Trading-Idee der Woche: Übernahmekandidaten - Teil 2

Was Übernahmeofferten bei einer Aktie bewirken können, haben die Aktionäre von va-Q-tec im positiven Sinne vor Kurzem am eigenen Leib erfahren. Am späten Nachmittag des 9. Dezember, als viele Marktteilnehmer wahrscheinlich schon im Wochenende waren, vermeldete das Würzburger Unternehmen, dass es kurz vor einer Übernahme durch die schwedische Beteiligungsgesellschaft EQT steht. Der den Aktionären angebotene Preis liegt mit 26 Euro mehr als doppelt so hoch wie der volumengewichtete Durchschnittskurs der vergangenen drei Monate. Gegenüber dem Schlusskurs am Tag der Veröffentlichung des Angebots betrug der Aufschlag satte 46 Prozent.

Hoher Streubesitz und viel Liquidität

Auf der Liste der potenziellen Übernahmekandidaten in der vergangene Woche hier angesprochenen Studie von Warburg Research taucht va-Q-tec nicht auf. Dafür aber zahlreiche andere Firmen, die nach den oftmals horrenden Kursverlusten in diesem Börsenjahr ebenfalls als so günstig betrachtet werden, dass strategische Käufer oder Private Equity-Fonds hier demnächst zugreifen und für deutliche Kursaufschläge sorgen könnten. Infrage kommen dabei zum Beispiel Unternehmen mit einem hohen Streubesitz. Dazu zählt der IT-Dienstleister CANCOM, der im laufenden Jahr unter größeren Lieferkettenproblemen zu leiden hatte. Die im SDAX gelistete Aktie hat dadurch nach dem am 29. November 2021 markierten Hoch bei 64,82 Euro im Tief fast zwei Drittel ihres Wertes eingebüßt (Tief bei 23,04 Euro am 26. September 2022). Seitdem läuft eine Erholung. Interessant ist bei dem Unternehmen auch, dass die vorhandenen liquiden Mittel fast die Hälfte der deutlich gesunkenen Marktkapitalisierung ausmachen. Das könnte interessierte Käufer anlocken.

Pflichtangebot nach Kapitalerhöhung?

Auf der anderen Seite kann sich auch der Blick auf Unternehmen lohnen, bei denen sich ein Großteil der Aktien bereits im Besitz eines potenziellen Käufers befindet. Das ist zum Beispiel bei dem Maschinenbauunternehmen Bauer der Fall. Hier befindet sich nach jüngsten Daten lediglich gut ein Drittel der Aktien im Streubesitz. Neben der Familie Bauer ist auch die Doblinger Beteiligung GmbH als Großaktionär an Bord. Die hat – im Gegensatz zur Familie Bauer – offiziell angekündigt, „im wesentlichen Umfang“ an der vom 22. Dezember bis zum 12. Januar laufenden Kapitalerhöhung des kriselnden Unternehmens teilzunehmen. Am Markt wird deshalb spekuliert, dass die Beteiligungsfirma im Anschluss auf mehr als 30 Prozent der Stimmrechte kommen wird, was ein Pflichtangebot für alle ausstehenden Aktien zur Folge hätte. Der Mindestpreis bei einem solchen Angebot müsste dann laut Regelwerk dem Durchschnittskurs der vergangenen drei Monate oder (bei einem Delisting der Aktie) dem Durchschnitt der vergangenen sechs Monate entsprechen.

Neue Bewegungen in der Banken-Branche?

Ein schon oft gehandelter Kandidat für eine Übernahme ist die Commerzbank. Die wurde in den vergangenen Jahren immer wieder mit verschiedenen anderen Finanzinstituten in Verbindung gebracht. So soll zum Beispiel die Deutsche Bank immer mal wieder Interesse an der Commerzbank bekundet haben. Ein Deal ist bislang aber nie zustande gekommen. Nach der erfolgreichen Umstrukturierung des MDAX-Unternehmens inklusive deutlich gesunkener Fixkosten haben sich in Kombination mit den gestiegenen Zinsen die Gewinnaussichten der Commerzbank wieder verbessert. Damit könnten demnächst auch wieder Übernahmespekulationen aufkommen, vor allem wenn sich der deutsche Staat als Großaktionär des Kreditinstituts zu einem Verkauf seiner Anteile entscheiden sollte.

Verschiedene Wege, um auf Kursbewegungen zu spekulieren

Anleger haben mehrere Möglichkeiten, an den Kursbewegungen der entsprechenden Basiswerte zu partizipieren. IG bietet verschiedene Produkte an, mit denen sich Marktteilnehmer sowohl für steigende als auch für fallende Kurse positionieren können. Hilfreich bei der Auswahl kann die technische Analyse der Aktienkurse sein. Weiterführende Informationen zu Widerstands- oder Unterstützungsbereichen sowie weiteren markanten Chartformationen finden Sie in der IG Academy.

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