Moderna en/of Pfizer

We zitten momenteel midden in de zomer van 2022 en de Covid-19 infecties lopen weer gestaag op. Is dit een voorbode van wat we zagen de afgelopen 2 jaar toen het virus een comeback maakte na de zomervakantie met de herfst/winter in het verschiet? En hoe zit het met de mogelijke nieuwe varianten die weer voor ellende kunnen gaan zorgen en gaan we weer met z’n allen aan de (ge-update) booster? Interessante vragen waar we wellicht mee uit de voeten kunnen als het gaat om in te spelen op mogelijke ontwikkelingen met een zoveelste Covid-19 golf.

Een nieuwe, zeer besmettelijke sub-variant van Omicron roept wereldwijd bezorgdheid op bij wetenschappers en gezondheidsexperts. Wetenschappers zeggen dat de variant - genaamd BA.2.75 - zich mogelijk snel kan verspreiden en de immuniteit van vaccins en eerdere infecties kan omzeilen. De recente ontwikkelingen in China en India over de opleving van de nieuwe Covid-19 variant draagt bij aan de angst voor de vooruitzichten voor de wereldeconomie. De Chinese overheid heeft afgelopen weekend in een aantal steden strenge beperkingen opgelegd in een poging de opkomst van de BA.5 Omicron-sub-variant aan te pakken. En aangezien China goed is voor meer dan een kwart van de wereldwijde productie-industrie is het niet meer dan logisch dat men hier nerveus van wordt. En ook in de Verenigde Staten verspreidt deze nieuwe variant zich in rap tempo waarbij volgens de officiële cijfers het aantal met 100k per dag toeneemt maar gezien de vele zelftests die niet worden meegenomen in de telling zal dit aantal weleens velen malen hoger kunnen liggen.

De Amerikaanse FDA (Food and Drug Administration) had vorige maand vaccinfabrikanten, waaronder Pfizer (PFE) en rivaal Moderna (MRNA), gevraagd om vanaf dit najaar het ontwerp van hun booster-shots te wijzigen om componenten op te nemen die zijn afgestemd op de bestrijding van de momenteel dominante Omicron BA.4- en BA.5-subvarianten van het coronavirus. MRNA gaf al eerder aan dat hun nieuwe booster betere bescherming biedt tegen deze BA.4 en BA.5 varianten. Beide bedrijven streven ernaar deze nieuwe vaccins in de herfst op de Amerikaanse markt te brengen.

Moderna

Er was positief nieuws van MRNA, dat zei dat een bivalente COVID-19-booster die even goed beschermt tegen BA.1 als de oorspronkelijke virusstam een betere antilichaamrespons produceerde tegen de BA.4- en BA.5-subvarianten bij mensen die volledig gevaccineerd en geboost dan de momenteel goedgekeurde COVID-19-booster. De nieuwe studie testte neutraliserende antilichaamniveaus een maand nadat de tweede booster was toegediend, en de bevindingen waren consistent in alle leeftijdsgroepen, aldus het bedrijf.

MRNA moet wel nog twee hindernissen nemen voordat het succes kan boeken met zijn Ommicron-booster.

De eerste horde is dat MRNA de Emergency Use Authorization (EUA) moet verkrijgen voor zijn Ommicron-booster. De recente beslissing van de FDA adviseerde vaccinfabrikanten alleen dat ze een Ommicron-component zouden moeten opnemen in boosters die vanaf dit najaar moeten worden gebruikt. Het gaf vooralsnog geen toestemming voor specifieke Ommicron-boosters.

De tweede horde voor MRNA is het sluiten van een aanvullende leveringsovereenkomst met de Amerikaanse overheid die Ommicron-boosters omvat.

MRNA heeft nog andere veelbelovende kandidaten in de pijplijn maar het zal echter nog minstens een paar jaar uitsluitend afhankelijk blijven van de inkomsten uit COVID-19-vaccins. De verwachting is dat het bedrijf tussen 3 en 8 augustus met haar Q2 cijfers naar buiten zal treden.

Pfizer

PFE staat bij het grote publiek natuurlijk vooral bekend om zijn samenwerking met BioNTech voor het ontwikkelen van hun Covid-19 vaccin. Daarnaast verkoopt PFE ook Paxlovid, een antivirale pil voor Covid-patiënten die risico lopen op een ernstige ziekte. Alleen al in het eerste kwartaal genereerden het vaccin en Paxlovid een gezamenlijke omzet van $ 14,7 miljard, goed voor 57% van de totale omzet van Pfizer.

