Ether-Spot-ETF in den USA – Alles, was Sie wissen müssen
Im Mai 2024 wurde erstmals in der US-Geschichte der Weg für sogenannte Ether-Spot-ETFs freigemacht. Erfahren Sie im Folgenden alles Wichtige, was Sie wissen müssen.
Ether-Spot-ETF in den USA – Alles, was Sie wissen müssen
Die Zulassung eines Ether-Spot-ETFs auf US-amerikanischen Grund und Boden ist ein weiterer wichtiger Meilenstein in der Krypto-Geschichte. Doch was ist unter einem Ether-Spot-ETF zu verstehen und welche Auswirkungen sind nun möglich?
- Wann wurden Ether-Spot-ETF in den USA zugelassen?
Am 23. Mai 2024 hatte die US-Aufsichtsbehörde - Securities and Exchange Commission (SEC) - den Weg für sogenannte Ether-Spot-ETFs freigemacht. Bevor der tatsächliche Handel beginnen kann, müssen die ETF-Emittenten für ihre Produkte jedoch ebenfalls grünes Licht erhalten.1
- Was ist ein Ether-Spot-ETF?
Ein Ether-Spot-ETF ermöglicht es Investoren direkt in das zugrundeliegende Krypto-Asset Ether (ETH) zu investieren. Mit sogenannten ETFs (exchange-traded funds = börsengehandelte Fonds) wird in der Regel ein Börsen-Index nachgebildet.
Technische Hürden für Anleger, wie etwa die Verwahrung von „Private Keys“ in einem Wallet oder das Kaufen bzw. Verkaufen an physischen Krypto-Börsen entfallen damit.
Die Fonds-Anbieter kaufen die Ether-Bestände selbst ein und händigen Zertifikate aus, welche den Anspruch darauf bescheinigen. In der Regel fallen im Gegenzug allerdings Gebühren an.2
- Welche Bedeutung könnte die Zulassung für den Markt haben?
Die Entscheidung ist ein weiterer Meilenstein in der Geschichte und ein weiteres Vertrauenssiegel für die Branche durch die oberste US-Börsenaufsicht. Anleger hoffen nun auf weiteren Liquiditätszufluss nach Lancierung der Ether-Spot-ETFs.
- Was ist der Unterschied zwischen einem Ether-Spot-ETF und einem Ether-Future-ETF?
Ether-Future-ETFs bilden nicht den „echten“ Ether-Kurs ab. Stattdessen investieren diese Fonds in sogenannte Futurekontrakte (Termingeschäfte). Diese stellen eine rechtswirksame Vereinbarung zwischen zwei Parteien dar, an einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft einen Wert zu einem vorher definierten Preis zu handeln.3 - Wieso hat sich die US-Börsenaufsicht SEC in der Vergangenheit schwergetan entsprechende ETFs zuzulassen?
Die SEC hat sogenannte Spot-ETFs immer wieder unter anderem wegen Bedenken, dass der zugrundeliegende Markt manipuliert sein könnte, abgelehnt.
Doch Ende 2023 erhielt erhielt der Anbieter Grayscale beim Berufungsgericht des District of Columbia in Washington Rückendeckung, um den ersten börsengehandelten Bitcoin-ETF an den Start bringen zu können.
Am 10. Januar 2024 hatte die US-SEC erstmals Spot-ETFs auf Basis von Bitcoin zugelassen.4
- Wann ist mit einem finalen Handelsstart der Ether-Spot-ETFs zu rechnen?
Möglicherweise könnte die endgültige Genehmigung von börsengehandelten Ether-Fonds im Laufe des Sommers erfolgen, sagte der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Gary Gensler, gegenüber Parlamentarien Mitte Juni 2024.
„Einzelne Emittenten arbeiten noch immer am Registrierungsprozess, der reibungslos verläuft“, sagte Gensler.“
Die finale Genehmigung der wenigen Registrierungserklärungen der Emittenten hängt von der Qualität der Offenlegungen gegenüber den Anlegern ab. Der Prozess werde auf Mitarbeiterebene abgewickelt“ sagte er.5
- Welche Auswirkungen könnte die Zulassung auf langfristige Sicht haben?
Auch wenn eine finales Datum für den tatsächlichen Handelsstart der Ether-ETFs noch aussteht, könnte es nach der endgültigen Lancierung ähnlich wie nach Zulassung der Bitcoin-Spot-ETFs im Januar zunächst verstärkt zu Gewinnmitnahmen kommen.
Möglicherweise dürfte sich die Wirkung der Zulassung erst auf lange Sicht entfalten. Gut möglich, dass der Liquiditätszufluss Ether zu neuen Kurshöhen verhilft.
Dennoch dürfte die Zulassung der Anlagevehikel als ein weiterer Meilenstein auf dem Weg in den Investmentmainstream angesehen werden, was nicht zuletzt ein Vertrauensstempel für die Branche impliziert.
Im Vergleich zur Zulassung der Bitcoin-Spot-ETFs zu Jahresbeginn sollten Anleger somit Geduld mitbringen, da die ETF-Emittenten noch auf Grünes Licht warten. Das letzte Wort liegt nach wie vor bei der US-Aufsichtsbehörde SEC.
Festzuhalten bleibt, dass von einer reinen Formsache diesmal offensichtlich nicht die Rede sein kann.
Ethereum Kurs Chart auf Monatsbasis
UMSETZUNGSMÖGLICHKEITEN MIT KNOCK-OUT-ZERTIFIKATEN
Steht man auf der Verkäuferseite (Put) (ISIN: DE000A22Y6M7) und meint, dass Ether in Zukunft fällt, könnten Knock-Out-Zertifikate von IG mit einem Knock-Out-Level, oberhalb der gegenwärtigen charttechnischen Widerstandszone bei 1.000 Dollar interessant werden. Bullisch eingestellte Trader (Call) (ISIN: DE000A22ZFT5) hingegen könnten in umgekehrter Weise ein Knock-Out-Level unterhalb von 5.000 Dollar im Blick behalten.
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Quellen:
1. Reuters, 2024.
2. IG, 2024.
3. IG, 2024.
4. SEC, 2024.
5. Yahoo, Bloomberg, 2024.
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