Juist nu Traden op de VIX!

De VIX, iedereen die zich een beetje serieus met handelen en/of beleggen bezighoudt heeft weleens van de VIX gehoord. Er is ook een Amsterdamse volatiliteit index de VAEX genaamd. Sinds Covid-19 bevindt de VIX zich grofweg tussen de 20 en 30 en dat is de Sweet Spot voor Day Traders. In dit stuk gaan we kijken hoe we er geld mee kunnen verdienen.

Wat is de VIX?

De Cboe Volatility Index (VIX) is een realtime index die de verwachtingen van de markt weergeeft voor de relatieve sterkte van prijsveranderingen op korte termijn van de S&P 500 Index (SPX). Omdat het is afgeleid van de prijzen van SPX-indexopties met vervaldatums op korte termijn, geeft het de verwachte volatiliteit (geen richting!) weer voor de komende 30 dagen. Professionele investeerders gebruiken de VIX om het risiconiveau, angst of stress in de markt te meten bij het nemen van strategische investeringsbeslissingen zoals het hedgen van portefeuilles.

Samenstelling en berekening

VIX-waarden worden berekend met behulp van de door Cboe verhandelde standaard SPX-opties, die op de derde vrijdag van elke maand aflopen, en de wekelijkse SPX-opties, die op alle andere vrijdagen verlopen. Alleen SPX-opties worden overwogen waarvan de vervaltermijn binnen meer dan 23 dagen en minder dan 37 dagen ligt. Men moeten zich wel realiseren dat de VIX eigenlijk weinig voorspellende waarde heeft qua richting maar meer een maatstaf is voor waar de markt op een bepaalde handelsdag staat.

Als vuistregel geldt dat VIX-waarden groter dan 25-30 over het algemeen verband houden met grote volatiliteit als gevolg van toegenomen onzekerheid, risico en angst van beleggers. VIX-waarden onder de 20 komen over het algemeen overeen met stabiele, stressvrije perioden op de markten.

Zoals alle indices kan de VIX niet rechtstreeks worden gekocht of verkocht. De VIX kan echter wel worden verhandeld via Futures, Opties en Exchange Traded Funds (ETF's) en Exchange Traded Notes (ETN's) die deze Futures-contracten bezitten als onderliggende waarde. Hieronder ziet u een lange termijn grafiek van de VIX. Wat meteen opvalt zijn de spikes in 2008 en recentelijk met Covid-19 in 2020. Ook zien we een lange periode van 10 jaar dat de VIX nauwelijk van zijn plaats afkomt en dat is tijdens de bullmarkt.

Traden op de VIX

Wanneer we kijken naar de afgelopen 20 jaar dan zien we dat er periodes zijn geweest waarin de VIX jarenlang tergend langzaam tussen de 10 en 20 heeft "bewogen" en dat er enkele uitschieters richting de 30 en 50 zijn geweest met absolute hoogtepunten van boven de 80 gedurende de kredietcrisis van 2008/2009 en begin 2020 met Covid-19. Wat meteen opvalt is dat die hoge niveaus nooit lang worden vastgehouden in tegenstelling tot de lagere niveaus. Als oplettende Trader kan je daar natuurlijk wat mee. De VIX zelf is ook enorm volatiel en dat biedt legio kansen. Het heeft geen zin om de VIX te benaderen met allerlei TA tools. De strategische/technische analyse doen we op de S&P 500 Future en index.

De VIX is bij uitstek geschikt om te Day Traden maar veel minder geschikt om langere posities aan te houden.

Als we gaan Day Traden op de VIX hebben we uiteraard de intrady chart van de VIX openstaan (5min timeframe) en de ES Future op de SP 500 index. Deze 2 gebruiken we naast elkaar om direct in te spelen op intraday prijsbewegingen. De VIX en de ES future zijn elkaars ideale contra-indicators. Wanneer de ES future bijvoorbeeld door een belangrijk steunniveau breekt en doorzet dan trekt het automatisch de SP500 mee naar beneden. Als gevolg daarvan zal de VIX reageren in tegengestelde richting, te weten omhoog (angst neemt toe). De VIX Trader kan dan meteen long VIX gaan door VIX Futures of Call Opties te kopen. Aan de andere kant wanneer we ineens zien dat de VIX daalt dan zal de ES Future stijgen. Intraday ritten op de VIX kunnen heel rendabel zijn mits goed getimed en daar gebruiken we de ES of de VIX Futures dus voor. Het is dus wachten op wie er het eerst met z'n ogen knippert.

Het is een intensief spel waarbij je heel goed moet weten waar de markt zich op dat moment bevindt. Zie je een beweging in het midden van de ES trading range is dat minder belangrijk dan wanneer er een break plaatsvindt van een groter timeframe level. Dan volgt er acceleratie van de beweging waardoor de kans op een goede trade aanzienlijk groter is.

Bij IG kunt u de S&P 500 Future (ES) vinden wanneer u bij “indices” de US 500 selecteert en vervolgens onder “Futures” de eerstvolgende expiratie neemt in dit geval de september Future. De chart kunt u op 5 minuten time frame zetten.

Handelt u graag op de VIX dmv Futures dan kunt u deze vinden zoals hieronder aangegeven. Let wel op de contract grootte en de expiratiemaand!

Hier ziet u de inverse relatie tussen de VIX en de S&P 500 index:

Een andere manier van handelen op de VIX is een reactive manier. Wanneer men long posities in zou nemen op de VIX in afwachting (proactief) op een daling van de beurs dus een stijging van de VIX dan kan dat ellendig lang duren zo hebben we gezien in de afgelopen 20 jaar. Maar wanneer de VIX boven de 30, 50 en zelfs nog hoger komt dan hebben we gezien dat dat structureel van (zeer) korte duur is en kunnen we daarop in spelen om short VIX te gaan. Dat kan dmv puts kopen, calls schrijven, en Futures shorten en allerlei constructies die Traders zelf bedenken. Met name calls met strikes boven de 50 expireren zelden in the money op de VIX omdat ze maar hele korte tijd in the money blijven, reden om ze te schrijven dus maar dan wel met een langere duration dus niet heel kort voor expiratie natuurlijk want je weet nooit. Neem wel je risicomanagement serieus want met derivaten kan het hard gaan!
Zo ziet de VIX optiematrix van IG eruit, heel overzichtelijk met duidelijk orderticket aan de rechterkant.

Tot slot

Day Traden op de VIX is niet voor iedereen weggelegd. Men moet echt van het kortere werk houden en de synergie van de VIX en de SP500 aan leren voelen. Ook omdat men louter met derivaten kan handelen op deze index is daar ook de nodige kennis voor nodig. Desalniettemin biedt deze vorm van handel genoeg leuke en spannende kansen als alternatief voor de “gewone” handel. Voor beginnende VIX Traders zou ik aan willen raden om eerst eens een paar dagen tijdens de sessie toe te kijken naar hoe de VIX beweegt ten opzichte van de ES Future om zo een gevoel te krijgen van hoe en wat.

In dit artikel vindt u meer aanvullende uitleg over de VIX.