De neste ukene i markedet

^{Av: Richard Paulsen, Arcane Media & Erik Hansén, IG}

Etter 8 strake dager med oppgang, flatet S&P500 ut denne uken. Rallyet siden begynnelsen av oktober har vært voldsomt og sendt denne brede aksjeindeksen opp 9.2% fra bunn til topp innenfor fire uker. Da er det ikke rart at investorene trekker pusten og avventer neste bevegelse.

Hva er det som kan påvirke aksjer og råvarer de neste ukene? Det farligste er alltid det uforutsette uventede, men man investerer på bakgrunn det man kan analysere seg frem til, ikke black swans som dukker opp noen får ganger per århundre.

Aller først tror jeg det er lurt å se på hva som ligger i markedet i dag, for deretter å diskutere hvordan disse variablene kan endre seg.

1. Høy inflasjon, stort fokus på prisstigning i media og hos analysekorpset
2. Knallsterke inntjeningstall fra børsnoterte selskaper
3. Høyer råvarepriser
4. Lave renter til tross for tiltagende inflasjon
5. FED annonsert tapering
6. Krypto har brytt ATH

Dette er altså hva vi vet i dag, og hva som er indiskontert i markedet. Hvis vi tar for oss de enkelte punktene så kan vi kanskje danne oss et bilde av risikoapettiten frem til jul.

Ingen bør være overrasket over høye inflasjonstall (1.) men i dynamiske vestlige økonomier bruker dette å gå seg til. Høyere priser fører til kreative løsninger og økt produksjon. Ting har en tendens til å justere seg selv. Husk hva jeg skrev om strømmarkedet. Det er ikke gitt at vi går mot en total krise, fordi myndighetene har allerede iverksatt tiltak. Jeg heller mot at vi kanskje får positive nyheter, at logistikkproblemene i USA løser seg opp og at det kommer noen lavere pristall.

Inntjeningen til børsnoterte selskaper er sterk i en sterk økonomi (2.). Jeg kan ikke se hvordan dette skal endre seg neste kvartal. Positiv for aksjer.

Råvareprisene kommer til å stige inntil markedet finner en ny balanse, enten ved at etterspørsele svekker seg eller tilbudet øker. (3.) Det finnes ledig kapasitet, og verden har vist gang på gang at markedet justerer seg selv.

Obligasjonsmarkedet priser ikke inn kraftig prisstigning neste år. (4.) For mange aktører er dette en fin rettesnor på at inflasjonen kommer under kontroll. Tar de feil, kommer obligasjonsmarkedet til å selge kraftig av og aksjemarkedet korrigere. Her ligger den største risikoen.

FED er allerede i gang med tapering, og det blir tatt godt i mot av markedet. (5.) Da mister denne storyen litt av sprengkraften sin.

Både Bitcoin og Ethereum setter nye ATH hver uke, og investorene beveger seg stadig ut på risikokurven. Kontrære investorer tenker at dette er bearish, og at det må “smelle snart”, men historien viser at man skal være long når apetitten til investorene er god.

Alt i alt ser jeg svært få triggere for en kraftig korreksjon før jul, men at vi tar en pause denne uken og neste kan godt være mulig.

US 500

Lyttetips

SMOC.ai er et banebrytende nytt markedsføringsverktøy, gründet av norske Kristoffer Kvam. Nå står de på terskelen til store internasjonale markeder etter en vellykket satsning i Norden. Her kan dere høre hva Kristoffer tilbyr kundene sine.

Per Braathen er en kjent næringslivsleder i Norge, og sist ute nå med selskapet FLYR. Han snakker med Vonheim i BYNN podcasten om fremtiden til flybransjen og hvorfor Corona egentlig var en aksellerator av planene deres for ny reiselivsvirksomhet.

Utbyttemaskinen 2020Bulkers, ledet av Magnus Halvorsen, blir presentert i denne episoden av Arctic Podden. Selskapet skal ikke vokse, de skal kun melke posisjonen sin som består av 8 nye skip som får premium rater. CEO Magnus Halvorsen er tydelig på at avkastningen og risikoen ligger i inngangsnivået på kjøp av skip, ikke flukturerende rater.

Lesetips

Tesla har fått en ny konkurrent på børsen; Rivian noteres onsdag, etter at selskapet hentet $12 milliarder på verdsettelse $66 milliarder hos investorene. Dette er den største børsnoteringen siden Facebook. Når det gjelder konkurransen kan det nevnes at Tesla hentet i sin tid $268 millioner på $1.6 milliarder prising. Mye har skjedd i investormarkedet de siste ti årene.

Det er mye snakk om Metaverset, spesielt etter at Mark Zuckerberg endret navnet på Facebook til Meta og annonserte en knallhard endring av fokus. Det er dog andre, spesielt i kryptoverden, som hevder at Metverset vil bli drevet frem av Web3 og desentraliserte løsninger. Det vil ikke være Facebook eller Amazon som låser deg inn i deres verden, men en sammenslutning av digital stammer, i følge Yoni Assa gruünder av Etoro.

Tradingideer

Ta profitt i S&P500 og oljeprisen i påvente av neste bevegelse, hvis du er en kortsiktig trader. Markedet har steget mye, og det er stor sannsynlighet for konsolidering før neste legg høyere. Jeg forblir positiv til markedet, men som en trader vil det alltid være interessant å unngå en potensiell periode med sidelengs bevegelse eller korrigering ned.

Bitcoin og Ethererum - Følg med på “price action”. Når disse skyter kraftig opp, men blir solgt kraftig ned igjen, kan det være på tide å stenge long posisjonene for en stund. Vi er ikke der enda, derfor beholdes disse i long porteføljen, ettersom man har tatt ut S&P500 og Oljen.

Bitcoin