定單，執行和杠杆
定單如何定價？
對於在交易所交易的資產（如股票），您的券商可以訪問各交易所的掛盤冊 ——當前正在下單的買方與賣方清單。
掛盤冊顯示有每張定單的價格及數量，因此很容易看到您的定單應掛在何處。
除倫敦證券交易所或紐約證券交易所等主要交易所之外，還有一些多邊交易設施(MTF) 接受某些股票的定單及報價。有時後者提供的價格優於主要交易所，儘管並非所有券商都可以使用。
主要交易所及多邊交易設施的報價是公開的，稱為明冊。然而，若您的券商有權使用，流動性暗池中隱藏的價格亦可用於交易。暗池的參與者一般為機構投資者，他們不願透露定單的價格、數量及來源。
就場外交易市場而言，譬如外匯，價格源自參與市場的全球銀行和流動性提供商所組成的網路。
滑點
滑點是另一個可能影響定單執行價格的問題。
價格可能在幾毫秒內發生變化，從您點擊下單到券商收到這瞬息之間，您的預定價格可能已不復存在。
若您使用的是市價定單，將以您的券商可取得的最佳價格執行。若市場波動、變化迅速，該價格可能遠不如您預期的價格——或許是在令人震驚的新聞事件或公司報告意外收益下滑之後。
當您眼看市場走勢不利，下止損定單平倉之時，最有可能發覺滑點的影響。有時候，價格變化如此之快，以致無法在您設定的止損位平倉。
示例
譬如您在道鐘斯工業指數17,838 點時建立長倉，止損位設於 17,699 點。
然後，幾家頗具影響力的華爾街公司意外地報告收益不佳，導致其他道指成分股下跌，指數下探至您的止損位。一旦價格達到您的止損價位，將觸發您的止損定單。
下表顯示了券商報價在達到您的止損價位前後瞬間的變化：
您可以看到，出價於 21:10:33 達到您選擇的止損價位 17,699（藍色）。這時候您的止損定單被觸發，但卻以下一檔可用價格 21:10:36 的 17,695（紫色）執行。這表示您支付了 4 點的滑動價差，但避免了以更低檔位的價格成交。
保證止損
若對滑點的風險心存憂慮，您大可使用保證止損。
保證止損的原理與標準止損一樣，只不過始終嚴格以您設置的價位成交。實際上，券商或交易提供者為您承擔了滑點風險。當然此類附加服務需要收取費用，而這可能體現為更大的價差。
設置保證止損對您的潛在損失加以絕對限制，當您在波動劇烈的市場交易或交易數量巨大時，這樣做可以打消顧慮。
課程總結
- 對於在交易所交易的資產，價格源自掛盤冊
- 就場外交易的資產而言，價格源自參與市場的供應商
- 當市場迅速變化，您期望的價格在定單執行時已不復存在，此時就會產生滑點
- 您可以透過保證止損對您的損失設定絕對上限，不過這是一項付費服務
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