ROCE Definition

Was bedeutet Return on Capital Employed (ROCE)?

ROCE steht für Return on Capital Employed. Diese Kennzahl misst, wie effizient ein Unternehmen mit seinem eingesetzten Kapital wirtschaftet. Sie zeigt Ihnen den Gewinn an, der durch jeden Schweizer Franken (oder eine andere Währungseinheit) generiert wurde.

Wie wird ROCE berechnet?

ROCE wird berechnet, indem der Gewinn eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch das eingesetzte Kapital dividiert wird. Bei einer ROCE-Kalkulation bedeutet „eingesetztes Kapital“ das Gesamtvermögen des Unternehmens, jedoch abzüglich aller Verbindlichkeiten.

Sie würden die folgende Formel zur Berechnung des ROCE verwenden:

Beispiel – Return on Capital Employed

Angenommen, das Unternehmen ABC hat ein Nettobetriebsergebnis von 300.000 CHF – mit 200.000 CHF an Vermögenswerten und 50.000 CHF an Verbindlichkeiten. Um den ROCE des Unternehmens ABC zu errechnen, dividieren Sie den Nettogewinn (300.000 CHF) durch die Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten (200.000 CHF - 50.000 CHF = 150.000 CHF). Als Ergebnis erhalten Sie 2 CHF – somit erwirbt das Unternehmen ABC mit jedem 1 CHF, der als Kapitaleinsatz investiert wurde, 2 CHF.

Was kann ROCE den Tradern mitteilen?

ROCE zeigt Tradern auf, wie effektiv ein Unternehmen sein Kapital einsetzt. So können zwei Unternehmen mit ähnlichen Ergebnis- und Gewinnmargen gänzlich unterschiedliche Kapitalrenditen aufweisen. Auf den ersten Blick wirken beide Unternehmen somit gleich, doch können sie erhebliche Unterschiede aufweisen, wie ihr Kapital eingesetzt wurde. Trader können ROCE als Teil ihrer Fundamentalanalyse nutzen, um festzustellen, ob ein Unternehmen sein Kapital gut einsetzt (hoher ROCE) oder nicht (niedriger ROCE).

Analysten verwenden ROCE ebenso zur Leistungstrendanalyse eines Unternehmen. In den meisten Fällen spricht ein zunehmendes ROCE-Verhältnis für eine Festigung der langfristigen Rentabilität.