Was sind Optionen und wie werden sie gehandelt?

Was finden Sie auf dieser Seite?

1. Was sind Optionen?
2. So funktioniert der Optionenhandel
3. Möglichkeiten zum Optionenhandel

Was sind Optionen?

Optionen sind Kontrakte, die Ihnen ermöglichen, auf den zukünftigen Wert eines Marktes zu traden. Dies gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie aber nicht dazu, den Markt zu einem festgelegten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu handeln. Sie können Optionen auf einer Vielzahl an Märkten handeln, einschließlich Währungen, Aktien, Indizes und Rohstoffe. Die häufigste Optionsart wird auch oftmals als „Vanilla Option“ bezeichnet, da sie keine weiteren Eigenschaften aufweist.

Sie erwarten beispielsweise, dass der Preis für US-Rohöl in den nächsten Wochen von 50 USD auf 60 USD pro Barrel steigen wird. Sie entscheiden sich für eine Call-Option, mit der Sie den Markt jederzeit innerhalb des nächsten Monats zu einem Preis von 55 USD pro Barrel kaufen können. Der Preis, den Sie für den Kauf der Option zahlen, wird als Prämie bezeichnet.

Wenn vor Ablauf Ihrer Option US-Rohöl auf über 55 USD (den Ausübungspreis) steigt, können Sie den Markt mit einem Rabatt kaufen. Wenn der Preis jedoch unter 55 USD bleibt, müssen Sie Ihr Recht nicht nutzen und können die Option einfach verfallen lassen. Die einzigen Kosten, die bei einem solchen Szenario anfallen, ist die Prämie, die Sie bei der Eröffnung Ihrer Position bezahlt haben.

Wir bieten Ihnen zwei Optionsarten – Vanilla Options und Barriers.

• Unsere Vanilla Options sind von der Struktur her ähnlich wie herkömmliche Optionen und für den Handel auf einer Vielzahl an Währungspaaren, Indizes und Rohstoffen verfügbar.
• Mit unseren Barriers können Sie sowohl auf steigende als auch fallende Märkte handeln und ein von Ihnen festgelegtes Knock-out-Level nutzen, um Ihr maximales Risiko zu begrenzen.

Die Grundlagen des Optionshandels

Zunächst schauen wir uns die wichtigsten Arten, Eigenschaften und Verwendungsmöglichkeiten von Optionen an:

1. Call-Options
2. Put-Options
3. Hebelwirkung (Leverage)
4. Hedging

Was sind Call-Options?

Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie aber nicht dazu, einen zugrundeliegenden Markt zu einem festgelegten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, an oder vor einem festgelegten Termin zu kaufen. Abhängig von der Optionsart kann sie auch vor Verfallsdatum ausgeübt werden. Sofern nicht anders bedingt, können Call-Options in bar abgerechnet werden, sodass Sie den Basiswert niemals abliefern oder entgegennehmen müssen. Call-Options können Sie sowohl kaufen als auch verkaufen.

Der Kauf einer Call-Option gibt Ihnen das Recht einen zugrundeliegenden Markt zum Ausübungspreis zu kaufen. Je mehr der Markt im Wert steigt, desto mehr Gewinn können Sie erzielen.

Beim Verkauf einer Call-Option sind Sie dazu verpflichtet, den Markt zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn die Option bei oder vor Verfall vom Käufer ausgeführt wird.

Was sind Put-Options?

Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie aber nicht dazu, einen zugrundeliegende Markt zu einem festgelegten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, an einem festgelegten Termin zu verkaufen. Abhängig von der Optionsart kann sie auch vor Verfallsdatum ausgeübt werden. Sofern nicht anders bedingt, können Put-Options in bar abgerechnet werden, sodass Sie den Basiswert niemals abliefern oder entgegennehmen müssen. Put-Options können Sie sowohl kaufen als auch verkaufen.

Der Kauf einer Put-Option gibt Ihnen das Recht, einen Markt zum Ausübungspreis an oder vor einem festgelegten Termin zu verkaufen. Je mehr der Markt im Wert steigt, desto mehr Gewinn können Sie erzielen.

Beim Verkauf einer Put-Option sind Sie dazu verpflichtet, den Markt zum Ausübungspreis zu kaufen, wenn die Option bei oder vor Verfall vom Käufer ausgeführt wird.

