Samtidigt som vi ser en nedgång i den reala ekonomin fortsätter de globala aktiemarknaderna att stiga kraftigt. Många ledande aktiemarknader har stigit över 20 procent från bottennivåerna och handlas definitionsmässigt i bullmarkets. Hur går detta ihop? Låt oss kika på korrelationen mellan ekonomisk tillväxt och aktiemarknad!

Fallande BNP-tillväxt

Om vi studerar åren när BNP-tillväxten fallit i Sverige kan vi se att en klar majoritet av åren har inneburit en stigande aktiemarknad. En nedgång i ekonomin behöver nödvändigtvis inte innebära en fallande börs.

Stark BNP-tillväxt

Om vi studerar år med en stark BNP-tillväxt ser vi i tabellen till höger att aktiemarknaden fallit många av åren trots en god tillväxt i ekonomin.

Positiv korrelation, men lägre än vad många tror

När jag går in på djupet och studerar korrelationen ser jag en positiv korrelation, men den är förmodligen lägre än vad många tror.

Korrelationskoefficienten är endast 0,3 mellan S&P 500 och amerikansk BNP-tillväxt sedan 1950-talet. För Sverige ligger siffan på 0,4 från 1980-talet. En siffra på 1 skulle innebära att börs och BNP rör sig tillsammans medan en siffra på -1 skulle inneburit att de går år olika håll.

Att använda BNP-data som ett tajmingverktyg är helt uteslutet.

Aktiemarknaden är framåtblickande

En anledning till att ekonomin och aktiemarknaden inte alltid rör sig i tandem är på grund av att aktiemarknaden är framåtblickande.

Ett exempel är 2009 när BNP-tillväxten föll med 4 procent i Sverige medan aktiemarknaden steg med ca 50 procent. Aktiemarknaden, som ligger före den reala ekonomin, hade redan prisat in nedgången i ekonomin och blickade fram emot nästa år.

Vi kan konstatera att ekonomin påverkar bolagens vinstutvecklingen, men för att få en djupare förståelse för rörelserna på börsen behöver vi studera fler parametrar. Vi behöver läsa av utbud och efterfrågan i graferna, studera sentiment och positionering, samt få vägledning av olika sektorer och andra tillgångsslag. Min taktiska modell på 1-3 månader fångar upp dessa parametrar och ger mig vägledning för det medellång perspektivet. Denna modell finner ni i IGs Morgonrapport som ni kan börja prenumera på genom att fylla i formuläret längre ned på sidan.

Så börjar du handla aktier med IG

1. Bekanta dig med aktiehandel hos IG.
2. Börja handla genom att öppna ett tradingkonto hos IG.
3. Bygg självförtroende i en riskfri miljö genom att öppna ett demokonto.

Om du inte känner dig redo att börja handla, kan du också fortsätta att lära dig mer om finansiella marknader med hjälp av IG Academys olika onlinekurser.