Quando inserisci un ordine di negoziazione, il tuo broker o operatore finanziario di fiducia cercherà di eseguirlo seguendo le istruzioni che gli hai fornito. Tuttavia non è sempre possibile eseguire un ordine soddisfacendo tutti i requisiti richiesti, a causa della variabilità delle condizioni dei mercati.

Per capire come questo possa accadere è necessario approfondire l'intero iter dell'ordine dopo che è stato inoltrato.

Modalità di esecuzione degli ordini

Quando viene inviato un ordine a mercato oppure quando viene attivato un ordine in stop o al limite, il tuo broker procederà a cercare nel mercato gli ordini corrispondenti alle tue specifiche.

Se pertanto desideri acquistare 100 azioni di ABC plc a 250p, sarà necessario trovare un venditore che abbia inserito un ordine di almeno 100 azioni a tale prezzo. Se non risulta disponibile un numero sufficiente di ordini al prezzo desiderato, il tuo ordine non potrà essere eseguito, a meno che il broker non decida di operare per tuo conto all'interno del proprio portafoglio.

Per far fronte a una situazione simile, peraltro abbastanza comune nei mercati meno liquidi, puoi sempre optare per una classe di ordine diversa. Ad esempio, se è stato selezionato un ordine fill or kill (FOK), il broker eseguirà subito l'ordine per intero oppure lo cancellerà. In alternativa, un ordine execute and eliminate (ENE) verrà eseguito per quanto possibile al prezzo specificato, mentre la restante parte dell'ordine verrà cancellata.

Esecuzione di un ordine a mercato

Come già illustrato in precedenza, un ordine a mercato è un ordine da eseguire al miglior prezzo disponibile, con un'esecuzione garantita, se è presente una sufficiente liquidità di mercato. Se utilizzi questo tipo di ordine, il tuo broker cercherà quindi la transazione che si avvicina di più a quella da te indicata. Ciò potrebbe prevedere l'evasione di parte dell'ordine al prezzo selezionato, mentre la restante parte verrà evasa al successivo prezzo migliore dell'offerta.

Nei principali mercati fortunatamente è presente un elevato numero di trader coinvolti nella compravendita di titoli in un determinato momento. Tuttavia, se si sta operando in un mercato caratterizzato da una minore liquidità o si sta operando con size elevate, sarà più difficile che l'ordine venga eseguito al prezzo desiderato.

Durata dell'ordine

Supponiamo che inserisci un ordine oggi per l'acquisto di oro se il prezzo sale di $100 rispetto al livello corrente. Se l'oro però non raggiunge il prezzo prefissato entro una determinata data tra un anno, è presumibilmente possibile affermare che non desideri che l'ordine venga eseguito automaticamente. Entro tale data è possibile che molti fattori alla base della tua decisione siano cambiati, non da ultimo l'attesa troppo lunga o la tua intenzione di investire altrove.

Per questo motivo, puoi definire una durata per l'ordine. Trascorso tale intervallo, l'ordine verrà cancellato. Di seguito sono elencate alcune classi di ordine disponibili:

• Good till cancelled (GTC)
  L'ordine rimane valido finché non viene cancellato o eseguito. In alcuni mercati finanziari, l'ordine può rimanere valido solo per un periodo di tempo specificato. È pertanto consigliabile rivolgersi al broker per ulteriori informazioni in merito.
• Good for the day (GFD)
  L'ordine rimane attivo fino alla chiusura della giornata di trading in cui è stato effettuato l'ordine. Per controllare gli orari di chiusura dei mercati scelti, è consigliabile rivolgersi al broker.
• Good till date/time
  È necessario selezionare una data e un'ora di cancellazione dell'ordine in caso non venga eseguito.
• Fill or kill (FOK)
  Se non può essere eseguito immediatamente, l'ordine viene cancellato.
• Execute and eliminate
  L'ordine verrà eseguito al prezzo specificato per il volume massimo possibile. La parte rimanente dell'ordine verrà annullata.