Was sind Vanilla-Optionen und wie funktionieren sie?

Lesen Sie unseren ausführlichen Leitfaden, wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, was Vanilla Options sind und wie sie gehandelt werden.

Was finden Sie auf dieser Seite?

1. Was sind Vanilla Options?
2. Wie funktionieren Vanillas?
3. Wie werden Vanilla Options gehandelt?
4. Beispiel für Vanilla-Options-Trading

Was sind Vanilla Options?

Vanilla Options sind Kontrakte, die Ihnen ermöglichen, auf Bewegungen eines zugrundeliegenden Vermögenswertes zu spekulieren. Der Kauf von Vanilla Options gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie jedoch nicht, eine bestimmte Anzahl an Finanzinstrumenten zu einem festgelegten Preis und an einem vordefinierten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

In diesem Sinne ähneln Vanilla Options Futures-Kontrakten, im Gegensatz zu diesen obliegt Ihnen bei Optionen jedoch nicht die vertragliche Pflicht, sie zu handeln, wenn Sie das nicht möchten. Sie werden Vanilla Options genannt, da sie anders als exotische Optionen, keine ungewöhnlichen oder zusätzlichen Merkmale aufweisen. Die Begriffe „Optionen“, „Vanilla Options“ und „einfache Vanilla Options“ werden oftmals synonym verwendet.

Wie funktionieren Vanillas?

Zu unterscheiden sind zwei Arten von Vanilla Options: Calls und Puts. Beide sind sowohl für den Kauf als auch für den Verkauf verfügbar.

• Der Kauf eines Calls gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie aber nicht, einen Markt zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen. Das gibt Ihnen eine Long-Position auf dem Markt. Sie würden also einen Call kaufen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Marktkurs steigt.
• Der Kauf eines Puts gibt Ihnen das Recht, verpflichtet Sie aber nicht, einen Markt zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu verkaufen. Dies gibt Ihnen eine Short-Position auf dem Markt. Sie würden also einen Put kaufen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Marktkurs fällt.
• Der Verkauf eines Calls verpflichtet Sie dazu, einen Markt zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu verkaufen. Sie würden einen Call verkaufen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Marktkurs gleich bleibt oder fällt.
• Der Verkauf eines Puts verpflichtet Sie dazu, einen Markt zu einem festgelegten Preis an bestimmten Datum zu kaufen. Sie würden einen Put verkaufen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Marktkurs gleich bleibt oder steigt.

Der „Fixpreis“ (engl. set price), zu dem Sie kaufen oder verkaufen können, wird als Ausübungspreis (engl. strike) bezeichnet, und das feste Datum wird in der Regel als Verfallsdatum bezeichnet. Käufer von Optionen werden oft als „Inhaber“ und Verkäufer als „Schreiber“ (engl. writer) bezeichnet.

Sind Vanilla Options gehebelt?

Vanilla Options bieten Ihnen einen gehebelten Zugang zu Finanzmärkten. Das Konzept der Hebelwirkung bei Optionen funktioniert jedoch anders als bei gehebelten Finanzinstrumenten wie CFDs. Beim Kauf von Vanilla Options ist die gezahlte Prämie in der Regel deutlich geringer als die Kosten für das zugrundeliegende Finanzinstrument – sei es der Kauf eines Rohstoffes wie Öl oder Gold, oder ob Sie auf die Preisentwicklung eines Aktienindexes durch ein großes Aktienportfolio setzen.

Sie müssen stets daran denken, dass Ihr Kapital bei jedem Handel gefährdet ist und dass Verluste extrem schnell entstehen können. Die Hebelwirkung kann Ihre Verluste vervielfachen.

Im Geld, aus dem Geld und am Geld

Wenn der Ausübungspreis einer Call-Option unter dem Preis des zugrundeliegenden Marktes liegt, oder wenn der Ausübungspreis einer Put-Option über dem Preis des zugrundeliegenden Basiswertes liegt, gilt die Option als „im Geld“.

Wenn der umgekehrte Fall für die jeweilige Option zutrifft, gelten diese Optionen als „aus dem Geld“. Wenn der Ausübungspreis dem Basiswert gleicht, ist die Option „am Geld“. Die Prämie einer Vanilla Option wird jedes dieser Szenarien widerspiegeln – die Prämie für Vanilla Options im Geld sind viel höher als für Vanilla Options, die aus dem Geld sind.

Wie werden Vanilla Options bewertet?

Im Gegensatz zu unseren Barriers, die sich einfach eins-zu-eins mit dem zugrundeliegenden Markt bewegen, gibt es eine Reihe unterschiedlicher Faktoren, die Einfluss auf den Preis einer Vanilla Option haben.

