Off-book definitie

Wat is een off-book transactie?

Bij een off-book transactie worden aandelen verhandeld buiten de beurs of een gereguleerd orgaan om. Dergelijke transacties worden doorgaans uitgevoerd op de over the counter (OTC)-markt. Off-book transacties worden rechtstreeks tussen twee partijen afgewikkeld, buiten de orderboeken om.

Zodra de twee partijen overeenstemming hebben bereikt over de prijs, meldt normaliter een van de twee partijen de transactie en bijbehorende parameters aan de beurs (en de markt in bredere zin) om de uitvoering van de transactie 'op de beurs' te brengen.

Transacties die op de beurs plaatsvinden, worden rechtstreeks in het orderboek geregistreerd. Dit maakt de handel zichtbaarder voor een bredere groep marktdeelnemers.

Voorbeeld van een off-book transactie

Stel dat u aandelen in bedrijf ABC wilt kopen en een andere partij wil evenveel ABC-aandelen verkopen. Geen van beide brokers heeft rechtstreeks toegang tot het orderboek, waardoor de transactie buiten de beurs wordt uitgevoerd. De transactie is dan ook ‘off-book’.

U en de verkoper besluiten om een rapport van de transactie te maken, zodat de transactie ‘op de beurs’ wordt gebracht en er een openbaar rapport beschikbaar is van de transactie.

Als uw broker direct market access (DMA) had gehad, dan had u de aankoop- of verkooporder rechtstreeks in het orderboek kunnen laten registreren.

Voor- en nadelen van off-book

Voordelen van off-book

Off-book handel is minder gebonden aan regels van een beurs of handelssysteem. Handelaars hebben daarom veel meer vrijheid en flexibiliteit bij het bepalen van de prijzen en parameters van de eigen transactie. De tegenpartijen kunnen een privéovereenkomst sluiten die tegemoetkomt aan de wensen en doelen van beide partijen.

Nadelen van off-book

De kans dat een tegenpartij in gebreke blijft, is bij off-book handel groter, omdat er weinig regels en contractuele verplichtingen zijn.

In enkele gevallen wordt er in het geheel geen dossier bijgehouden over off-book transacties. De keerzijde hiervan is dat personen off-book handel kunnen gebruiken om bepaald gedrag voor anderen te verhullen.

Het gebrek aan officiële regelgeving kan ook reden tot zorg geven omdat geen van beide partijen verplicht is de transactie te rapporteren aan de beurs of om de orders anderszins openbaar te maken bij een bestuursorgaan. En zelfs wanneer off-book handel wordt geregistreerd om de transactie ‘op de beurs’ te brengen, kan dit erg veel tijd kosten en kan er aanzienlijke vertraging optreden. De vertraging ontstaat doordat de beurs de transactie niet onmiddellijk hoeft te registreren.