US-Wahlen – Trump oder Harris? Auswirkung auf den Markt, je nach Gewinner

Die Wahlen in den Vereinigten Staaten sind eines der wichtigsten Ereignisse für die globalen Finanzmärkte. Das Wahlergebnis kann erhebliche Bewegungen an den Börsen, am Anleihemarkt, bei Währungen und Rohstoffen auslösen, da die Politik des nächsten Präsidenten direkte Auswirkungen auf die Wirtschaft haben kann. Aus Sicht eines Investors, Aktienanalysten oder Wirtschaftsjournalisten kann dieses Ereignis den Kurs bestimmter Sektoren und des Marktes im Allgemeinen radikal verändern.

Steuerpolitik und -vorschriften

Einer der wichtigsten Aspekte, der die Märkte nach einer Wahl beeinflusst, ist die Finanzpolitik der neuen Regierung. Republikaner wie Donald Trump bevorzugen tendenziell Steuersenkungen und eine Lockerung der Regulierungen, die die Erwartungen an das Unternehmenswachstum steigern, insbesondere in Sektoren wie Öl, Verteidigung und Banken. Dies zeigte sich 2016, als sich die Aktienmärkte nach Trumps Sieg aufgrund der Erwartungen einer expansiven Fiskalpolitik schnell erholten.

S&P 500-Performance seit Trumps Siegestag 2016

Auf der anderen Seite fördern die Demokraten, diesmal vertreten durch Kamala Harris, eine fortschrittlichere Finanzpolitik mit einem stärkeren Schwerpunkt auf öffentliche Ausgaben und einer möglichen Steuererhöhung für Unternehmen und höhere Einkommen. Dies könnte in einigen Sektoren wie dem Finanz- und dem Energiesektor Unsicherheit hervorrufen, würde aber anderen, wie den erneuerbaren Energien und dem Gesundheitswesen, zugute kommen.

Geldpolitik und Beziehungen zur Federal Reserve

Auch die Geldpolitik spielt eine entscheidende Rolle. Obwohl die Federal Reserve (Fed) unabhängig ist, kann der US-Präsident ihre Zusammensetzung durch Nominierungen für ihren Vorstand beeinflussen. Ein Präsident, der wie Trump für niedrige Zinsen ist, könnte Druck auf die Fed ausüben, eine expansivere Politik zu verfolgen. Kurzfristig könnte dies dem Aktienmarkt zugute kommen, langfristig könnte es jedoch zu Inflationsdruck führen, der sich negativ auf die Anleihewerte auswirkt.

Im Gegensatz dazu würde Harris wahrscheinlich zu einer moderateren Haushaltspolitik mit strengerer Inflationskontrolle tendieren, was eine weniger interventionistische Fed bedeuten könnte. Dies könnte die Renditen aus Staatsanleihen stabilisieren und zu einer geringeren Volatilität an den Finanzmärkten führen.

Infrastrukturausgaben und strategische Sektoren

Je nach Gewinner werden bestimmte Schlüsselsektoren bevorzugt. Trump würde weiterhin traditionelle Sektoren wie Öl und Verteidigung unterstützen, wie er es in seiner ersten Amtszeit tat, was Unternehmen im Zusammenhang mit fossilen Brennstoffen und Rüstungsunternehmen zugute käme. Auf der anderen Seite würde Harris erneuerbare Energien und Elektrofahrzeuge bevorzugen und sich dabei an den Green New Deal und eine fortschrittliche Umweltagenda anpassen. Dies würde Unternehmen für saubere Energie wie Tesla, SolarEdge oder SunPower einen Schub geben.

Geopolitik und internationaler Handel

Die Außenpolitik ist ein weiterer wichtiger Aspekt. Trumps protektionistische Politik könnte zu Handelsspannungen führen, insbesondere mit China und der Europäischen Union. Dies würde zu Volatilität an den globalen Märkten führen, die insbesondere Schwellenländer betreffen würde. Harris würde wahrscheinlich eine kooperativere Politik anstreben, die dem internationalen Handel offensteht und geopolitische Risiken verringern und globale Lieferketten stabilisieren könnte, wovon multinationale Unternehmen profitieren würden.

Auswirkungen auf den Devisen- und Rohstoffmarkt

Der Dollar könnte durch einen Sieg Trumps gestärkt werden, insbesondere wenn er weiterhin eine expansive Finanzpolitik fördert. Allerdings könnte ein aggressiver Handelsansatz die Währungen der Schwellenländer unter Druck setzen. Im Gegensatz dazu könnte Harris ein stabileres Umfeld am Devisenmarkt schaffen, mit einer geringeren Aufwertung des Dollars, wenn ihre Regierung einen moderateren finanzpolitischen Ansatz verfolgt.

Was Rohstoffe angeht, würde eine Trump-Regierung die Ölpreise in die Höhe treiben, während Harris wahrscheinlich einen Übergang zu sauberer Energie befürworten würde, der die Nachfrage nach Rohstoffen in Verbindung mit grünen Technologien wie Lithium und Kupfer erzeugen könnte.

Die Wahlen in den USA haben tiefgreifende Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Falls Donald Trump gewinnt, dürften Sektoren wie Öl, Verteidigung und Banken einen Aufschwung erleben, während ein Sieg von Kamala Harris erneuerbare Energien, das Gesundheitswesen und saubere Technologien fördern würde. Die Anleger müssen ihre Portfolios je nach Ergebnis anpassen, da jedes Szenario unterschiedliche Chancen und Risiken birgt.