CFD-Handel auf Aktienindizes

Da ein Aktienindex im Wesentlichen nur eine Benchmark-Zahl ist, die eine Gruppe von Aktien repräsentiert, können Sie ihn nicht direkt an einer Börse kaufen oder verkaufen (Kassamarkt genannt). Sie können natürlich jede einzelne Aktie in ihrer jeweiligen Gewichtung handeln, dies wäre aber ein komplexer und ineffizienter Prozess.

Der praktische Weg, Aktienindizes zu handeln, ist also über Derivate-Futures-Kontrakte, die über eine Bank oder einen Futures-Broker oder über andere Derivatprodukte wie CFDs gekauft werden.

CFD-Anbieter erschaffen ihre eigenen Aktienindexmärkte mit direkt vom Futures-Markt abgeleiteten Kursen für jeden zugrunde liegenden Index. Sie werden feststellen, dass CFD-Märkte in der Regel andere Namen haben als die zugrunde liegenden Indizes. Der Grund dafür ist, dass die eigentlichen Aktienindizes sich im Besitz von verschiedenen Organisationen befinden, von ihnen berechnet werden und der Markenname geschützt ist. Beispielsweise wird der deutsche DAX von der Deutschen Börse betrieben und der Dow Jones Industrial Average befindet sich im Besitz von S&P Dow Jones Indices. Deshalb dürfen ihre Namen nicht verwendet werden.

Nachstehend ein Beispiel für einige Märkte, die IG Bank anbietet:

* IG Bank hat eine Sondererlaubnis zur Verwendung des Namens FTSE 100. Die meisten anderen Anbieter nennen ihn „UK 100“ oder ähnlich.

CFD-Kurse

Im Gegensatz zu Aktien, Forex oder Rohstoffen gibt es für die zugrunde liegenden Aktienindizes keine direkten Kauf- oder Verkaufspreise. Jeder Index hat seinen eigenen Wert, der laufend berechnet wird. Die Kauf- und Verkaufspreise Ihres CFD-Anbieters werden sich im Allgemeinen um diesen Wert herum bewegen, aber da sie auf dem Futures-Markt basieren, sind sie möglicherweise nicht genau darauf abgestimmt.

Nehmen wir zum Beispiel an, der NASDAQ-100-Futures-Markt im Juni liegt bei 4600, und Ihr Anbieter bietet in seiner Version dieses Marktes einen Spread von zwei Punkten an. Das würde bedeuten, dass ein Spread von einem Punkt zu beiden Seiten des aktuellen Werts hinzugefügt wird, um einen Kurs von 4599/4601 zu erschaffen.

Märkte ausserhalb der Handelszeiten

Der Wert eines Aktienindex ändert sich nicht, wenn der zugrunde liegende Markt geschlossen ist. Beispielsweise ist die London Stock Exchange von Montag bis Freitag von 9:00 bis 17:30 Uhr (MEZ) geöffnet. Ausserhalb dieser Zeiten bewegt sich der FTSE 100 nicht, da keine seiner Einzeltitel (Aktien) gehandelt werden.

Der zugrunde liegende Futures-Markt ist jedoch länger offen: FTSE-Futures werden beispielsweise von 2:00 bis 22:00 Uhr (MEZ) gehandelt. Die Futures-Kurse bewegen sich mit den Schwankungen von Angebot und Nachfrage, während die Börse geschlossen ist. Die daraus abgeleiteten CFD-Kurse schwanken daher ebenfalls.

Natürlich gibt es auch Zeitfenster, in denen sowohl Aktien- als auch Futures-Märkte geschlossen sind (im Falle des FTSE ein Zeitfenster von vier Stunden). Sie werden vielleicht überrascht sein, dass einige CFD-Anbieter dennoch in der Lage sind, ihren Kunden Kurse anzubieten, damit sie auch in diesen Zeiträumen handeln können.

Dazu nutzen sie die Performance anderer Märkte auf der ganzen Welt, in der Regel anderer Aktienindizes. Damit lässt sich prognostizieren, wie dieser Index bewertet werden sollte. Durch die Anwendung einer mathematischen Formel auf diese verwandten Märkte können Anbieter einen „Kauf-“ und „Verkaufskurs“ für den geschlossenen Index ableiten. Diese Kurse schwanken auch in Abhängigkeit von den Geschäftsvorgängen, die der Anbieter erhält, während der zugrunde liegende Markt geschlossen ist, sowie von allen Nachrichtenereignissen, die Einfluss auf den betreffenden Index haben können.

Denken Sie daran, dass diese Kurse ausserhalb der Handelszeiten sehr unterschiedlich zu denen ausfallen können, die bei der nächsten Marktöffnung verfügbar sind. Obwohl Sie also durch den Handel ausserhalb der Handelszeiten Chancen nutzen können, besteht auch das Risiko, einen Verlust zu erleiden, den Sie hätten vermeiden können, wenn Sie gewartet hätten.

Da es keinen Markt gibt, um Kurse ausserhalb der Handelszeiten zu validieren, werden Sie ausserdem feststellen, dass die meisten Anbieter in diesen Zeiträumen breitere Spreads anbieten. Dadurch haben sie eine bessere Möglichkeit, das zugrunde liegende Indexniveau in ihrer Kursgestaltung genau widerzuspiegeln.

Nachstehend finden Sie die üblichen Spreads, die IG Bank zu verschiedenen Zeiten auf dem FTSE 100-Kassa- CFD-Markt anbietet:

Hebelwirkung

Wenn Sie CFDs auf Aktienindizes handeln, müssen Sie eine Marginzahlung leisten, die möglicherweise nur einen kleinen Teil des Wertes Ihrer Position ausmacht. Denken Sie jedoch daran, dass Ihr potenzieller Verlust viel grösser sein kann.