Come battere l’inflazione

Cos’è l’inflazione e perché si verifica?

L’inflazione misura il tasso di crescita dei prezzi di beni e servizi in un’economia. L’inflazione si verifica quando i prezzi salgono a causa dell'aumento dei costi di produzione, compresi i prezzi delle materie prime e il costo dei salari. L’inflazione può essere causata anche da un forte aumento della domanda di prodotti e servizi per i quali i consumatori sono pronti a pagare un prezzo più alto.

Quando l’inflazione aumenta, diminuisce il potere di acquisto. L’inflazione si misura con l’indice dei prezzi al consumo (IPC), pertanto i livelli dell’inflazione saranno direttamente proporzionali alla variazione dell'IPC.

Secondo una nota teoria, l’inflazione si verifica quando la disponibilità di denaro è superiore alla quantità di beni e servizi prodotti in un’economia. Questa eccedenza di denaro è la causa dell'aumento dei prezzi.

Asset che battono l'inflazione

Non esistono singoli approcci infallibili per battere l’inflazione, tuttavia vi sono asset che consentono di superare meglio di altri la tempesta e sono conosciuti come resistenti all’inflazione, o asset anti-inflazione. Questi asset conservano e proteggono il capitale anche dall’erosione dei risparmi.

Tra gli asset anti-inflazione vi sono:

1. Oro
2. Materie prime
3. Fondi di investimento immobiliare (REIT)
4. Azioni value
5. Obbligazioni indicizzate all’inflazione

Oro

L’oro è considerato una protezione contro l’inflazione. Per molti è una "valuta alternativa", soprattutto nei paesi in cui l’offerta interna tende a perdere valore. L’oro è un asset reale, fisico, che mantiene il proprio valore. Per questo è utilizzato prevalentemente quando la valuta di un paese ha perso valore.

I certificati di deposito di oro sono la forma più antica di credito bancario, poiché attestavano che gli orefici conservavano questa materia prima per i membri della comunità. Ogni persona che depositava oro, riceveva un certificato cartaceo che dava diritto al rimborso futuro.

Con IG Bank puoi investire in oro tramite exchange traded fund (ETF) e gold exchange traded commodities (ETC). È un modo popolare per investire in oro e altre materie prime senza acquistare o possedere fisicamente un deposito di oro.

Un’alternativa all’investimento è il trading, che consente di puntare sul rialzo e il calo dei prezzi dell’oro tramite strumenti finanziari derivati. Con IG Bank puoi fare trading con CFD.

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Materie prime

Le materie prime comprendono cereali, metalli preziosi, elettricità, petrolio, carne bovina, succo d’arancia e gas naturale.

Le materie prime sono un indicatore dell’inflazione: quando sale il prezzo di una materia prima, di conseguenza sale anche il prezzo dei suoi derivati. I prezzi delle materie prime reagiscono tendenzialmente a variazioni della forza relativa del dollaro statunitense nei mercati internazionali, piuttosto che a pressioni inflazionistiche interne. Possono anche reagire a fattori di rischio, ad esempio disastri naturali, che non necessariamente si tradurranno inflazione.

Anche in questo caso, molti investitori preferiscono fare trading con i CFD in quanto questo metodo consente di ottenere un'esposizione alle materie prime senza dover acquistare beni fisici.

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Fondi di investimento immobiliare (REIT)

I REIT, ovvero società che possiedono e gestiscono beni immobili che producono reddito, sono costituiti da un insieme di asset immobiliari che distribuiscono i dividendi agli investitori. Quando aumenta l’inflazione, salgono anche i prezzi delle proprietà e degli affitti.

I REIT offrono rendimenti elevati e le aliquote fiscali sui dividendi distribuiti sono più alte, dal momento che un’ampia percentuale di questi sono considerati reddito ordinario.

Di solito, i prezzi degli affitti e delle proprietà si adeguano rapidamente al rialzo, contrastando l’inflazione. Tuttavia, per molti investitori è troppo costoso investire direttamente in beni immobili, per questo preferiscono l’opzione dei REIT.

Inoltre, possono essere utilizzati come strumento di diversificazione.

Titoli value

I titoli value si possono negoziare a un prezzo inferiore rispetto all'andamento di una società. Pertanto, in questo caso i titoli value sono migliori dei titoli growth, che corrispondono alle azioni di una società che prevedibilmente dovrebbero aumentare a un tasso superiore alla crescita media del mercato.

Per questo si ritiene che i titoli value siano pensati per essere negoziati a un prezzo inferiore del loro valore reale e, di conseguenza, dovrebbero offrire un rendimento superiore. I titoli growth generalmente non distribuiscono dividendi.

I titoli value offrono una certa copertura contro l’inflazione, poiché dopo un periodo di variazioni, i ricavi e gli utili di una società dovrebbero crescere di pari passo con gli aumenti dei prezzi. È una strategia di lungo termine, piuttosto che di breve termine, considerando che spesso i titoli perdono valore in termini reali.

Obbligazioni indicizzate all’inflazione

L’inflazione può pregiudicare gli investimenti obbligazionari, riducendo il loro potere di acquisto e tagliando i rendimenti reali nel tempo, anche quando il tasso d’inflazione è relativamente basso.

Queste obbligazioni possono aiutare a proteggere dal rischio di inflazione, dal momento che aumentano di valore in periodi inflazionistici. Due esempi di obbligazioni indicizzate all’inflazione sono i gilt indicizzati del Regno Unito e i titoli titoli di stato statunitensi protetti dall’inflazione (TIPS).