Beim Vanilla oder Barrier Options-Trading spekulieren Sie ausschließlich auf Preisbewegungen eines zugrundeliegenden Optionsmarktes, ohne dabei den Vermögenswert jemals tatsächlich zu besitzen. Unsere Angebote werden stets in bar abgerechnet. Wie jedoch bei allen Optionen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Ihre Option auszuführen.

Was ist der Hebel (Leverage) beim Optionshandel?

Vanilla Options und Barriers sind Hebelprodukte. Sie können auf die Marktbewegungen spekulieren, ohne jemals den zugrundeliegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen. Das bedeutet, dass sowohl Ihre Gewinne als auch Verluste vervielfacht werden können.

Der Optionshandel ist für Trader, die nach einer stärkeren Hebelwirkung suchen, eine attraktive Lösung. Durch die Wahl Ihres Ausübungspreises und der Positionsgröße haben Sie eine stärkere Kontrolle über Ihre Hebelwirkung als beim Handel von Kassamärkten.

Beim Kauf von Call- oder Put-Options ist Ihr Risiko immer auf die Prämie begrenzt, die Sie für die Eröffnung der Position bezahlt haben. Sie müssen jedoch stets beachten, dass beim Verkauf von Call- oder Put-Options Ihr Risiko potenziell unbegrenzt ist.

Wie funktioniert Hedging mittels Optionen?

Das Hedging mit Optionen ermöglicht Ihnen, potenzielle Verluste bei anderen Positionen, die Sie möglicherweise offen haben, zu begrenzen.

Angenommen Sie besitzen Aktien eines Unternehmens, aber sind besorgt, dass ihr Kurs in naher Zukunft fallen könnte. Sie könnten nun eine Put-Option auf Ihre Aktien mit einem Ausübungspreis nahe dem aktuellen Kursniveau kaufen. Wenn der Aktienkurs bei Verfall Ihrer Option unter dem Ausübungspreis liegt, werden Ihre Verluste durch die Gewinne der Option begrenzt. Wenn der Aktienkurs steigt, beläuft sich Ihr Verlust lediglich auf die Kosten für den Kauf der Option.

So funktioniert der Optionenhandel

1. Grundlegende Begriffe des Optionenhandels
2. Was die Optionen-Preisbewegungen beeinflusst
3. Erfahren Sie mehr über die Risiken
4. Options-Trading-Strategien
5. Handelbare Märkte
6. Zeitrahmen für Marktbewegungen
7. Einen Options-Trade platzieren
8. Positionen überwachen

Grundlegende Begriffe für den Handel mit Optionen

Trader verwenden eine spezifische Terminologie, wenn sie über Optionen sprechen. Nachstehend finden Sie eine Übersicht der wichtigsten Begriffe:

• Inhaber und Schreiber: Der Käufer einer Option wird als Inhaber bezeichnet, während der Verkäufer als Schreiber bezeichnet wird. Bei einem Call hat der Inhaber das Recht, den zugrundeliegenden Markt vom Schreiber zu kaufen. Bei einem Put hat der Inhaber dagegen das Recht, den zugrundeliegenden Markt an den Schreiber zu verkaufen.
• Prämie: Die vom Inhaber an den Schreiber bezahlte Gebühr für die Option.
• Ausübungspreis (Strike): Der Preis, zu dem der Inhaber den zugrundeliegenden Markt bei Verfall der Option kaufen (Call) oder verkaufen (Put) kann.
• Verfallsdatum/Verfall: Das Datum, an dem der Optionskontrakt ausläuft.
• Im Geld: Wenn der Preis des zugrundeliegenden Markts über dem Ausübungspreis (bei einem Call) oder unter dem Ausübungspreis (bei einem Put) liegt, gilt die Option als „im Geld“, d. h. wenn der Inhaber die Option ausübt, kann er zu einem besseren Preis als dem aktuellen Marktpreis handeln.
• Aus dem Geld: Wenn der Kurs des zugrundeliegenden Markts unter dem Ausübungspreis (bei einem Call) oder über dem Ausübungspreis (bei einem Put) liegt, gilt die Option als „aus dem Geld“. Wenn eine Option bei Verfall aus dem Geld ist, entsteht bei der Ausübung der Option ein Verlust.
• Am Geld: Wenn der Kurs des zugrundeliegenden Markts dem Ausübungspreis entspricht oder diesem sehr nahe kommt, wird die Option als „am Geld“ bezeichnet.

