As Commodities são ativos físicos. De forma diferente das Ações, Índices ou moedas, são matérias-primas produzidas através da mineração, da agricultura ou extraídas da terra. Alguns exemplos incluem:

Para poder ser negociável oficialmente, uma Commodity tem de ser passível de ser totalmente intercambiável por outra Commodity do mesmo tipo, independentemente do local onde foi produzida, minerada ou cultivada.

Por exemplo, para um operador de Commodities, o ouro é ouro. Não interessa onde foi extraído. Uma onça de ouro minerado na Austrália vale exatamente o mesmo que uma onça de ouro minerada na China, nos EUA ou na Tanzânia.

O mesmo pode ser dito de outras Commodities, como o gás natural, o algodão ou o cobre, desde que cumpram determinados padrões mínimos de qualidade ou pureza.

Os economistas designam este estado de fungível, o que significa que grandes quantidades de Commodities podem ser negociadas de forma relativamente rápida e fácil num mercado. Isto acontece porque todos os operadores podem estar confiantes na venda/compra de ativos equivalentes, sem a necessidade de os inspecionar ou de descobrir onde, ou como foram produzidos.

Tipos de Commodities

Geralmente, as Commodities são classificadas em dois grupos:

Commodities soft

São Commodities agrícolas, cultivadas e não mineradas nem extraídas. As Commodities soft tendem a ser muito voláteis a curto prazo, pois, são suscetíveis a ciclos de cultivo sazonais, ao clima e à deterioração, que podem afetar os preços de forma imediata e dramática.

Commodities hard

Geralmente, estas são mineradas do solo ou retiradas de outros recursos naturais. Tipicamente, as Commodities hard são mais fáceis de lidar e transportar do que as soft e são mais facilmente integradas no processo industrial.

Também é frequente ver-se as Commodities classificadas de acordo com o seu setor ecológico:

• Energia (petróleo e gás)
• Metal (ouro, prata, cobre, chumbo, etc.)
• Agricultura (trigo, café, gado, etc.)

Como são negociadas?

Existem duas formas principais de negociar Commodities:

O mercado spot

O mercado spot é onde os ativos financeiros são vendidos por dinheiro e trocados no local e imediatamente. Assim, se precisares da entrega imediata de uma Commodity, irias ao mercado spot.

Por exemplo, digamos que tens uma empresa que constrói tubos industriais. Recentemente, recebeste uma encomenda de uma grande quantidade de tubos de cobre, mas não resta nenhum no armazém. Precisas do cobre imediatamente, pelo que a tua melhor solução é ir ao mercado spot e comprar algum.

De forma semelhante, se tivesses uma empresa de mineração e algum cobre que quisesses vender imediatamente, tentarias vendê-lo no mercado spot.

Devido à grande quantidade de Commodities negociadas e à natureza global destas negociações, são usados padrões estabelecidos pelo mercado spot para que os operadores possam comprar e vender Commodities rapidamente, sem a necessidade de uma inspeção visual.

O mercado de futuros

O mercado de futuros é um local onde os compradores e vendedores concordam em trocar uma quantidade específica numa data fixa no futuro, a um preço acordado hoje.

Os ativos em questão não são negociados fisicamente na bolsa. Em vez disso, os participantes compram e vendem contratos futuros. Isto permite aos operadores especular sobre o preço das Commodities sem teres de deter as tuas próprias Commodities em qualquer altura, porque os contratos podem ser vendidos ou encerrados antes da data real de entrega.

Isto é particularmente útil, por exemplo, quando pretendes negociar o preço do gado, mas não desejas que um enorme rebanho de gado seja entregue à tua porta dentro de alguns meses...

Apesar de os contratos futuros serem frequentemente usados por indivíduos e empresas que procuram trocar Commodities físicas numa data posterior, são usados predominantemente para especulação e cobertura.

Também é importante notar que o preço dos contratos futuros tende a ser diferente da compra ou venda de um montante idêntico da mesma Commodity no mercado spot. Tal acontece porque o vendedor precisa de considerar os riscos e encargos futuros, como o custo de deter a Commodity e transportá-la para o comprador. Assim, os contratos futuros são valorizados usando preços a prazo e não preços spot.

Quem negoceia futuros de Commodities?

Existem quatro tipos principais de operador de futuros de Commodities: