En nybegynners guide til fundamental analyse

Hva er fundamental analyse?

Fundamental analyse er en måte en trader kan vurdere realverdien til et aktivum på, ved å ta en helhetlig tilnærming til markedene. Som et resultat av dette, vil fundamentale analytikere kanskje se på en rekke faktorer som et grunnlag for investeringsbeslutningene sine.

Disse faktorene kan være makroøkonomiske, som for eksempel:

• Tilstanden til et helt lands økonomi
• Hvilke sektorer som gjør det bra i den økonomien
• Nyheter og internasjonal politikk
• Hvor konkurransedyktig et bestemt marked er

De kan også være mikroøkonomiske, som:

• Tilbud og etterspørsel
• Arbeidsøkonomi
• Produksjonskostnad

Fundamental analyse kan tas i bruk på mange markeder, inkludert valuta og råvarer – men i denne artikkelen ser vi hovedsakelig på aksjer.

Hvordan komme i gang med trading ved bruk av fundamental analyse?

Hvis du ønsker å komme i gang med CFD-trading i Norge så burde du:

1. Undersøke i hvilke markeder i Norge du kan trade på
2. Undersøke diagrammene i ditt utvalgte marked
3. Prøve ut strategiene dine ved å åpne en demokonto hos IG
4. Åpne en tradingkonto for å trade på markedene

Alternativt kan du fortsette å lese om fundamental analyse og finansielle markeder via IG Acadamys utvalg av onlinekurs.

Hvorfor er fundamental analyse viktig?

Fundamental analyse er viktig fordi den kan brukes til å vurdere realverdien til et selskap, og dermed om det er under- eller overvurdert. Dette kan hjelpe traders med å bestemme om de ønsker å åpne eller lukke en posisjon.

Realverdien refererer til den faktiske (eller «reale») verdien til en aksje, i stedet for dens nåværende markedsverdi. Dersom en aksje for eksempel er overpriset på markedet, kan den være utsatt for hurtig nedgang på et fremtidig tidspunkt.

På samme måte, dersom en aksje var undervurdert på markedet, kan det være en mulighet for en trader å komme seg inn tidlig og realisere en større gevinst så snart markedsverdien justeres for å reflektere realverdien.

For å bestemme om en aksje trades til realverdien sin, kan individer se på et selskaps ledergruppe, regnskap eller et selskaps markedsandel.

Hva er det grunnleggende innen fundamental analyse?

Fundamental analyse ser på faktorene som skiller et selskap fra et annet. Dette gir traders mulighet til å vurdere hva et selskap gjør bedre enn andre i samme sektor. Forskjellen fra et selskaps suksess over et annet kan for eksempel være ledergruppen. Dersom dette er tilfellet kan fundamentale analytikere ta en titt på følgende før de åpner en posisjon:

• Hva er utdanningen til hver leder?
• Hvor har de jobbet tidligere?
• Hvilken relevant erfaring bringer de til rollen sin?
• Har de noen betydelige prestasjoner (eller nederlag) fra før?

Andre faktorer som legger grunnlaget for fundamental analyse, inkluderer selskapets resultatregnskap og kontantstrømoppstilling. Nedenfor ser du et grunnleggende eksempel på et resultatregnskap.

En trader kan bruke dette regnskapet til å vurdere hvordan selskapet blir styrt, og om det er i stand til å gi overskudd. Det er med denne analysen en trader kan bestemme seg for å åpne eller lukke en posisjon, alt avhengig av hvor lønnsomt de vurderer selskapet å være.

Fundamental analyse fungerer best når en rekke forskjellige faktorer har blitt analysert, fra både et makro- og mikroøkonomisk synspunkt. Til forskjell fra teknisk analyse – som hovedsakelig ser på kvantitative data – har fundamental analyse den luksusen å kunne se på en kombinasjon av kvantitative og kvalitative data for å vurdere et selskaps lønnsomhet.

Hvordan bruke fundamental analyse

Fundamental analyse kan være enten kvantitativ eller kvalitativ. Som et resultat av dette kan den brukes til å analysere sektoren, industrien, selskapet eller markedet.

• Kvantitativ fundamental analyse ser på et selskaps levedyktighet som en investeringsmulighet med tanke på dets numeriske styrker – resultatregnskap, kontantstrømoppstilling og markedsandel
• Kvalitativ fundamental analyse ser på faktorer som påvirker selskapets karakter eller kvalitet. Eksempler på dette kan være merkevare, toppledelse eller kundetilfredshet

Det faktum at fundamental analyse kan være både kvantitativ og kvalitativ er en stor fordel, da det vil si at traders kan basere beslutningene sine på mer enn det numeriske data viser. Dette har man sett med selskap som Twitter – som ikke gikk med overskudd før fjerde kvartal (Q4) 2017 – numeriske data er ikke alltid en skuddsikker måte å vurdere om et selskap har potensiale til å realisere overskudd.

En trader må i stedet se på kvalitative faktorer som kan vise om et selskap har noe unikt – eller blir styrt på en spesiell måte som har potensiale til å være lønnsomt i årene som kommer, på bekostning av å påløpe seg et tap i umiddelbar fremtid.

Øv på å bruke fundamental analyse med en demokonto

Fundamental analyse vs. teknisk analyse

I stedet for å se på det større bildet, er tekniske analytikere opptatt av de historiske prisbevegelsene til et aktivum. Ved å se på diagrammer og bruke mønstre til å vurdere oppførselen til markedsdeltakere, vil tekniske analytikere håpe på å forutse fremtidige prisbevegelser til et aktivum.

Tekniske analyser avhenger av diagrammønstre og glidende gjennomsnitt. Som et resultat av dette krever teknisk analyse en grundig kjennskap til – og tilstrekkelig evne til å identifisere – diagrammønstre og hva hvert mønster kan bety for fremtidige prisbevegelser for en aksje.

På en annen side krever fundamental analyse mindre spesifisert kunnskap om tekniske indikatorer. Fundamentale analytikere burde i stedet ha grundig kunnskap om det valgte markedet og sektoren, slik at de vet hvordan de raskt og nøyaktig kan identifisere levedyktige selskaper basert på nyheter, regnskap eller endringer i selskapets ledelse.

For mer informasjon om teknisk analyse, besøk IG Academy

Fundamental analyse oppsummert

Kort oppsummert er fundamental analyse opptatt av det større bildet; den ønsker å forstå hvorfor og hvordan ytre faktorer kan påvirke de finansielle markedene. På en måte er fundamental analyse studien av hvordan menneskelig oppførsel påvirker markedene, fordi det er gjennom fundamental analyse vi lærer hvordan menneskelige beslutninger og lederskap kan gjøre at et aktivum stiger eller synker i verdi.