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Was sind Swaps und wie funktionieren sie

Ein Swap ist ein Vertrag, bei dem zwei Parteien Verpflichtungen oder Vermögenswerte tauschen, um einen Gewinn zu erzielen. Lernen Sie den Markt und verschiedene Finanz-Swaps kennen.

Was sind Swaps Quelle: Bloomberg
Handelsort Außerbörslich; OTC (over-the-counter)
Allgemeine Anwendung Abdeckung zwischen großen Institutionen wie Regierungen, Großfirmen und Banken
Funktion Swap oder Austausch von finanziellen Verpflichtungen
Vorteile Mögliche Vorteile bestehen bei Finanzierung, Zinsen, Rentabilität und der Risikodeckung
Nachteile Spekulative Strategien mit Risiken wie beispielsweise dem Ausfall oder der Insolvenz der Gegenpartei
Arten von Swaps Zinsen, Währungen, Aktienindizes, Kreditausfälle und Rohstoffe

Neben Swaps gibt es verschiedene Finanzprodukte, wie beispielsweise Turbo24 oder CFDs, mit denen der Trader an den Kursbewegungen der zugrunde liegenden Märkte teilhaben können.

Wie funktioniert ein Swap?

Beispiel für einen Währungs-Swap:

Das wohl bekannteste Beispiel für diese Art von Swap wurde 1981 ausgemacht, als die Weltbank eine Anleihe in US $ bejahte und dann ihre Zahlungsverpflichtungen in US $ mit dem amerikanischen Unternehmen IBM tauschte, um die Schulden des Unternehmens in Markanleihen abzudecken. Der Swap gestattete es der Weltbank, ihr Engagement in den Währungen der Schweiz und Deutschlands zu erhöhen, während IBM ihre Verpflichtungen durch diese Währungen absicherte.

Beispiel für einen Währungs-Swap

Kreditausfall-Swaps

Kreditausfall-Swaps, bekannt als CDS (credit default Ssaps), funktionieren anders als andere Finanz-Swaps. Aufgrund ihrer Funktionsweise werden sie oft mit einer Versicherungspolice. Einfach gesagt ist ein Kreditausfall-Swap der Risikoübergang zwischen dem Ausfall eines Vermögenswertes.

Auch hier einigen sich zwei Parteien, ein Käufer und ein Emittent. Der Käufer ist verpflichtet, dem Emittenten eine regelmäßige Zahlung zu leisten, während dieser im Gegenzug für diese Zahlungen die Erstattung von Verlusten bei Ausfall eines zugrunde liegenden Wertpapiers garantiert. Augenscheinlich dienen diese Arten von Finanzgeschäften als Absicherungsmechanismus. In Wirklichkeit tragen diese Instrumente aber auch ihr eigenes Risiko mit sich. Einer der Faktoren für die weltweite Finanzkrise von 2008 war mit Kreditausfall-Swaps verbunden, als Emittenten Hypothekenausfälle nicht mehr abdeckten.

Beispiel für einen Kreditausfall-Swap:

Nehmen wir an, dass der fiktive Pensionsfonds „ABC“ im Austausch für einen attraktiven Zinssatz (Basiswert) zu investieren beschlossen hat, indem er dem 123-Unternehmen einen beträchtlichen Betrag leiht. Um sein Risiko jedoch zu vermindern, beschließt der Pensionsfonds ABC (der Käufer), einen Kreditausfallvertrag mit einem Versicherungsunternehmen (dem Emittenten) gegen einen Bruchteil der Zinsen seiner Anlage zu eröffnen. Mit diesem Swap gelingt es dem Pensionsfonds ABC, sich gegen einen Zahlungsausfall (Zahlungsausfall) des 123-Unternehmens abzusichern, indem der Pensionsfonds die Verpflichtung zur Deckung der Verluste auf die Versicherungsgesellschaft überträgt.

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