Gehebelte ETFs: Was ist das und wie funktionieren sie?

Was finden Sie auf dieser Seite?

1. Was ist ein gehebelter ETF?
2. Wie funktionieren gehebelte ETFs?
3. Vor- und Nachteile gehebelter ETFs
4. So handeln oder investieren Sie in gehebelte ETFs
5. Gehebelte ETFs oder Handel mit ETFs

Was sind gehebelte ETFs?

Gleich zu Beginn muss man verstehen, dass ein börsengehandelter Fonds (Exchange-traded Fund, ETF) ein Fonds ist, der einen Korb von Wertpapieren aus dem Index enthält, dem er folgt. Ein ETF, der den CAC 40 verfolgt, wird die 40 Aktien im Index enthalten, die so gewichtet sind, dass der ETF bei Auf- oder Abwärtsbewegungen des Index seine Performance so genau wie möglich nachbildet.

Dann gibt es das Konzept der Hebelwirkung. Dies ist eine Anlagestrategie, bei der geliehene Geldmittel (Schulden) verwendet werden, um gelistete Futures und Optionen zu kaufen oder mit OTC-Produkten wie Spread Betting oder CFDs zu handeln, um die finanziellen Gewinne von Preisbewegungen zu erhöhen.

Ein gehebelter ETF ist daher ein börsengehandelter Fonds, der Schulden und Eigenkapital der Aktionäre enthält. Er nutzt die Schulden zur Erhöhung potenzieller Rendite für die Aktionäre. Nicht-gehebelte ETFs hingegen enthalten nur Eigenkapital der Aktionäre. Diese verfolgen einfach eine zugrunde liegende Anlagewertklasse oder einen Index.

Die Fondsmanager eines gehebelten ETFs streben danach, tägliche Rendite zu erzielen, die das Vielfache der Performance des zugrunde liegenden Index oder Anlagewerts ausmachen. Dabei geht es in erster Linie darum, Rendite zu erwirtschaften, die die Kosten der angenommenen Schulden übersteigen. Dies geschieht in der Regel mithilfe von Derivatverträgen – wie Futures und Optionen –, um die Rendite weiter zu erhöhen. Einige Manager nutzen sogar Derivate, um Rendite zu erzielen, wenn der Index oder die Anlagewertklasse an Wert verliert, und zwar für Investoren, die glauben, dass ein Anlagewert fallen wird.¹

Man muss bedenken, dass die Hebelwirkung ein zweischneidiges Schwert ist, denn Verluste fallen entsprechend höher aus. Investoren sollten gehebelte ETFs aufgeklärt in Betracht ziehen. Verluste können weit höher sein als bei traditionellen Anlagen, während standardmäßige indexgebundene ETFs den Ruf haben, sicher zu sein.

In der Regel fallen auch Transaktionskosten und Verwaltungsgebühren an, die die Rendite eines Fonds verringern können. Eine Aufwandsquote beträgt im Schnitt etwa 1 %, obwohl die Gebühren für bestimmte ETFs weitaus höher sein können.

Wie funktionieren gehebelte ETFs?

Nehmen Sie den beliebten CAC 40 Index-Tracker Lyxor CAC 40 UCITS ETF. Der ETF enthält die 40 größten an der Pariser Börse notierten Unternehmen. Wenn der Index also um 1 % steigt oder fällt, wird der ETF ebenfalls um 1 % steigen oder fallen. Im Gegensatz dazu würde ein gehebelter ETF, der dem CAC 40 folgt, in der Regel Schulden nutzen, um diese 1%ige Bewegung zu verstärken und Rendite von 2 %, 3 % oder sogar höher zu erzielen.

Stellen Sie sich eine Situation vor, in der Sie Aktien eines dreifach gehebelten ETFs halten, der dem Preis der größten Lithiumaktien folgt. Eines Tages macht ein großer Fortschritt bei Elektrofahrzeug-Batterien auf Nickelbasis Lithium-Ionen-Batterien überflüssig. Die Nachfrage nach Lithium wird voraussichtlich stark zurückgehen und die Lithiumaktien verlieren innerhalb weniger Stunden durchschnittlich 20 % ihres Wertes. Der Wert Ihrer Anteile am dreifach gehebelten ETF würde um 60 % fallen.

Viel schlimmer wäre aber, dass die Lithiumaktien in einem nicht gehebelten ETF um 25 % steigen müssten, um die Verluste wieder wettzumachen. Bei einem dreifach gehebelten ETF müssten die Aktien um 150 % steigen, bis der Verlust wieder ausgeglichen ist.

Jedoch ermöglicht dies höhere Gewinne, wenn Sie die Preisbewegungen richtig vorhersagen.