Come fare trading sugli asset per battere l’inflazione

Gli investimenti e il trading sono due metodi molto diversi tra loro per ottenere esposizione suimercati finanziari. Gli investitori cercano rendimenti di lungo termine acquistando e mantenendo titoli, mentre i trader eseguono le loro strategie in base ai rialzi e ai cali dei mercati in periodi brevi.

La diversificazione di un portafoglio può essere vantaggiosa, in quanto limita l’esposizione a un unico tipo di rischio. La diversificazione si può realizzare in vari modi, per esempio in base ai tipi di asset, alle modalità del trading, oppure operando su settori diversi.

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I pericoli dell'iperinflazione e in quali asset non investire

L’iperinflazione si verifica quando i prezzi di tutti i beni e servizi aumentano incontrollatamente in un periodo definito. In altri termini, l’iperinflazione è un’inflazione estremamente rapida che si verifica quando il tasso d’inflazione cresce più del 50% al mese.

Il Venezuela e lo Zimbabwe sono due esempi recenti di quello che potrebbe accadere se si sottovalutano i pericoli dell’iperinflazione.

La più grande migrazione degli ultimi anni in America Latina è stata trainata dall’iperinflazione, da episodi di violenza e dalla mancanza di prodotti alimentari e medicine, causati da anni di turbolenza politica. In Venezuela, un cittadino su tre si trovava in una situazione di insicurezza alimentare e aveva urgente bisogno di generi di prima necessità, secondo il World Food Programme (WFP).

Il dollaro zimbabwese non è più utilizzato attivamente, essendo stato dichiarato ufficialmente fuori corso dal governo a causa di un’iperinflazione rampante. I livelli di inflazione raddoppiavano quasi giornalmente, per cui i beni e i servizi costavano il doppio rispetto al giorno prima. Con una disoccupazione superiore al 70%, le attività economiche nello Zimbabwe sono state virtualmente chiuse e l’economia interna si è trasformata in un’economia basata sul baratto.

Più di dieci anni fa, lo Zimbabwe ha raggiunto il secondo livello di inflazione più alto mai registrato nella storia. Il tasso d’inflazione del paese a novembre 2008 era enorme, pari a 79.600.000.000%, ovvero un tasso d’inflazione giornaliero del 98%.²

Iperinflazione in Germania, 1923

La situazione della Germania nel 1923 è un esempio ben noto di iperinflazione che contribuì a creare condizioni sociali spaventose, favorendo la nascita di un movimento fascista radicale. La causa principale della crisi fu la stampa di banconote da parte del governo di Weimar per pagare i lavoratori in sciopero nella Ruhr occupata.

In assenza di copertura aurea, la stampa di queste banconote provocò un rapido aumento dei prezzi e dei salari nel 1923.³

Prezzi fuori controllo in Germania

• Un filone di pane, che a gennaio 1923 costava 250 marchi tedeschi, a novembre era schizzato a 200.000 milioni di marchi tedeschi.
• Nel settembre 1923, il costo della stampa di una banconota era superiore al valore della banconota stessa
• Una carriola piena di franchi tedeschi non sarebbe neanche bastata per acquistare un quotidiano
• Il tasso di cambio dollaro americano - marco tedesco era pari a un trilione di marchi per un dollaro⁴

Crisi del petrolio del 1973

Nell’ottobre 1973, i paesi membri dell’Organizzazione dei Paesi arabi esportatori di petrolio (OPEC) guidata dall’Arabia Saudita proclamarono restrizioni delle forniture di petrolio per le nazioni che avevano sostenuto Israele durante la guerra dello Yom Kippur. La riduzione delle forniture di petrolio causò l’inflazione e, successivamente, la crisi petrolifera del 1973.

Canada, Giappone, Paesi Bassi, Regno Unito e Stati Uniti d’America subirono un embargo e il bando fu esteso anche a Portogallo, Rhodesia e Sudafrica. Alla fine di queste restrizioni, nel marzo 1964, il prezzo globale del petrolio era salito quasi del 300%, passando da 3 $ al barile a quasi 12 $ al barile. Anche negli Stati Uniti i prezzi del petrolio erano saliti notevolmente.

L’embargo provocò una crisi petrolifera con numerose conseguenze politiche ed economiche a breve e lungo termine su scala internazionale che durarono anni, tra cui una seconda crisi petrolifera nel 1979.⁵

Come battere l’inflazione in sintesi

• L’inflazione misura l’aumento dei prezzi di beni e servizi in un'economia.
• L’iperinflazione si verifica quando i prezzi di tutti i beni e servizi aumentano incontrollatamente in un periodo definito.
• Certi asset finanziari sono in grado di resistere all’inflazione, ad esempio l’oro, i REIT e i titoli value.
• Apri un conto con IG Bank per ottenere esposizione su asset che combattono l’inflazione e per fare trading sulla piattaforma N°1 al mondo.¹

Note:
¹ Abbiamo ricevuto il premio come miglior piattaforma di trading agli ADVFN International Financial Awards 2021. Riconoscimento come miglior app per il trading agli ADVFN International Financial Awards del 2021.
² Corporate Finance Institute, 2022
³ BBC, 2022
⁴ Alpha History, 2019
⁵ Office of the Historian, US Department of State, 2022