Trading-Idee der Woche: Acht Gewinner der US-Berichtssaison

Die Rallye an den Aktienmärkten ist nach dem überaus vielversprechenden Jahresauftakt etwas ins Stocken geraten. Schuld daran dürften nicht nur die wieder gestiegenen Kapitalmarktzinsen sein. Auch die mit Spannung erwartete Bilanzsaison in den USA hat den Märkten nicht den erhofften Schub verpasst. Die Gewinne der im S&P 500 gelisteten US-Unternehmen sind im Schlussquartal des abgelaufenen Jahres im Schnitt um ca. fünf Prozent gesunken. Und Besserung scheint zunächst nicht in Sicht. Für das laufende Quartal wird aktuell ein erneuter Gewinnrückgang von fast sechs Prozent erwartet.

Ambitionierte Bewertung und wenig Wachstum

Im Laufe des Jahres soll es dann zwar wieder aufwärts gehen. Für das Gesamtjahr wird unter dem Strich bislang aber nur ein moderater Anstieg der Gewinne prognostiziert. Bei einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 von 18 für das laufende Jahr sehen viele Marktbeobachter auf Indexebene daher nur wenig Potenzial. Sie rechnen zum Teil sogar mit deutlichen Kursabschlägen, wie in der vergangenen Trading-Idee der Woche bereits ausgeführt.

Höhere Kursziele bei zahlreichen Aktien

Gerade in solchen von großer Unsicherheit geprägten Zeiten sind an den Börsen die sogenannten Stockpicker am Werk, die gezielt auf ausgewählte Aktien setzen. Sie versuchen, sich möglichst die Titel herauszupicken, die im vorherrschenden Marktumfeld eine besonders gute Performance erwarten lassen. Ein möglicher Filter bei dieser Herangehensweise besteht darin, sich auf die Unternehmen zu konzentrieren, deren Ergebnisse oder Ausblicke während der Berichtssaison von den Analysten positiv aufgenommen wurden. Bei immerhin gut 40 Prozent der im S&P 100 gelisteten Firmen haben sich die durchschnittlichen Gewinnschätzungen in den vergangenen 30 Handelstagen (Stand Anfang März) nämlich erhöht. Ebenfalls beachtlich ist, dass in diesem Zeitraum bei über 70 Prozent der Aktien das durchschnittliche Kursziel angehoben wurde.

Analysten sehen bis zu 26 Prozent Kurspotenzial

Filtert man die 100 US-Aktien nach den beiden genannten Kriterien, bleibt allerdings nur gut ein Drittel übrig. Von diesen 34 Werten konnten zudem nur 14 Aktien innerhalb der vergangenen 30 Handelstage (Stand 28. Februar) auch Kursgewinne verbuchen. Wenn man diese Kandidaten dann noch nach dem vermeintlichen Kurspotenzial (basierend auf dem jeweiligen Konsens-Kursziel) sortiert, findet man letztlich acht Titel, denen die Analysten zweistellige Kursgewinne zutrauen. Dabei handelt es sich etwa um die Aktien von Walt Disney, General Motors, Meta Platforms, Medtronic, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, Broadcom und JP Morgan Chase, wobei die drei erstgenannten sich in dieser Kategorie noch mal deutlich von den andere absetzen können. Bei Walt Disney und General Motors liegt der vermeintliche „faire Wert“ jeweils rund 26 Prozent über dem aktuellen Aktienkurs, bei der Facebook-Mutter Meta Platforms sind es gut 19 Prozent (alle Daten stammen auch hier von Ende Februar 2023).

Quartalszahlen und die Entwicklung der Aktien im Anschluss

Und wie genau sahen die Zahlen dieser drei Unternehmen zuletzt aus? Der US-Medienkonzern Walt Disney konnte die Erwartungen des Marktes vor allem dank seiner Themenparks beim Umsatz und Gewinn übertreffen. Auch die Ankündigung massiver Sparmaßnahmen u.a. durch Stellenstreichungen wurde positiv aufgenommen. Nach den am 8. Februar veröffentlichten Zahlen kam es dann aber zu Gewinnmitnahmen. Nach Ansicht der meisten Analysten bieten sich dadurch Einstiegschancen. Ebenso bei General Motors. Bei dem Autobauer lagen die Ende Januar publizierten Q4-Ergebnisse ebenfalls über den Konsensschätzungen. Hier konnte der Aktienkurs zunächst recht deutlich zulegen, bevor es in der zweiten Februar-Hälfte dann wieder bergab ging. Bei Meta Platforms kam es am Tag nach Vorlage der Quartalszahlen zu einem deutlichem / zweistelligem Kursplus , obwohl der Gewinn im Weihnachtsquartal die Markterwartungen verfehlte. Die positive Umsatzprognose und das um 40 Milliarden Dollar aufgestockte Aktienrückkaufprogramm wogen aber scheinbar schwerer. Seit einem fulminanten Kurssprung befindet sich die Aktie in einer Konsolidierungsphase. Geht es nach der Mehrheit der Analysten, könnte dies aber auch ein Vorbote des nächsten Aufschwungs sein.

Verschiedene Wege, um auf Kursbewegungen zu spekulieren

Inwieweit sich die Aktienkurse am Ende an den Analystenerwartungen orientieren, wird die Zukunft zeigen. Anleger haben mehrere Möglichkeiten, an der Entwicklung der entsprechenden Basiswerte zu partizipieren. IG bietet verschiedene Produkte an, mit denen sich Marktteilnehmer sowohl für steigende als auch für fallende Kurse positionieren können. Hilfreich bei der Auswahl kann die technische Analyse der Aktienkurse sein. Weiterführende Informationen zu Widerstands- oder Unterstützungsbereichen sowie weiteren markanten Chartformationen finden Sie in der IG Academy.

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