Vor- und Nachteile gehebelter ETFs

Gehebelte ETFs werden oft von kurzfristig orientierten Händlern zur Renditemaximierung genutzt. Zum Beispiel könnte ein Händler erwarten, dass der Goldpreis im Laufe des Handelstages steigt. Durch die Hebelwirkung kann er höhere Gewinne erzielen, wenn er richtig liegt. Natürlich verstärkt die Hebelwirkung auch Verluste, falls er falsch liegt.

Das bedeutet, dass Investoren, die Anteile an gehebelten ETFs kaufen, normalerweise fest davon überzeugt sind, dass sie richtig liegen. Es muss jedoch nicht zwangsläufig sein, dass sie es tatsächlich sind.

Vorteile gehebelter ETFs

• Händler haben eine große Auswahl an Vermögenswerten, die sie mit gehebelten ETFs handeln können, da sie am offenen Markt gehandelt werden.
• Gehebelte ETFs bieten Händlern die Möglichkeit, signifikante Rendite zu erzielen, die über einem zugrunde liegenden Index oder Wertpapierkorb liegen.
• Händler können mit inversen gehebelten ETFs Geld verdienen, wenn der Markt fällt.
• Händler können gehebelte ETFs auch zur Absicherung potenzieller Verluste nutzen.
• Eine Investition in einen gehebelten ETF bietet oft eine indirekte Exposition gegenüber Futures- und Optionskontrakten.
• Wie bei Standard-ETFs spiegeln gehebelte ETFs die zugrunde liegenden Anlagewerte mit nur wenigen Fehlern wider.

Nachteile gehebelter ETFs

• Gehebelte ETFs sind keine langfristigen Investitionen und im Laufe der Zeit spiegelt eine Anlage nicht genau die Renditen des Index wider, dem der ETF folgt.
• Gehebelte ETFs haben im Vergleich zu nicht gehebelten ETFs höhere Gebühren und Kostenquoten.
• Gehebelte ETFs können erhebliche Verluste generieren, die den zugrunde liegenden Index übersteigen.
• Bei größeren Verlusten dauert es viel länger, sich zu erholen. Möglicherweise kommt es nicht zu einer Erholung und Verluste können sehr schnell eintreten.
• Einige spezialisierte gehebelte ETFs weisen ein geringes Handelsvolumen auf, was den Kauf oder Verkauf von Anteilen erschwert, insbesondere wenn ein Handel gegen Sie läuft.

So handeln oder investieren Sie mit gehebelten ETFs

Wir bieten in der gesamten EU verschiedene Möglichkeiten, gehebelte ETFs abhängig von Ihrer Risikobereitschaft zu handeln.

1. Erstellen Sie ein Konto oder melden Sie sich an.
2. Treffen Sie Ihre Wahl zwischen Knock-out-Zertifikaten, CFDs oder Barrier- und Vanilla-Optionen.
3. Wählen Sie „Kaufen“, um long zu gehen, oder „Verkaufen“, um short zu gehen.
4. Legen Sie Ihre Positionsgröße fest und ergreifen Sie Maßnahmen zum Risikomanagement.
5. Öffnen und beobachten Sie Ihre Position.

Beim Handel mit Aktien besitzen Sie diese nicht – Sie setzen auf Ihre Einschätzung des zukünftigen Aktienkurses. Sie können long gehen, wenn Sie glauben, dass der Kurs steigen wird, oder short gehen, wenn Sie glauben, dass er fallen wird.

Der Handel ist gehebelt, was bedeutet, dass Sie nur einen Bruchteil der gesamten Positionsgröße hinterlegen. So können Sie entgegen Ihrer Erwartung schneller Geld gewinnen oder verlieren und Verluste können manchmal Ihre Einlage übersteigen.

Knock-out-Zertifikate ermöglichen es Ihnen, innerhalb eines kurzen Zeitraums auf gehebelte ETFs zu spekulieren, in der Regel mit vordefinierten Gewinn- und Verlustniveaus. Alle Kosten sind bei uns in den Anfangspreis einberechnet, mit einer bis zu 3-fachen Hebelwirkung und der Möglichkeit, Positionen rund um die Uhr an 5 Tagen die Woche zu eröffnen und zu schließen.

CFDs ermöglichen es Ihnen, auf gehebelte ETFs zu spekulieren, ohne dass Sie den zugrunde liegenden Anlagewert besitzen. Der Gewinn oder Verlust basiert auf dem Unterschied zwischen dem Preis bei Eröffnung des Handels und dem Preis bei Schließung.

Barrier-Optionen – sowohl Knock-in als auch Knock-out – hängen davon ab, ob der Preis des gehebelten ETFs während der Laufzeit der Option das Barriereniveau erreicht.

