder, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
In de basisprospectus worden de belangrijkste kenmerken van elke turbo uiteengezet, evenals de rechten en risico’s die van toepassing zijn op traders die deze kopen. U kunt de basisprospectus op de website van de uitgever raadplegen, evenals andere productvoorwaarden en voorwaarden met betrekking tot elke turbo. Voor Turbo24 is de uitgever Raydius.
Elke turbo heeft een uniek International Securities Identification Number (ISIN) en door op de website naar dit nummer te zoeken, kunt u alle daaraan gerelateerde documenten bekijken.
De market maker
De rol van de market maker is het bieden van liquiditeit, door het afgeven van prijzen waarop elke turbo op het handelsplatform kan worden gekocht en verkocht. Individuele marktdeelnemers kunnen echter ook orders op het handelsplatform plaatsen en tegen elkaar traden voor andere prijzen dan die door de market maker zijn afgegeven.
In sommige gevallen is de market maker ook de uitgever.
Handelsplatform
Hier is de turbo genoteerd en wordt deze verhandeld. Dit werkt net zoals aandelen worden genoteerd en verhandeld op een beurs. Turbo24 is genoteerd op de Spectrum MTF, die uniek is omdat deze 24 uur per dag beleggen in turbo’s aanbiedt. Hieronder wordt uitgebreider beschreven wat een MTF doet.
_Logo_Horizontal_RGB-POS.jpg/jcr:content/renditions/original-size.webp){kind=logo}
Broker
Als belegger heeft u niet direct toegang tot een turbohandelsplatform. U heeft een rekening nodig bij een broker, zoals IG. Door leden te worden van MTF’s kunnen brokers instrumenten als turbo’s aan klanten aanbieden via hun eigen handelsplatformen.
Wat is een multilaterale handelsfaciliteit (MTF)?
Een multilaterale handelsfaciliteit is een type handelsplatform waarop financiële instrumenten worden verhandeld. Deze zijn te vergelijken met traditionele beurzen, maar kunnen een grotere variatie aan effecten bieden, inclusief turbocertificaten en allerlei andere financiële instrumenten.
Brokers, market makers, banken, hedgefondsen en activabeheerders kunnen rechtstreeks contact leggen met MTF’s, door ‘leden’ te worden, terwijl traders alleen toegang hebben tot de markten die via een aanbieder van hun keuze worden aangeboden. MTF’s worden ‘multilateraal’ genoemd omdat ze meerdere leden bevatten die met elkaar kunnen communiceren om prijzen vast te stellen.
MTF’s vergeleken met beurzen
Hoewel traden via een MTF niet helemaal hetzelfde is als handelen op een beurs, vertonen deze tradingmethoden bepaalde overeenkomsten. MTF’s zijn bijvoorbeeld nog steeds onderhevig aan toezicht en regelgeving, net als traditionele beurzen.
Een MTF stemt orders en prijzen uitsluitend af op basis van tijds- en prijsprioriteit, op veelal dezelfde manier als een conventionele beurs. Dit betekent dat er geen ruimte is voor discretionaire prijsvorming.
Een andere overeenkomst met handelen op de beurs is dat non-professionele beleggers alleen toegang hebben tot een MTF via een broker. De broker verwerkt orders van non-professionele cliënten terwijl de MTF zorgt dat andere orders worden afgestemd op de afgegeven prijzen van de market maker.
Voordelen van beleggen op een MTF
- MFT’s moeten voorafgaand aan de transactie transparant zijn, wat betekent dat de prijs van bestaande orders openbaar beschikbaar moet worden gesteld. Ook is transparantie na de transactie vereist en wordt de transactie in real time gepubliceerd. Dit betekent dat traders beter geïnformeerd kunnen zijn bij hun besluitvorming
- Prijzen moeten consistent blijven voor alle leden op de MTF, wat betekent dat deelnemers eerlijke kosten betalen
- Er is een duidelijk, gereguleerd systeem om te bepalen hoe andere partijen het lidmaatschap van een MTF kunnen aanvragen
- Beleggers kiezen vaak voor MTF’s vanwege de relatief snelle uitvoering van transacties, de lage kosten en de hoge liquiditeit van de markt
Samenvatting
- Turbo’s worden uitgegeven (waarbij de market maker liquiditeit biedt) en vervolgens worden ze genoteerd op het handelsplatform of de beurs
- Via MTF’s kunnen deelnemers van externe partijen financiële instrumenten kopen en verkopen
- In sommige opzichten lijken MTF’s op beurzen: er gelden soortgelijke voorschriften en toezicht
- Non-professionele beleggers hebben alleen toegang tot een MTF via een broker. De broker verwerkt orders, terwijl de MTF zorgt voor de afstemming van orders op basis van tijd- en prijsprioriteit
- MTF’s staan bekend om de transparantie van orderboeken, consistente prijzen, gereguleerde systemen, snelle uitvoering en een hoge marktliquiditeit
@2003 - 2023