Erfahren Sie, was den Preis einer Option bestimmt

Es gibt drei Hauptfaktoren, die sich auf den Optionspreis (Prämie oder Margin) auswirken. Alle Faktoren funktionieren nach dem gleichen Prinzip: Je wahrscheinlicher es ist, dass der zugrundeliegende Marktpreis bei Verfall einer Option über (Calls) oder unter (Puts) dem Ausübungspreis der Option liegt, desto höher ist ihr Wert.

• Das Level des zugrundeliegenden Marktes

Je weiter der Ausübungspreis einer Call-Option unter dem Ausübungspreis des Basiswerts liegt, oder je höher der Ausübungspreis einer Put-Option über dem Ausübungspreis des Basiswerts liegt, desto höher fällt die Prämie aus, da sie „im Geld“ sind. Es besteht eine größere Wahrscheinlichkeit, dass sie werthaltig verfallen.

• Zeit bis zum Verfall

Je länger der Zeitraum bis zum Verfall einer Option ist, desto mehr Zeit hat der zugrundeliegende Markt, um den Ausübungspreis zu überschreiten. Daher verliert eine Option, die aus dem Geld ist, tendenziell an Wert, wenn sie sich ihrem Verfallsdatum nähert und eine geringere Wahrscheinlichkeit hat, dass sie gewinnbringend verfällt.

• Volatilität des zugrundeliegenden Markts

Je volatiler der zugrundeliegende Markt einer Option ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass der Ausübungspreis überschritten wird. Daher erhöht die Volatilität tendenziell die Prämie einer Option.

Erfahren Sie mehr über die sogenannten "Griechen"

Die Options-Griechen sind Kennzahlen für die mit dem Optionshandel verbundenen individuellen Risiken, die jeweils nach einem griechischen Symbol benannt sind. Sobald Sie deren Funktionsweise verstehen, können Sie das Risiko berechnen, das mit jeder der Variablen, die die Optionspreise beeinflussen, verbunden ist.

• Delta

Delta misst, wie empfindlich der Preis einer Option auf die Bewegung des zugrundeliegenden Marktes reagiert. Unter Annahme, dass alle anderen Variablen gleich bleiben, können Sie Delta dazu einsetzen, um herauszufinden, wie viel Einfluss die Marktbewegung auf den Wert Ihrer Option haben wird.

• Gamma

Gamma wird von Delta abgeleitet und gibt an, wie stark sich der Delta-Wert einer Option für jeden Punkt der Veränderung des zugrundeliegenden Marktes bewegt.

• Theta

Theta misst, wie stark der Kurs einer Option im Laufe der Zeit sinkt. Ein hohes Theta zeigt an, dass die Option kurz vor dem Verfallsdatum steht. Je näher die Option vor dem Verfall steht, desto schneller zerfällt der Zeitwert.

• Vega

Das Vega einer Option misst die Empfindlichkeit gegenüber der Volatilität des zugrundeliegenden Markts und wie stark sich der Optionswert für jede Änderung der Volatilität um 1 % ändert.

• Rho

Rho gibt an, wie stark sich Zinssatzänderungen auf den Preis einer Option auswirken. Wenn der Optionspreis infolge von Zinsänderungen steigt, wird Rho ein positiver Wert sein. Wenn der Optionspreis stattdessen sinkt, wird Rho ein negativer Wert sein.

Optionen handeln – Beispiel: Wählen Sie eine Options-Trading-Strategie

Für den Optionenhandel stehen Ihnen zahlreiche Trading-Strategien zur Verfügung, unter anderem:

Wenn Sie in den obigen Beispielen Ihre Position vor dem Verfall geschlossen haben, beeinflussen eine Reihe von Faktoren den Schlusskurs, darunter die Zeit bis zum Verfall, die Marktvolatilität und der Preis des zugrundeliegenden Marktes.

Wählen Sie einen Markt für den Optionshandel

Mit IG können Sie Optionen auf eine Vielzahl von Märkten handeln.

