EBITDA definitie

Wat is EBITDA?

EBITDA is een methode om de prestaties van een bedrijf te meten zonder daarbij financiële besluiten of belastingen in beschouwing te nemen. De afkorting EBITDA staat voor ‘earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation’, oftewel winst vóór aftrek van rente, belastingen, afschrijving en amortisatie.

EBITDA berekent de netto-opbrengst van een bedrijf, ofwel de winst, waarbij non-cash-uitgaven aan het bedrijfsresultaat worden toegevoegd.*

De EBITDA kan op twee manieren worden berekend: ofwel door afschrijving en amortisatie aan de bedrijfsopbrengsten toe te voegen, ofwel door rente, belastingen, afschrijving en amortisatie bij de netto-opbrengst op te tellen.

Voorbeeld van EBITDA

Stel dat de omzet van bedrijf ABC 1 miljoen euro is, maar dat de bedrijfslasten €200.000 bedragen en afschrijving en amortisatie samen €50.000 zijn. Het bedrijfsresultaat exclusief rente en belastingen (ook wel EBIT) is daarmee €750.000. Met aftrek van de rente à €50.000 komt het resultaat exclusief belastingen op €700.000 uit. Als de belastingen €100.000 bedragen, dan is de netto-opbrengst van bedrijf ABC €600.000.

Om de EBITDA te berekenen nemen we het bedrijfsresultaat en tellen we de afschrijving en amortisatie er weer bij op:

EBITDA = 750.000 + 50.000

De EBITDA van bedrijf ABC is €800.000.

Voor- en nadelen van EBITDA

Voordelen van EBITDA

EBITDA is nuttig wanneer men de financiële kracht van twee bedrijven vergelijkt, omdat het een unieke maatstaf vormt. EBITDA kan in verschillende bedrijfstakken worden gebruikt. Het kijkt naar de verschillen in uitgaven en prijzen en stelt analisten in staat om te focussen op het resultaat van besluiten van bedrijven in plaats van op belastingen en overige opgelegde betalingen.

EBITDA wordt ook vaak gebruikt voor taxatiedoeleinden, bijvoorbeeld het beoordelen van ondernemingen met hoge uitgaven, die de nettowinst kunnen schaden.

Nadelen van EBITDA

Het grote nadeel van het EBITDA-cijfer is dat verschillende bedrijven verschillende componenten meetellen bij de berekening ervan. Dit kan misleidend zijn voor beleggers en analisten. EBITDA kan gebruikt worden om financiële besluiten te presenteren zonder de schulden te noemen, waar het bedrijf voordeel van heeft. Dit wordt ook wel ‘window dressing’ genoemd.

Tegenwoordig publiceren de meeste bedrijven het EBITDA-cijfer als deel van hun reguliere bekendmaking van bedrijfsresultaten. Dit is echter niet verplicht, aangezien het niet een van de door de SEC (Securities and Exchange Commission) algemeen aanvaarde grondslagen van de boekhouding (Generally Accepted Accounting Principles ofwel GAAP) is.

Wanneer men het EBITDA-cijfer bekijkt, is het van belang om andere factoren en indicatoren ook in beschouwing te nemen om er zeker van te zijn dat het desbetreffende bedrijf zijn cijfers niet gebruikt om investeerders te misleiden.