Gestão financeira
Equilibrar o risco e o retorno
Como sabemos, todas as operações envolvem o risco de perda. Portanto, em todas as operações, o risco do teu capital precisa de valer a pena em relação ao possível lucro.
Norma 3: calcula o teu índice de risco-retorno
Podes usar o índice de risco-retorno para definir o quanto uma operação vale a pena:
O teu índice de risco-retorno é a quantidade de risco que aceitas numa operação, em comparação ao valor do possível retorno.
Esse é um ponto em que muitos investidores iniciantes hesitam. Eles começam com o pensamento de que têm de “ganhar” do mercado — ou “prever melhor” do que os demais investidores — para obterem lucro.
Só há um problema nisso: é impossível prever o futuro, não importa o quanto sejas experiente ou tenhas conhecimento.
Assim, em vez de focares em ganhar, os investidores profissionais costumam-se concentrar mais no risco, para garantir que cada centavo colocado na mesa como capital de risco valha a pena, em termos do possível retorno.
Para ilustrar isso, vejamos um exemplo.
Exemplo
Tenta imaginar um jogo de cara ou coroa em que precisas de adivinhar o resultado.
A cada lançamento da moeda, tem 50% de chance de acertar. Então, se perderes 1 € quando estiveres errado e ganhares 1 € quando estiveres certo, é provável que permaneças empatado. Enquanto investidor, não é bem assim, já que precisas de contabilizar os custos, como spreads, slippage e comissões.
Portanto, mesmo com este arranjo, provavelmente perderás dinheiro a longo prazo.
Podes corrigir isso de duas maneiras.
- Primeiro, ao garantir que vences uma percentagem maior de lances. Infelizmente, isso é impossível — não se altera a essência da probabilidade.
- Logo, a alternativa é vencer com maior frequência quando estiveres certo do que perder quando estiveres errado.
Muitos investidores tentam a primeira opção e ganham em boa parte das operações. Contudo, isso pode ser bem difícil a longo prazo.
Uma abordagem muito mais proativa é a segunda opção: procurar um retorno maior, quando estiveres certo, do que a perder, caso estejas errado. Isso é conhecido como um índice de risco-retorno “positivo”.
De volta à nossa analogia de cara ou coroa, imagina agora que perdes 1 € quando estás errado, mas ganhas 2 € quando estás certo. Este seria um índice de risco-retorno de 1:2.
Se estiveres certo 50% do tempo, o lucro extra obtido mais do que compensará o prejuízo quando estiveres errado.
Do mesmo modo, se opera com um índice de risco-retorno de 1:2; poderá obter lucro ao estar certo 50% do tempo.
É possível obtê-lo ao definir stops e limites nos níveis adequados:
E, na verdade, mesmo se somente acertares 40% das vezes, ainda podes obter lucro com um índice de 1:2. Se lançasses a moeda dez vezes, perderias 6 € nos teus seis fracassos, mas ganharias 8 € nos teus quatro sucessos.
Sabia que...
Num estudo de 12 meses sobre o comportamento dos investidores e os fatores que influenciam o seu sucesso, descobrimos que aqueles que implementam um índice de risco-retorno positivo têm quase três vezes mais chance de obter lucro do que aqueles que usam um índice negativo.
Exercício
Suponhamos que abres uma operação com uma ordem limite a 300 pips de distância do teu nível de entrada. Para obteres um índice de risco-retorno de 1:2, a quantos pips do preço de entrada deves definir o teu stop?Correto
Incorreto
A ordem stop deve ficar na metade da distância até o limite, para garantir que a tua possível perda seja metade do valor do teu possível lucro.Lembra-te de que terás que usar um stop garantido se quiseres garantir que a tua posição seja fechada exatamente no nível especificado, sem slippage. Podes aprender mais sobre os diferentes tipos de stop no nosso curso Ordens, Execução e Alavancagem.
Resumo da lição
- O risco do teu capital deve ser compensado pelo possível lucro numa operação.
- O teu objetivo é ganhar mais se estiveres certo do que irás perder quando estiveres errado.
- Usar um índice de risco-retorno de 1:2 significa que podes ter lucro mesmo se só estiveres certo em 40% do tempo.
- Estabelece a tua ordem limite ao dobro da distância do teu stop, para obteres um índice de 1:2.
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