Agenda ECB-bijeenkomsten

De Raad van Bestuur komt twee keer per maand bijeen in Frankfurt, Duitsland. Er zijn twee soorten bijeenkomsten: een over monetair beleid (iedere zes weken) en een waar overige taken van de ECB worden besproken.

*niet in Frankfurt

Wat betekent de bijeenkomst voor beleggers?

De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het bepalen van het monetaire beleid, met het doel om een inflatietarief (net onder de 2%) te bereiken in de eurozone. De bijeenkomsten zijn belangrijke data voor de agenda van beleggers aangezien deze de officiële rentetarieven vaststellen voor de eurozone.

De ECB vereist dat nationale centrale banken (NCB’s) in het eurosysteem deze tarieven hanteren voor transacties met commerciële banken. De drie belangrijke tarieven zijn:

• De refirente: de rente voor een wekelijkse lening
• De depositorente: de rente die wordt betaald op tegoeden aangehouden bij NCB's
• De marginale beleningsrente: de rente voor overnight leningen

Naast het vaststellen van deze rentes kan de Raad van Bestuur ook kwantitatieve verruiming toepassen waar nodig. Kwantitatieve verruiming is het direct injecteren van geld in de economie met als doel uitgaven te stimuleren.

Deze beleidsplannen hebben een sterke invloed op de rentarieven die worden vastgesteld door commerciële banken en andere kredietverstrekkers, die indirect uitgaven en inflatie in de gehele eurozone beïnvloeden.

Beleggers en investeerders zijn natuurlijk in het bijzonder geïnteresseerd in de impact van de ECB op de vraag voor aandelen, obligaties, valuta's en andere activa, en kunnen hun strategie indien nodig aanpassen. Veel beleggers proberen daarom te voorspellen welke richting het monetaire beleid op zal gaan vóórdat de bijeenkomst plaatsvindt.

Waarom is het monetaire beleid van belang voor beleggers?

Beleggers proberen inzicht te verkrijgen in de toekomstige richting van het monetaire beleid. Indien hun voorspelling juist is, kunnen zij hun portefeuille optimaliseren vóór een bekendmaking om winsten te vergroten en verliezen te beperken.

Beleggers verwachten dat hogere rentetarieven tot rimpelingseffecten zullen leiden waardoor de waarde van hun aandelen, obligaties en overige activa zal dalen, maar de waarde van de euro ten opzichte van overige valuta groter zal worden. Omgekeerd zullen lagere rentetarieven of de invoering van kwantitatieve verruiming waarschijnlijk het tegenovergestelde effect hebben.

Beleggers zullen daarom kijken naar de samenstelling van de Raad van Bestuur, de verdeling van de stemrechten tussen landen en bredere economische factoren om voorspellingen te doen over de richting van de ECB.

Markten om in de gaten te houden

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Wat zijn de belangrijkste rentebesluiten van de ECB?

De belangrijkste manier waarop de Raad van Bestuur probeert de inflatie te controleren is door het wijzigen van de belangrijkste Europese rentetarieven, waaronder de refirente, depositorente en marginale beleningsrente.

1. Refirente

De refirente is de rente die NCB’s in het eurosysteem in rekening brengen voor een wekelijkse lening. Dit wordt ook wel de minimum biedrente genoemd.

Deze rente is de laagste rente waartegen commerciële banken kapitaal kunnen lenen, in feite het basisrentetarief voor de eurozone. Deze is van grote invloed op de rentetarieven die in rekening worden gebracht door commerciële banken aan bedrijven en consumenten. Op zijn beurt zal dit de uitgaven, leningen en besparingen in de gehele economie beïnvloeden.

2. Depositorente

De depositorente is het rentarief dat wordt betaald aan NCB’s in het eurosysteem op overnight stortingen. Indien het tarief is verhoogd, ontvangen commerciële banken een hoger rendement op het deposito bij NCB’s. Als al het andere ongewijzigd blijft, zou dit deze banken moeten aanmoedigen om meer geld bij NCB’s te storten en minder nachtelijke leningen aan andere commerciële banken uit te geven.

Het omgekeerde gebeurt wanneer het tarief wordt verlaagd – banken krijgen een lager rendement op het gestorte geld bij NCB’s. Dit moedigt hen aan om minder geld te storten en meer nachtelijke leningen uit te geven. De depositorente is daarom een andere manier waarop de Raad van Bestuur het geldaanbod in de economie kan beïnvloeden.

3. Marginale beleningsrente

De marginale beleningsrente is de rente die NCB’s in rekening brengen aan commerciële banken voor nachtelijke leningen. Deze leningen worden gebruikt door banken om aan hun dagelijkse reservevereisten te voldoen, om ervoor te zorgen dat zij voldoende cash hebben voor hun klanten.

De ECB hanteert dit tarief vóór de refirente om banken te bestraffen die lenen van noodfondsen om te voldoen aan hun reservevereisten. Hoe groter het verschil tussen de marginale beleningsrente en de depositorente, des te groter de geldboete. Het verschil beïnvloedt ook de houding van conservatieve banken ten opzichte van hun kapitaal en hun bereidwilligheid leningen uit te geven aan commerciële banken en consumenten. Op zijn beurt beïnvloedt dit de uitgaven in de gehele economie.

Wie zijn de belangrijkste personen in de raad van bestuur?

Er zijn 21 stemrechten die verdeeld worden over 25 vertegenwoordigers in de Raad. Alle zes leden van de directie van de ECB ontvangen een stemrecht tijdens iedere bijeenkomst en de resterende 15 stemrechten worden verdeeld over twee groepen:

• Groep 1: dit zijn de vijf landen met de grootste economieën. Zij delen vier stemrechten, die roteren tussen landen op een maandelijkse basis
• Groep 2: dit zijn de 14 resterende landen. Zij delen 11 stemrechten, die roteren tussen landen op een maandelijkse basis

Analisten proberen de leden van de Raad van Bestuur te classificeren als haviken of duiven met het doel om het toekomstige beleid te voorspellen.

Comitéleden 2024