Vanilla-Optionen hingegen sind Standardverträge, die es Ihnen ermöglichen, einen zugrunde liegenden gehebelten ETF zum Ausübungspreis gegen eine Prämie zu kaufen oder zu verkaufen. Diese werden oft als risikoärmer wahrgenommen, da Ihr maximaler Verlust die Kosten der Prämie sind, und aus diesem Grund können sie auch für Anfänger leichter zu handeln sein.

Es ist wichtig, den Unterschied zwischen den verschiedenen Handelsmöglichkeiten und insbesondere das Risiko-Ertrags-Verhältnis der verschiedenen Optionen zu verstehen.

Sie können Ihr Wissen erweitern, indem Sie ein Demo-Konto eröffnen. So finden Sie heraus, wie jedes Produkt in der Praxis funktioniert.

Gehebelte ETFs oder Handeln mit ETFs

Wie zuvor erklärt wurde, erhalten Sie beim Kauf von Aktien an einem gehebelten ETF eine stärkere Exposition gegenüber dem zugrunde liegenden Anlagewert durch den Einsatz von Hebeln. Dadurch erhöhen sich sowohl die Risiken als auch die potenziellen Gewinne der Investition.

Es gibt jedoch eine alternative Option: den Handel mit nicht gehebelten Standard-ETFs und die Nutzung von Hebeln wie bei jedem anderen Anlagewert. Diese Hebelwirkung ist oft geringer und bietet eine bessere Risikokontrolle sowie ein besseres Verständnis der psychologischen und renditebezogenen Auswirkungen von Hebeln im realen Handel.

Beispiele für gehebelte ETFs

Es stehen Hunderte von gehebelten und inversen gehebelten ETFs zur Auswahl. Hier sind jedoch einige der beliebtesten, da sie gängige Indizes oder Anlagewerte abbilden. Ein Hinweis: Viele gehebelte ETFs haben ähnliche Namen, daher ist äußerste Vorsicht beim Platzieren von Trades geboten.

1. ProShares Ultra S&P 500 ETF ist ein gehebelter ETF, der eine doppelte tägliche Rendite des S&P 500 erzielen soll. Wenn der S&P 500 um 5 % steigt, würde der ETF um 10 % steigen. Umgekehrt würde der ETF um 10 % fallen, wenn der Index um 5 % fällt.
2. ProShares UltraShort S&P 500 ETF ist ein inverser gehebelter ETF, der eine doppelte entgegengesetzte tägliche Bewegung des S&P 500 erzielen soll. Wenn der S&P 500 um 5 % fällt, würde der ETF um 10 % steigen. Und wenn der Index um 5 % steigt, würde der ETF um 10 % fallen.
3. ProShares UltraPro Short QQQ ETF bietet eine dreifache Abwärtsbewegung zu im NASDAQ 100 gelisteten Technologieriesen. Der ETF weist kontinuierlich ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von über 100 Millionen Aktien auf und ist daher eine beliebte Option.
4. ProShares UltraPro Short Dow30: Dieser ETF bietet eine dreifache Abwärts-Hebelwirkung auf den Dow Jones Industrial Average-Index. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen beträgt jedoch „nur“ 10 Millionen Aktien, daher kann Liquidität ein Problem sein.
5. Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares: Dieser ETF bietet eine dreifache gehebelte Aufwärtsbewegung für eine vorab ausgewählte Auswahl von Unternehmen, die sich mit der Entwicklung und Herstellung von Halbleitern beschäftigen. Dies ist ein beliebter Nicht-Index-ETF mit einem täglichen Handelsvolumen von über 100 Millionen Aktien.

Im Grunde genommen gibt es einen gehebelten ETF für nahezu jeden Geschmack.

Zusammenfassung zu gehebelten ETFs

• Ein gehebelter ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der Schulden und Eigenkapital der Aktionäre enthält und die Schulden zur Erhöhung potenzieller Rendite für Aktionäre nutzt.
• Die Fondsmanager eines gehebelten ETFs streben danach, tägliche Rendite zu erzielen, die das Vielfache der Performance des zugrunde liegenden Index oder Anlagewerts ausmachen.
• In der Regel fallen auch Transaktionskosten und Verwaltungsgebühren an, die die Rendite eines Fonds verringern können. Eine Kostenquote beträgt im Schnitt etwa 1 %, obwohl die Gebühren auch weit höher ausfallen können.
• Gehebelte ETFs sind keine langfristigen Investitionen und im Laufe der Zeit spiegelt die Investition nicht genau die Rendite des Index wider, dem der ETF folgt.
• Gehebelte ETFs werden oft von kurzfristig orientierten Händlern zur Gewinnmaximierung genutzt.

¹ Gehebelte ETFs: Was das ist und wie funktionieren sie – Seeking Alpha
² Was ist ein gehebelter ETF? – Motley Fool
³ 8 der besten gehebelten ETFs 2023 – Forbes