Afgelopen vrijdag keurde de FDA Pfizer's Covid-19-vaccin goed voor adolescenten (12-15 jarigen). Deze volledige goedkeuring volgt op een grondige analyse en evaluatie van de veiligheids- en effectiviteitsgegevens. Het vaccin werd in augustus vorig jaar al goedgekeurd voor gebruik bij personen van 16 jaar en ouder.

Ondertussen heeft het Duitse CureVac vorige week een rechtszaak aangespannen bij de Duitse regionale rechtbank in Düsseldorf tegen BioNTech en twee van haar dochterondernemingen wegens octrooibreuk. CureVac beweert dat BioNTech vier van zijn patenten heeft geschonden door Comirnaty, het door PFE gepatenteerde Covid-shot, te produceren en te verkopen. CureVac streeft naar "eerlijke compensatie", maar geen juridische actie die de productie, verkoop of distributie van Comirnaty door BioNTech en haar partner Pfizer belemmert. Het aandeel Pfizer reageerde heel even een fractie negatief op het nieuws maar niet meer dan dat.

Voor dividendbeleggers is PFE interessant omdat het een bovengemiddeld rendement betaald van 3,1% (tegenover het S&P 500-gemiddelde van 1,7%). Het bedrijf verhoogt sinds 2010 ook elk jaar zijn kwartaaldividend. De uitbetalingsratio blijft bescheiden op ongeveer 36%, waardoor er in de toekomst voldoende ruimte is voor meer dividendverhogingen. Op 28 juli presenteert PFE zijn Q2 cijfers waar Pfizer naar verwachting een winst van $ 1,83 per aandeel gaat rapporteren, wat een jaar-op-jaar groei van 71,03% zou betekenen.

De Trades

IG biedt prima mogelijkheden om via Turbo's te handelen in MNRA en/of PFE. Er zijn echter wel wat verschillen in deze 2 aandelen waar we even op moeten letten:

MNRA heeft een beta van 1.4 ten opzichte van de SP500 waar PFE een beta van 0.35 heeft. En wanneer we kijken naar de "loss from top" van Moderna 64% en dat van Pfizer 14%. En de trading range waar beide aandelen in zitten sinds eind januari bedraagt met Moderna een kleine 40% range en met PFE 20%. We kunnen stellen dat MRNA een stuk volatieler is dan PFE.

Moderna

Bij MRNA zien we dat de markt wederom aan de bovenkant zit van de trading range sinds eind januari. Mocht deze weerstand met succes breken dan ligt de eerstvolgende serieuze technische weerstand rond de 350-375 niveaus, een verdubbeling van de huidige koers. Aan de andere kant zien we de steun rond de 115-120 onderkant trendkanaal dat is een kleine 40% lager dan de huidige koers aan de bovenkant. We kunnen ervoor kiezen om in deze range een long positie op te bouwen hoewel deze procentueel groot is. Er kan ook gekozen worden voor een setup die mee gaat met een eventuele uitbraak waar men met de beweging mee koopt en zo de positie opbouwt. Voor beiden valt wat te zeggen maar het is aan de handelaar zelf om te bepalen waar deze zich het beste bij voelt. Qua KO niveau is het handig om deze wat conservatiever te kiezen gezien de volatility van MRNA.

Pfizer

strategie, bouwen we een positie op in de range of gaan we mee met een eventuele uitbraak? We zien in tegenstelling tot MRNA dat PFE nog wat technische weestandjes heeft op 56.35 / 58.30 en natuurlijk de top van 64.22. Waar we op inspelen is een uitbraak zoals we die gezien hebben in juli en november vorig jaar. De beschikbare Turbo's long liggen met hun KO niveaus allemaal onder de belangrijke steun van 43.86 en daarom allen geschikt om in te zetten voor deze trade.

Tot Slot

De algehele markt ligt er natuurlijk niet zo lekker bij dat mag duidelijk zijn. Dit betreft een thema trade die inspeelt op de ontwikkelingen omtrent Covid-19 en de vraag naar en effectiviteit van de vaccins die beide bedrijven produceren. Er zijn uiteraard nog andere bedrijven die zich bezighouden met het ontwikkelen van vaccins. Nog meer dan gebruikelijk zal bij de Q2 rapportering de aandacht uitgaan naar de outlook die beide bedrijven voorzien. Dat er mogelijkheden liggen voor een fraaie trade is wel duidelijk!