Dow Jones en AEX profiteren van coronasteun

Het was niet zeker of de partijen eruit zouden komen, maar het Amerikaanse Congres heeft een pakket van $900 miljard aan nieuwe steun goedgekeurd om de gevolgen van de pandemie in te perken. Gisteren kon de Dow Jones Index zowaar een plus bijschrijven ondanks het verontrustende nieuws uit het Verenigd Koninkrijk dat Europa die dag bezighield. Vandaag kreeg de AEX de wind in de zeilen dankzij dit pakket.

De miljarden vliegen ons om de oren, maar hoe hoog zijn de bedragen per Amerikaan? Hoe verhoudt dit alles zich tot bijvoorbeeld de Nederlandse uitgaven? En zijn er nog onontdekte sectoren die van dit pakket kunnen profiteren?

Steun in Nederland en de VS

Allereerst de vergelijking met Nederland. De landen pakken het iets anders aan omdat Nederland met een jaarbegroting werkt en de VS met losse pakketten, maar laten we de $900 miljard als richtlijn voor heel 2021 nemen en ervanuit gaan dat de Nederlandse begroting ook af is.

Het valt op dat de VS per inwoner een stuk meer reserveert dan Nederland. In dat opzicht lijkt dit pakket voldoende voor het jaar en omvangrijk genoeg om het verschil te maken. Toch is deze wat soberder dan de $2.200 mrd van 27 maart. Dat ligt wel in lijn met de Nederlandse speciale begroting voor 2021, die 43% lager is dan die van 2020.

Wat in de VS enorm helpt is dat elke Amerikaan (die in 2019 minder dan $75 duizend verdiende) een cheque van $600 in de brievenbus kan verwachten. Dit is geld dat in de economie terecht komt. Echter volgens een enquête gehouden door de Federal Reserve besteedde maar 29% het geld aan consumptie. De rest ging in gelijke delen naar de spaarrekening en aflossing van schulden. Het zal dus vooral de balans van huishoudens verbeteren, maar ook daar is niets mis mee. Bovendien zijn de uitgaven per inwoner in de VS tweemaal die van het zuinige Nederland.

Invloed op Nederlandse bedrijven

Het pakket als geheel blijft een enorme impuls voor de Amerikaanse economie waar ook veel Nederlandse bedrijven van profiteren. De onderstaande tabel laat zien hoeveel omzet AEX-bedrijven behalen in de VS. Gemiddeld genomen is dit zelfs meer dan de omzet die ze in Nederland behalen.

Het is hierbij verstandig om wat extra aandacht te geven aan cyclische bedrijven zoals ArcelorMittal en Unibail doe hier wellicht meer van profiteren dan bijvoorbeeld Ahold omdat Amerikanen waarschijnlijk niet van plan zijn om meer uit te geven aan boodschappen. Het is ook goed om wat dieper in het pakket te kijken. Zo komen we een interessant gegeven tegen over het extra budget van scholen in de VS.

Geld onderwijs stroomt naar Trane Technologies

De verschillen tussen Nederland en de VS in prioriteiten en systemen zijn goed te zien als men kijkt naar zorg en onderwijs. Nederland geeft relatief meer uit aan zorg terwijl de VS veel uitgeeft aan scholen. Nederland verwacht in 2020 bijvoorbeeld EUR 2 miljard uit te geven aan de zorgbonus, dat is een kleine 120 euro per Nederlander. Dat is nog exclusief de (extra) kosten van de GGD, vaccins, testen, etc. want die lopen (per inwoner) gelijk op met de VS.

Een ander opvallend verschil zit bij onderwijs. De VS trekt $55 miljard uit dat voor een groot deel bestemd is voor het upgraden van ventilatie en airconditioning van scholen. Dit om de luchtkwaliteit te verbeteren en de verspreiding van het virus op scholen tegen te gaan. Nederland heeft hiervoor vooralsnog niets apart begroot en scholen geven les met open ramen - of helemaal niet.

Interessanter is dat in de VS dit wel wat kan opleveren voor fabrikanten van ventilatie en airconditioningssystemen. Wij schreven een maand geleden over Carrier Global en Lennox International, waarvan Carrier qua productaanbod het beste gepositioneerd is om airconditioning te vervangen op scholen.

Een vergelijkbaar bedrijf in dezelfde sector dat nog meer gepositioneerd is richting commerciële gebouwen is Trane Technologies (vroeger bekend als Ingersoll-Rand).

Zoals te zien is in bovenstaande grafiek heeft het aandeel nog niet heel erg sterk gereageerd op de aankondiging dat er tientallen miljarden dollars beschikbaar zijn voor upgrades en onderhoud aan ventilatiesystemen van Amerikaanse scholen.

Zelf handelen?

IG biedt CFD’s aan op vrijwel alle Amerikaanse aandelen, inclusief onbekende namen als Trane Technologies, maar ook op indices. Als u denkt dat de ombouw van scholen in de komende tijd meer aandacht zal krijgen onder beleggers, dan is het wellicht een goed moment om een positie te nemen in Trane.

Op de AEX en Dow Jones biedt IG nu ook Turbo24 aan. Dat is 24 uur per dag, 5 dagen per week, handelen in turbo’s op deze indices.