Random walk theorie definitie

Wat is de random walk theorie?

De random walk theorie is een financieel model dat ervan uitgaat dat de aandelenmarkt zich op een volledig onvoorspelbare manier ontwikkelt. Deze hypothese stelt dat de toekomstige prijs van ieder aandeel onafhankelijk is van de eigen historische koers en de koers van andere effecten.

De random walk theorie gaat ervan uit dat aandelenanalyse - zowel technisch als fundamenteel - niet betrouwbaar is.

Achtergrond van de random walk theorie

De random walk theorie werd als eerste bedacht door de Franse wiskundige Louis Bachelier. Hij was van mening dat de koers van een aandeel vergelijkbaar is met de manier van lopen van een dronken persoon: zeer onvoorspelbaar.

De theorie werd echter bekend door het werk van econoom Burton Malkiel, die beaamde dat aandelenkoersen een volledig willekeurig pad afleggen. Dat wil zeggen dat de mogelijkheid dat de koers op een zeker moment zal stijgen net zo groot is als de kans dat deze zal dalen. In feite stelde hij dat een geblinddoekte aap een willekeurige portefeuille van aandelen zou kunnen samenstellen die net zo goed presteert als een portefeuille van professionals.

De random walk theorie wordt ook wel vergeleken met de efficiënte-markthypothese (EMH), omdat het volgens beide theorieën onmogelijk is om de markt te overtreffen. Dat komt volgens de EMH echter doordat alle beschikbare informatie allang de koers heeft beïnvloed in plaats van een volstrekt willekeurige totstandkoming ervan.

Wat betekent de random walk theorie voor beleggers?

Beleggers die de random walk theorie aanhangen, zijn van mening dat het onmogelijk is de aandelenmarkt te overtreffen en dat iedere poging om dit toch te doen een groot risico met zich meebrengt. Aanhangers van de hypothese houden een koop- en behoudstrategie (buy-and-holdstrategie) aan omdat de theorie suggereert dat posities voor de lange termijn de meeste kans op succes hebben.

Beleggers zullen proberen een diverse selectie van aandelen aan te houden die het beste de gehele aandelenmarkt representeren. Hierbij zijn ETF's en indices populaire instrumenten omdat deze de aandelenkoersen van een groot aantal bedrijven volgen.

Kritiek op de random walk theorie

Critici van de random walk theorie stellen dat het wel degelijk mogelijk is de markt te overtreffen. Dat kan bereikt worden door het zeer goed overwegen van in- en uitstapmomenten. Dit kost vrij veel tijd, moeite en kennis.

Door weloverwogen analyse, of het nu fundamenteel of technisch is, en onderzoek van iedere positie die u wilt openen, is het mogelijk trends en patronen te herkennen te midden van de chaotische koersbewegingen op alle markten. Er zal altijd een zeker element van willekeurige koersbewegingen aanwezig zijn. Beleggers kunnen dit risico echter verminderen door een risicomanagementstrategie te gebruiken.