Die drei wichtigsten Faktoren, die den Vanilla Options-Preis beeinflussen, sind:

1. Das Level des zugrundeliegenden Marktes
2. Die verbleibende Zeit bis zum Optionsverfall
3. Die Volatilität des Basiswertes

Das Level des zugrundeliegenden Marktes

Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Option nach dem Verfallsdatum noch Wert besitzt, steigt, sobald der zugrundeliegende Preis diese immer weiter ins Geld drückt (über den Ausübungspreis hinaus in Richtung Rentabilität). Je näher eine Option also am „Im Geld“-Status ist, desto höher ist ihre Prämie.

Die verbleibende Zeit bis zum Optionsverfall

Optionen mit einem längeren Verfallsdatum haben mehr Zeit, um „ins Geld“ zu kommen. Angenommen, Sie haben zwei „Aus dem Geld“-Optionen mit dem gleichen Ausübungspreis (Strike), aber unterschiedlichen Verfallsterminen. Wahrscheinlich wird die Option mit dem weiter entfernten Verfallsdatum eine höhere Prämie aufweisen.

Die Volatilität des Basiswertes

Je volatiler der zugrundeliegende Markt ist, desto größer ist die Chance, dass eine Option von „aus dem Geld“ zu „im Geld“ wechselt. Das bedeutet ein erhöhtes Risiko für den Optionsverkäufer − wenn die Volatilität steigt, werden Optionen auf dem zugrundeliegenden Markt in der Regel ebenfalls im Preis steigen.

Für Optionskäufer bedeutet Volatilität, dass eine „Im Geld“-Option äußerst schnell an den Status „aus dem Geld“ gelangen kann. Anders gesagt, Verluste können extrem schnell entstehen. Das Verhältnis zwischen Preis und Volatilität ist besonders ausgeprägt bei den „Am Geld“-Optionen und nimmt ab, wenn sie näher an das „Aus dem Geld“-Level gelangen oder es gar verlassen.

Wie werden Vanilla Options gehandelt?

Vanilla Options handeln: Schritt für Schritt

Nutzen Sie Vanilla Options, um sowohl auf steigende als auch fallende Märkte zu handeln. Aufgrund ihrer Preisgestaltung sind sie für eine Reihe einzigartiger Handelsstrategien geeignet.

Folgen Sie diesen vier Schritten, um mit dem Vanilla-Optionenhandel zu beginnen:

1. Den Unterschied zwischen Kaufen und Verkaufen verstehen
2. Eine Strategie für den Vanilla Optionshandel wählen
3. Ein Optionshandelskonto eröffnen und kapitalisieren
4. Eröffnen Sie Ihre Position

Wählen Sie eine Strategie für den Vanilla Optionshandel

Die einzigartige Funktionsweise der Vanilla Options macht sie für eine Reihe von Strategien geeignet, die mit anderen Instrumenten nicht gewährleistet werden könnten. Diese Strategien ermöglichen Ihnen, Ihre aktuellen Anlagen zu hedgen, Marktvolatilität zu handeln und Ihren initialen Kapitaleinsatz bei der Eröffnung einer Position zu begrenzen.

Im Folgenden erfahren Sie, wie bestimmte Optionen ausgeführt werden:

• Verheirateter Put
• Long-Straddle
• Bullischer Call-Spread

Long-Straddle

Wenn Sie eine identische Call- und Put-Option für den gleichen Markt zum gleichen Ausübungspreis und gleichen Verfallsdatum kaufen, bilden Sie einen Long-Straddle. Eine solche Vorgehensweise ist in Zeiten erhöhter Volatilität üblich, wenn Sie sich unsicher sind, in welche Richtung sich der Markt bewegen wird. Sobald sich der Basiswert ausreichend bewegt, um die Kosten Ihrer beiden Prämien zu decken, erzielen Sie einen Gewinn.

Bullischer Call-Spread

Wenn Sie an einem Markt mäßig bullisch positioniert sind, können Sie die Prämie, die Sie für die Eröffnung zahlen, mit einem bullischen Call-Spread reduzieren. Das erfordert den Kauf eines Calls auf einem Markt und den anschließenden Verkauf eines Calls auf demselben Markt zu einem höheren Ausübungspreis. Die erhaltene Prämie vom Verkauf des Calls reduziert Ihren initialen Kapitaleinsatz, begrenzt aber auch gleichzeitig Ihren potenziellen Gewinn, wenn der Markt über den höheren Ausübungspreis hinaus steigt.

Ein Optionshandelskonto eröffnen und kapitalisieren

Eröffnen Sie schnell und einfach Ihr Optionshandelskonto und handeln Sie sowohl Vanillas als auch Barriers. Die Registrierung ist in wenigen Schritten abgeschlossen.

Sobald Sie einige Fragen bezüglich Ihrer Handelserfahrung beantwortet und wir Ihre Identität überprüft haben, können Sie sich anmelden und Ihr Konto kapitalisieren. Ihnen stehen mehrere Möglichkeiten zur Kontokapitalisierung zur Verfügung – Sie können mit Kreditkarte, Debitkarte, oder PayPal einzahlen.

