Ao negociares CFD, estás a comprar e vender contratos que representam um montante especificado no mercado subjacente. Por exemplo, um contrato standard do FTSE pode valer 10 £ por ponto. Quando pretende fechar uma posição, basta que faças uma negociação na direção oposta àquela na qual abriste.

Embora a maioria das negociações de CFD permaneça aberta indefinidamente, há algumas que têm uma data e hora fixas para terminar - também conhecido como vencimento. Este é o período de tempo máximo até o qual podes manter a tua posição, embora possas optar por fechá-la antes do vencimento.

Os tipos de negociação de CFD enquadram-se em duas categorias principais.

CFD em Cash

Um contrato CFD em Cash (dinheiro) terá geralmente uma data de vencimento nominal muito longe no futuro. São feitos para serem uma posição contínua que pode ser mantida indefinidamente. Podes fechar a tua posição a qualquer momento enquanto o mercado estiver aberto para negociação.

Os CFD em Cash têm geralmente spreads de negociação reduzidos, para simular os preços apresentados no mercado subjacente. No entanto, aplicam-se custos diários de financiamento durante a noite se a tua posição passar de um dia para o outro, e por isso, estes contratos são geralmente mais adequados para negociação de curto prazo.

Contratos de futuros/forward

Um contrato de futuro é um acordo para comprar ou vender uma Commodity ou instrumento financeiro a um preço pré-determinado com liquidação num momento especificado no futuro. Estes contratos existem no mercado subjacente e podem ser utilizados para negociar ativos como Índices e Commodities.

Os contratos forward são semelhantes. No entanto, não existem no mercado subjacente e são criados pelo teu fornecedor de CFD e avaliados através de um ativo subjacente. São frequentemente utilizados para negociar Ações ou Forex.

Ambos os tipos de contrato têm uma data de vencimento definida, mas podem ser liquidados antes dessa altura. Ao negociar um contrato de futuro/forward, os spreads tendem a ser mais amplos, mas os custos de financiamento noturno são mais baixos e incorporados no preço. Isto torna os contratos de futuros/forward populares para especular sobre os movimentos de mercado a longo prazo.

Aqui está um resumo das principais semelhanças e diferenças entre os dois tipos de contratos:

O custo do trading dos CFD

Além dos spreads que abordámos no último módulo, há alguns outros custos associados ao trading dos CFD. Estes aplicam-se quer ganhes ou percas, embora o valor que pagas varie de acordo com o teu fornecedor e as estratégias de negociação que utilizas.

Margem

A margem é a quantidade de dinheiro de que precisas como depósito na tua conta para abrir e manter as tuas posições, e por isso, é um fator decisivo na viabilidade do trading dos CFD. Explicamos como a margem funciona no curso sobre ordens, execução e alavancagem.

Diferentes fornecedores de CFD exigirão níveis de margem ligeiramente diferentes, e as taxas tendem a variar entre os mercados, de acordo com as condições subjacentes.

Enquanto tens uma posição aberta, o teu pagamento da margem é atribuído a essa posição e não pode ser utilizado para mais nada. No entanto, este dinheiro é liberado assim que fechares a posição.

Taxas de conversão de moeda

Durante o trading de CFD, a negociação será denominada numa determinada moeda, que pode ser diferente da moeda de base da tua conta. Caso isto aconteça, terás de converter quaisquer lucros, o que pode envolver o pagamento de uma taxa de conversão.

Por exemplo, as Ações dos EUA serão normalmente denominadas em dólares pela maioria dos fornecedores de CFD. Neste caso, antes de a tua conta poder ser creditada ou debitada com qualquer lucro, ou perda, o valor em dólares tem de ser convertido em euros, o que pode incorrer numa taxa.

Custos de financiamento noturno

Ao negociares os CFD, o teu fornecedor irá geralmente cobrar-te uma taxa por manter a posição durante a noite (a menos que estejas a negociar contratos de futuros ou forward). Estes custos são chamados de custos de financiamento e refletem o custo de pedir emprestado ou emprestar o ativo subjacente. Por isso, por cada dia em que a tua posição se mantiver aberta, acumulará custos adicionais.

Imposto sobre os ganhos de capital

Os CFD são sujeitos a impostos sobre os ganhos de capitais por serem classificados como instrumentos financeiros. No entanto, quaisquer perdas podem ser compensadas com os ganhos futuros para efeitos fiscais, o que torna os CFD adequados para cobertura (hedging) (consulta abaixo).

Tem em atenção, no entanto, que o imposto de selo sobre negociações de Ações não se aplica aos CFD, uma vez que nunca possuis as ações subjacentes. (As leis fiscais estão sujeitas às alterações e dependem das circunstâncias individuais. A legislação fiscal pode diferir noutra jurisdição que não o Reino Unido.)

Custos de comissão sobre as Ações

Ao negociares nos CFD, raramente uma comissão é cobrada de ti, uma vez que os custos da maioria dos fornecedores estão incluídos no spread. No entanto, no caso das Ações, muitos fornecedores de CFD igualam o preço do mercado subjacente, e depois cobram uma comissão pela realização da negociação. Isto simula a mecânica da negociação de Ações no mercado subjacente.

Custos adicionais

Por último, descobrirás que pode ser que a tua atividade de trading de CFD (ou falta dela) incorra em algumas outras taxas, tais como:

• Premiums de Risco Controlado — uma vez que as posições de CFD podem ser sujeitas ao slippage, podes proteger-te contra este risco ao pagar uma pequena taxa adicional por um stop garantido (explicado no curso sobre ordens, execução e alavancagem). Alguns fornecedores renunciam a esta taxa se o stop não for disparado
• Subscrições de funções — o teu fornecedor também pode requerer um custo por fornecer determinadas funções da plataforma (por exemplo, pacotes de gráficos avançados, preços em tempo real), embora possa estar disposto a fornecer um desconto ou redução para os clientes mais valiosos