• Währungen – einschließlich Hauptpaare wie EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF und EUR/GBP
• Aktien – unsere Barriers beinhalten eine Auswahl an führenden US-amerikanischen und europäischen Aktien
• Aktienindizes – darunter der Deutschland 40, CAC 40, Italien 40, Spanien 35, FTSE 100, Wall Street
• Rohstoffe – einschließlich Gold, Silber und Öl

Legen Sie den Zeitrahmen fest, in dem sich der Markt voraussichtlich bewegen wird

Je nach Art des Trades können Sie zwischen täglichen, wöchentlichen, monatlichen oder vierteljährlichen Optionen wählen, um Ihre Ziele zu erreichen.

Wenn Sie Positionen auf dem Markt schnell einnehmen möchten, setzen Sie tägliche und wöchentliche Optionen ein. Sie haben dabei größere Kontrolle über Ihren Hebel auf Kassamärkten als beim Handel mit anderen Produkten, wie beispielsweise CFDs.

Wenn Sie bevorzugen, langfristigere Marktbewegungen im Auge zu behalten, können Sie monatliche und vierteljährliche Optionen verwenden und Positionen bis zu drei Viertel des Zeitraums vor Verfall eingehen. Außerdem ist Ihnen das Risiko im Voraus bekannt und Sie sparen in der Regel an Finanzierungskosten.

Entscheiden Sie, ob Sie kaufen oder verkaufen möchten, und platzieren Sie Ihren Trade

Sobald Sie den Markt und den Zeitrahmen für Ihren Handel gewählt haben, müssen Sie noch entscheiden, ob Sie unsere Vanilla-Options oder Barriers traden möchten.

Wenn Sie Vanillas wählen, werden Sie sich entscheiden müssen, ob Sie eine Call- oder Put-Option auf dem gewünschten Markt kaufen oder verkaufen möchten. Die Optionsart, die Sie handeln, und ob Sie kaufen oder verkaufen, hängt davon ab, ob Sie auf einen steigenden oder fallenden Markt spekulieren möchten. Beachten Sie jedoch, dass der Options-Kauf ein begrenztes Risiko darstellt, der Verkauf hingegen nicht.

Wenn Sie sich für Barriers entscheiden, wählen Sie ein Knock-out-Level entsprechend Ihrer Risikobereitschaft und Ihrem Hebel, und eröffnen Sie eine Call- oder Put-Barrier-Position, abhängig von Ihren Erwartungen, in welche Richtung sich der Markt entwickeln wird.

Überwachen Sie Ihre Position

Sobald Sie eine Position eröffnet haben, müssen Sie die Marktbewegungen und den potenziellen Gewinn oder Verlust Ihrer Position im Auge behalten.

Wenn eine Vanilla-Option im Geld ist, werden Sie die Option wahrscheinlich vor Verfall schließen wollen, um den aktuellen Gewinn zu sichern. Der Zeitpunkt, wann Sie eine Position schließen, hängt von Ihrer Interpretation der Marktbedingungen und Ihrer Risikobereitschaft ab.

Wenn sich der Markt über dem Knock-out-Level Ihrer Barrier-Option bewegt, verfällt Ihre Position automatisch und Sie bezahlen lediglich die Prämie für die Eröffnung der Position. Wenn der Marktpreis Ihr Knock-out-Level nie erreicht, können Sie Ihre Position jederzeit schließen, um Ihren aktuellen Gewinn oder Verlust zu sichern.

Möglichkeiten zum Optionshandel

Wir bieten zwei Optionsarten, die Ihnen für den Handel zur Verfügung stehen.

Vanilla Options

Unsere Vanillas sind Kontrakte, die den hier beschriebenen Optionen sehr ähneln. Wenn Sie jedoch mit uns traden, spekulieren Sie ausschließlich auf Preisbewegungen eines zugrundeliegenden Options-Marktes, ohne jemals den Basiswert abliefern oder entgegennehmen zu müssen.

Barrier Options

Barriers basieren, ähnlich wie Vanillas, auf dem zugrundeliegenden Options-Markt. Sie verfolgen den zugrundeliegenden Markt eins zu eins und ihr Preis wird direkt aus der Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem Knock-out-Level zuzüglich Gebühren abgeleitet. Barrier-Call und -Puts sind risikobegrenzt, allerdings können alle Märkte volatil sein und Verluste können extrem schnell entstehen.

Im Gegensatz zu Vanilla-Options können Sie Barriers nicht „schreiben“. Stattdessen eröffnen Sie eine Put-Position, wenn Sie glauben, dass der Markt fällt, und eine Call-Position, wenn Sie erwarten, dass der Markt steigt.

FAQs