نظرًا لأن مؤشر الأسهم هو في الأساس مجرد رقم معياري يمثل مجموعة من الأسهم، فلا يمكنك شراؤه أو بيعه مباشرة في البورصة (المعروفة باسم السوق النقدية). يمكنك بالطبع تداول كل من الأسهم المكونة الفردية بالترجيحات ذات الصلة، إلا أنها ستكون عملية معقدة وغير فعالة.

لذلك فإن الطريقة العملية لتداول مؤشرات الأسهم تكون عن طريق العقود الآجلة المشتقة، التي يتم شراؤها من خلال بنك أو وسيط للعقود الآجلة، أو منتجات مشتقة أخرى مثل العقود مقابل الفروقات.

ينشئ مقدمو خدمات تداول العقود مقابل الفروقات أسواق مؤشرات الأسهم الخاصة بهم مع الأسعار المشتقة مباشرة من سوق العقود الآجلة لكل مؤشر أساسي. وستلاحظ أن أسواق العقود مقابل الفروقات عادة ما يكون لها أسماء مختلفة عن المؤشرات الأساسية. ويرجع السبب في ذلك إلى أن مؤشرات الأسهم الفعلية يتم احتسابها علاوة على كونها مملوكة وتمثل علامة تجارية من قبل مؤسسات مختلفة - على سبيل المثال، مؤشر داو جونز الصناعي (Dow) مملوك من جانب S&P Dow Jones Indices، في حين يتم إدارة مؤشر داكس (DAX) الألماني بواسطة Deutsche Börse - لذلك لا يمكن استخدام أسمائهم.

إليك مثال على بعض الأسواق التي تقدمها IG:

*تحظى IG بإعفاء خاص لاستخدام اسم FTSE 100. يطلق معظم مقدمي الخدمة الآخرين على هذا المؤشر اسم "UK 100" أو ما شابه.

أسعار العقود مقابل الفروقات

على عكس الأسهم أو الفوركس أو السلع، لا توجد أسعار بيع أو شراء مباشرة لمؤشرات الأسهم الأساسية. لكل مؤشر قيمة فريدة يتم احتسابها على أساس مستمر. سوف تكون أسعار البيع والشراء لمقدم العقود مقابل الفروقات الخاص بك حول هذه القيمة بشكل عام، إلا أنه استنادًا إلى سوق العقود الآجلة قد لا تكون متوافقة معها بدقة.

على سبيل المثال، لنفترض أن سوق العقود الآجلة لشهر يونيو في مؤشر NASDAQ-100 مُسعّر عند 4600، ومقدم الخدمة الخاص بك يقدم فارق نقطتين لنسخته من هذه السوق. هذا يعني أنه سيقوم بإضافة فارق بمقدار نقطة واحدة على جانبي القيمة الحالية لإنشاء سعر 4599/4601.

التسعير خارج ساعات العمل

لا تتغير قيمة مؤشر الأسهم الفعلي عند إغلاق السوق الأساسية. على سبيل المثال، تفتح بورصة لندن من الساعة 8:00 صباحًا إلى الساعة 4:30 مساءً (بتوقيت لندن) وذلك من الاثنين إلى الجمعة، وخارج هذه الأوقات لا يتحرك مؤشر FTSE 100 نظرًا لعدم تداول أي من الأسهم المدرجة به.

ومع ذلك، فإن السوق الأساسية للعقود الآجلة تظل مفتوحة لفترة أطول: على سبيل المثال، تداوُل العقود الآجلة لمؤشر FTSE يكون من الساعة 01:00 إلى 21:00 (بتوقيت لندن). لذلك تتحرك أسعار العقود الآجلة بالتوازي مع تقلبات العرض والطلب أثناء إغلاق البورصة، وكذلك أسعار العقود مقابل الفروقات المشتقة منها.

بالطبع، لا تزال هناك فترات يتم فيها إغلاق كل من أسواق الأسهم والعقود الآجلة (أربع ساعات في حالة مؤشر FTSE). قد تندهش عندما تعلم أن بعض مقدمي خدمات تداول العقود مقابل الفروقات قادرون بالرغم من ذلك على تقديم أسعار لعملائهم للتداول عليها خلال هذه الأوقات.

وللقيام بذلك، فإنهم يستخدمون أداء الأسواق الأخرى حول العالم - بشكل عام مؤشرات الأسهم الأخرى - للتنبؤ بكيفية تسعير هذا المؤشر. من خلال تطبيق صيغة رياضية على هذه الأسواق ذات الصلة، يمكن لمقدمي الخدمة اشتقاق سعر "شراء" و "بيع" للمؤشر المغلق. سوف تشهد هذه الأسعار هي الأخرى حالة من التقلبات بناءً على الأعمال التي يتلقاها مقدم الخدمة أثناء إغلاق السوق الأساسية، بالإضافة إلى أي أحداث إخبارية قد تؤثر على المؤشر المعني.

من المهم أن تتذكر أن هذه الأسعار القائمة خارج ساعات العمل قد تكون مختلفة تمامًا عن تلك التي ستكون متاحة عند الافتتاح القادم للسوق. لذلك على الرغم من أن التداول خارج ساعات العمل يتيح لك الاستفادة من الفرص أثناء إغلاق الأسواق، إلا أن هناك أيضًا خطورة تتمثل في تكبد خسارة كان من الممكن بالنسبة لك تفاديها حال الانتظار والتريث.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لعدم وجود سوق متاحة للتحقق من الأسعار المقدمة خارج ساعات العمل، ستجد أن معظم مقدمي خدمة التداول يوفرون فوارقًا أوسع خلال هذه الفترات. ويتيح لهم هذا الأمر فرصة أفضل لإظهار مستوى المؤشر الأساسي بدقة في أسعارهم.

فيما يلي الفوارق القياسية التي تقدمها IG في أوقات مختلفة في سوق العقود مقابل الفروقات النقدي لمؤشر FTSE 100:

تأثير الرافعة المالية

عندما تتداول العقود مقابل الفروقات على مؤشرات الأسهم، ستحتاج إلى دفع هامش قد يكون جزءًا صغيرًا فقط من قيمة مركزك. تذكر أن خسارتك المحتملة قد تكون أكبر بكثير من ذلك.