Debt to equity-ratio definitie

Wat is de debt to equity-ratio?

De debt to equity-ratio, ofwel de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, is een maatstaf waarmee investeerders kunnen vaststellen hoe groot de financiële hefboom van een bedrijf is. In deze context betekent 'hefboom' het totale bedrag dat verkregen is via leningen bij schuldeisers (ofwel de schuld) vergeleken met het totale bedrag dat verkregen is door eigen vermogen.

Hoe wordt de debt to equity-ratio berekend?

De meest gangbare manier om de debt to equity-ratio van een bedrijf te berekenen, is door de schuld te delen door het eigen vermogen. Het eigen vermogen is gelijk aan het totaal aan activa min alle passiva van het bedrijf.

De formule voor de debt to equity-ratio ziet er als volgt uit:

De verhouding wordt uitgedrukt als een percentage en laat zien hoeveel van het bestaande vermogen nodig zou zijn om alle schulden af te betalen.

Voorbeeld van een berekening van de debt to equity-ratio

Stel dat een bedrijf momenteel een schuld van €2 miljard heeft en het eigen vermogen €1 miljard bedraagt. De debt to equity-ratio is dan 2 ofwel 200%. Dat wil zeggen dat het bedrijf voor iedere euro aan eigen vermogen twee euro aan schuld heeft. Dit is een zeer hoge debt to equity-ratio.

Wat is een goede of slechte debt to equity-ratio?

Een goede of slechte debt to equity-ratio is geheel relatief. Het is namelijk een manier om een afzonderlijk bedrijf met andere bedrijven in dezelfde branche te vergelijken. Toch zijn er enkele vuistregels waarmee kan worden vastgesteld of een bepaalde debt to equity-ratio wenselijk is of niet:

• Een debt to equity-ratio boven de 50% is hoog
• Een debt to equity-ratio onder de 25% is laag
• De optimale debt to equity-ratio ligt tussen de 25% en 50%

Een firma met een hoge debt to equity-ratio is geneigd om bedrijfskosten te betalen met geleend geld. Dit betekent dat het bedrijf mogelijk meer risico loopt tijdens een economische recessie of als de rente wordt verhoogd. Dit kan leiden tot financiële problemen en zelfs tot faillissement.

Een bedrijf met een lage debt to equity-ratio is over het algemeen conservatiever met het uitgeven van geld. Of het bedrijf is actief in een cyclische branche (een branche die gevoeliger is voor schommelingen in de conjunctuur) en probeert daarom de schulden beperkt te houden. Zulke bedrijven gebruiken vaak het eigen vermogen om hoge kosten te dekken en houden op die manier de lage debt to equity-ratio in stand.

Hoe kunnen bedrijven hun debt to equity-ratio verlagen?

Bedrijven kunnen hun debt to equity-ratio verlagen door schulden af te betalen. Dit kan op verschillende manieren, waaronder:

• Verkoop van aandelen. Wanneer een bedrijf meer aandelen uitgeeft, neemt het eigen vermogen toe. Hiermee kunnen schulden worden afbetaald.
• Omzetten van leningen. Bedrijven kunnen met hun kredietverstrekkers overeenkomen om bestaande schulden in te wisselen voor aandelen in het bedrijf.
• Verlagen van bedrijfskosten. Door de uitgaven terug te dringen, bijvoorbeeld door te onderzoeken welke processen efficiënter kunnen, kan een bedrijf met het bespaarde geld schulden terugbetalen.
• Verhogen van de winst. Als een bedrijf een strategie ontwikkelt die de winst kan doen toenemen, kan een deel van de winst gebruikt worden voor het afbetalen van schulden.

Voor- en nadelen van debt to equity-ratio's

Voordelen van een debt to equity-ratio

Een debt to equity-ratio is een nuttige maatstaf voor financiële instellingen die leningen verstrekken, omdat hij als richtlijn voor risico’s kan worden gebruikt. Wanneer een organisatie meer schuld heeft, bestaat er een hoger risico op financiële problemen en zelfs faillissement.

Debt to equity-ratio’s zijn daarnaast een handige manier voor het bedrijf zelf om de totale schuld te beheren, de toekomstige kasstroom te voorspellen en een oog op de hefboom te houden.

Nadelen van een debt to equity-ratio

Het gebruik van de debt to equity-ratio van een bedrijf om de financiële structuur ervan te peilen kent zijn beperkingen. De debt to equity-ratio kan namelijk duiden op een riskante financiële structuur, maar niet per se op een slechte financiële toestand. Hoewel met het getal inzicht kan worden verkregen in de financiën van de onderneming, is het verstandig om het altijd te vergelijken met debt to equity-ratio's uit het verleden en met die van concurrenten.