大部分人只考慮往一個方向交易。他們想像著在價格開始上漲之前買入資產（“做多”），然後在價格達到最高點時賣出獲利。

雖然這是任何交易者追求的理想目標，但絕非利用市場走勢的唯一潛在途徑。

在面臨衰退的市場中也可能出現機會，本節我們將瞭解如何透過“做空”或“短倉”進行交易。

何為短倉交易？

當您做多的時候，您會開倉買入價格看漲的資產，並希望以較高的價格賣出平倉。

做空則與此相反。

您通過賣出來開立短倉交易，買入平倉。

所以，如果您認為資產的價格會下跌，您可以決定現在賣出，希望稍後以較低的價格買回獲利。

當然，您可以從邏輯上假定：您首先需要擁有相關資產，然後才能賣出。但事實上並非如此：實際上有可能借入資產，以便您進行短倉交易。

短倉交易是何原理？

欲解釋這個問題，最簡單的方法是舉例說明。

假設XYZ plc的股票交易價格為1000便士。喬納森決定從股票交易券商處借入100股XYZ plc的股票做短倉交易，因為他判斷價格很快就會下跌。

喬納森的券商向他借出股票，這些股票源於自身庫存、另一位元客戶的持倉或者另一家券商。券商為喬納森賣出股票，並將收益記入他的帳戶（1000英鎊）。

然後，XYZ plc的股價跌至800便士，喬納森決定關閉交易（即“平倉”）。所以，券商為他買入100股，從他的帳戶中扣除800英鎊的買入成本，並將股票退還給原所有人。

這樣一來，喬納森的帳戶賺到200英鎊的毛利。他的券商也將收取處理交易的傭金，貸方將收取借出費用，交易可能還會發生其他費用，我們稍後再討論。

有何局限性？

在以上喬納森的交易中，他能夠透過券商借入所需要的股票。但是，如果他的券商未持有任何XYZ plc股票，也無人願借出股票，又該怎麼辦呢？如果XYZ plc當時“不可借”，喬納森將無法進行短倉交易。

同樣，貸方可能時而需要在短倉交易期間索回其股票。這就是所謂的“索回”。如果您遇上這種情況，即使您尚未準備好關閉交易，也有義務平倉。

另外，值得注意的是，券商有時可能無法提供短倉交易便利，譬如對低於特定價值的資產。各家券商均可設定自身的標準，所以，如果發生這種情況，另一家公司或許可以幫助您。