Sollten Sie sich zuerst mit den Besonderheiten der Vanilla Options in einer risikofreien Umgebung vertraut machen wollen, können Sie dies kostenlos mit einem Demokonto tun. Dort können Sie den Vanilla- und Barrier-Handel mit einem virtuellem Guthaben von 30.000 € üben. Dabei besteht keine Verpflichtung, ein Live-Konto zu eröffnen.

Eröffnen Sie Ihre Position

Bislang haben Sie erfahren, wie Vanilla Options funktionieren, sich für eine Strategie entschieden und Ihr Handelskonto kapitalisiert. Nun ist es an der Zeit, Ihre erste Position zu eröffnen. Sie können sowohl Call- als auch Put-Vanilla Options auf unserer Handelsplattform kaufen und verkaufen, sodass Sie auf steigende und fallende Marktkurse spekulieren können, was die Haupteigenschaft des Optionshandels ist.

Unten finden Sie ein Beispiel für den Vanilla Optionshandel bei uns.

Beispiel für Vanilla Options-Trading

Angenommen der Deutschland 40 wird zurzeit bei 14.720 gehandelt und Sie vermuten, dass der Preis in Kürze steigen wird. Also kaufen Sie eine wöchentliche Deutschland 40-14.650-Call Option zum Preis von 82/88 €. Die Kosten für die Eröffnung Ihres Trades beim Kauf sind die Optionsprämie multipliziert mit Ihrer Handelsgröße.

Jeder Optionskontrakt entspricht in diesem Fall 1 € pro Marktbewegung, also kostet Sie die Prämie 88 € zuzüglich 0,10 € Kommission für die Eröffnung.

(88 Prämienpunkte x 1 Kontrakt x 1 € pro Punkt) + 0,1 € pro Kontrakt = 88,1 €

Sollte sich der Deutschland 40 über 14.650 bewegen, gilt Ihr Kontrakt als im Geld. Damit Sie Gewinne erzielen, muss er jedoch über 14.738,1 ablaufen, da in erster Linie die von Ihnen entrichtete Prämie ausgeglichen wird.

14.650 Ausübungspreis + 88,1 Prämie = 14.738,1

Aufgrund der verschiedenen Faktoren, die die Optionsprämie der Vanillas beeinflussen, können Sie auch Gewinne erzielen, noch bevor der Deutschland 40 das Gewinn-Level erreicht.

Beispielsweise könnte der Optionspreis über den Betrag, den Sie gezahlt haben, hinausgehen, wenn sich der Deutschland 40 zu Ihren Gunsten bewegt und der Zeitwert Ihrer Option hoch ist oder wenn die Volatilität ausreichend zunimmt. In beiden Szenarien können Sie Ihre Position vorzeitig schließen, um damit Gewinn zu erzielen. Zuzüglich fällt dabei eine kleine Gebühr von 0,10 € an.

Sollte der Deutschland 40 bei Verfall unter dem Ausübungspreis von 14.650 liegen, verfällt Ihre Option wertlos. Unabhängig davon wie stark der Deutschland 40 fällt, verlieren Sie lediglich Ihre Optionsprämie. Sie können Ihre Position auch vorzeitig schließen, wenn Sie Ihre Meinung zum Marktverhalten ändern und Sie glauben, dass dies Ihre Verluste begrenzt.

Wenn Sie vermuten, dass der Deutschland 40 im oben geschilderten Szenario im Preis sinkt, können Sie eine wöchentliche Put-Option auf den Deutschland 40 bei 14.750 Punkten kaufen. Falls der Basiswert bei Verfall unter dem Ausübungspreis von 14.750 liegen sollte, können Sie von Ihrem Verkaufsrecht Gebrauch machen. Selbst wenn, würden Sie ebenfalls lediglich die Prämie verlieren, die Sie bei Eröffnung bezahlt haben.

Eine weitere Möglichkeit wäre, dass Sie im ersten Szenario einen Put und im zweiten einen Call verkaufen. Sie würden Ihren Gewinn jedoch auf die Prämie begrenzen, die Sie bei der Eröffnung erhalten haben. Wenn Sie eine Vanilla Option zum Verkauf öffnen, erhalten Sie diese Prämie, indem wir Geld auf Ihr Handelskonto gutschreiben. Das ist dann Ihr maximaler Gewinn bei einem Verkauf einer Vanilla Option.

Beachten Sie jedoch unbedingt, dass der Verkauf von Optionen ein potenziell unbegrenztes Risiko birgt. Angenommen der Markt überschreitet den Ausübungspreis eines von Ihnen verkauften Calls, dann gibt es bei Verfall keine Einschränkungen bei Ihren Verlusten.

Auf unserer webbasierten Handelsplattform können Sie alle Ihre Positionen mit einem Blick überwachen. Alle Vanilla Options-Positionen werden bei Verfall als Barmittel ausgezahlt.