In the money (definición)

¿Qué es in the money?

In the money es un término que describe el estado de monetización de una opción, o del activo subyacente, cuando lo comparamos con el precio al que puede ser vendido o comprado (su precio de ejercicio). En concreto, in the money se refiere a una opción* asociada a un mercado subyacente que ha superado su precio de ejercicio, lo que le da un valor intrínseco superior a 0£.

Para opciones call (las que apuestan por que el precio del activo subyacente va a subir), esto significa que el precio del activo ha superado el precio de ejercicio. Para opciones put (las que apuestan por que el precio del activo subyacente va a descender), significa que el precio del activo ha caído por debajo del precio de ejercicio.

Si el precio de un activo no ha traspasado el precio de ejercicio, se denomina opción out of the money. Un inversor siempre quiere que su opción se encuentre in the money en el momento en el que vence. Si no, expirará sin valor.

In the money significa que la opción tiene un valor intrínseco y que puede ser ejecutada. Sin embargo, solo retornará beneficios si la cantidad ganada con la operación excede la prima inicial abonada.

Si una opción ya está in the money, la prima puede ser superior. La prima de una opción también puede ser más alta si existen más posibilidades de que dicha opción pueda estar in the money en breves, tales como en épocas de gran volatilidad o si aún queda mucho tiempo para la fecha de vencimiento de las mismas.

Ejemplo de in the money

Supongamos que las acciones de la empresa ABC cotizan a 300$ por acción. Una opción call con un precio de ejercicio de 250$ estaría in the money porque el propietario de la opción podría comprar la opción y venderla en el momento por 250$. De este modo, el valor intrínseco de esta opción sería de 50$.

Como alternativa, si hubiese comprado una opción put en las acciones de ABC, con un precio de ejercicio de 350$, estaría in the money porque el propietario de la opción podría comprarla y venderla en el momento por 350$. La opción tendría un valor de 50$.

Sin embargo, si una opción ya está in the money en el momento de la compra, para que la operación sea rentable, tiene que acercarse más a estar in the money.